我全力投资化肥库存，CF Industries 确实获得了回报

我工作中最好的部分在 真钱 在一次有利可图的股票电话会议后收到了来自快乐读者的反馈。 我们都在这里同一个团队。 我们都在通过积极的投资组合管理（即选股）来争取胜利。 本周指数本身正在疯狂上涨，我认为这种市场波动没有尽头。 普京的疯狂动摇了世界“东西”的供应。

东西是生活的东西，是现实世界中真实的人每天使用的东西，而无能的人则通过坚持世界末日神话来让自己尴尬，就像 Kerry、Granholm 和 Co. 本周在休斯顿的 CERAweek 所做的那样。

给拜登政府的备忘录：乌克兰人正在死去。 这是一个可怕的情况。 克里声称乌克兰的这种可怕局势将在未来某个不确定的时刻以某种方式超过数以亿计的气候难民，这简直令人作呕。 

所以，是的，我仍然喜欢这里的能源股。 我仍然在嘲笑 Cathie Wood 对石油需求的荒谬预测，我仍然用我的 HOAX 投资组合击败她的泄漏 (ARKK) 超过 70 个百分点，就在这里。

但我最喜欢的电话是在我的 真钱 2 年 2021 月 XNUMX 日的专栏。我全押在化肥库存上，而且，天哪，这已经奏效了。 CF Industries (CF) 是我在专栏中提到的名称之一，拥有超过 翻倍 从九月初开始。 看在上帝的份上，这是一种肥料库存。

为了启发我，我重新阅读了 CF 今天早上发布的第四季度业绩，最初发布于 15 月 XNUMX 日。 好主！ 正如我在九月份的专栏中提到的，这家公司坐拥金矿，猜猜哪个国家是全球肥料生产的主要参与者？ 是的，是俄罗斯。 CF 管理层甚至花了很大一部分时间抱怨俄罗斯和特立尼达倾倒尿素硝酸铵 (UAN)。 但据我所知，没有人讨厌特立尼达人，现在每个人都讨厌俄罗斯。

根据nationalmaster.com 的最新数据，俄罗斯是世界领先的UAN 生产国，比排名第二的印度尼西亚多4 万吨以上。 如果您是 UAN 的非俄罗斯生产商，那么您将参与其中，形象地说，CF 的第 XNUMX 季度业绩表明了这一点。

化肥原材料的生产非常消耗天然气，CF 指出，6.00 年第四季度的天然气平均成本为 4 美元//mmBTU，而 21 年第四季度为 2.60 美元。 什么是利润挤压......除非你有定价权。 事实上，CF的企业毛利率 增加 同比增长 16.3% 至 45.5%。 这不是错字……那是定价权。

另请注意，这些 4Q 数字都是在普京的“特别行动”或他所说的任何东西之前记录的。 世界根本没有足够的氨基肥料进入北半球（88% 的人口居住在那里）生长季节。 所以 CF 和其他化肥公司——我还提到了 Mosaic (MOS)、Corteva (CTVA) 和 Nutrien (NTR) 真钱 专栏——在这里印钱。

不过，在我扭伤了拍拍自己后背的手臂之前，我必须把它还给玛丽亚。 是的，巴蒂罗莫。 她向分析师/投资组合经理提出的著名问题是，“你今天会为这个名字投入新资金吗？” 是的，我愿意，是的，我今天早上又买了一点 CF。 我讨厌平均上涨，我讨厌追逐，尤其是在市场将 CF 的收益率定价到微不足道的 1.29% 的情况下。 但该公司确实在其第四季度业绩中宣布了一项新的 1.5 亿美元的股票回购授权，并且刚刚在 4 月底支付了 0.30 美元的常规季度股息。

我公司的座右铭是“现金流从不说谎”，我们只参与那些将现金流返还给我们的公司。 面对惊人的盈利上升趋势，CF 正在这样做。 我还在买。 我会在任何一天接受现金流量超过“hopium”。 现在，如果只有 Cathie 会在推特上发布有关化肥价格的信息……哈！