IBM 股价因云竞争、收入增长等问题而下滑

瑞银分析师大卫·沃格特周二上午将该股的中性评级下调至卖出，并将目标价从 124 美元下调至 136 美元，原因是该公司的经营预期面临近期风险、每股收益预期降低以及估值上升这使得该股在未来 12 个月内易受攻击。” 分析师的举动是在 IBM 的托管基础​​设施服务业务 Kyndryl 分拆之后进行的
KD，
+0.68% ,
它于 4 月 XNUMX 日在纽约证券交易所开始交易。

“我们对 IBM 剩余部门的详细自下而上分析支持我们的观点，即大约 50% 的 IBM 收入不太可能长期增长，而且可能会下降，”沃格特说。

沃格特指出，公共云是 IBM 希望找到其许多老业务所缺乏的增长的市场，由亚马逊等公司主导。
AMZN，
+2.40%
与 AWS 和微软公司合作。
MSFT，
+0.23%
与 Azure。 尽管该市场将继续成为增长最快的 IT 类别之一，未来五年的复合年增长率约为 25% 至 30%，但 IBM 不太可能跟上竞争对手的增长步伐。

Red Hat 的云业务 CAGR 预计约为 14%，“部分反映了 IBM 专注于电信、公用事业和金融等行业的大型受监管企业工作负载，因为 IBM 在 [平台即服务] 和 [基础设施作为-a-service] 市场的份额只有个位数，”他说。

“尽管红帽的收入贡献在投资组合中翻了一番，并改善了长期收入轨迹，但我们相信市场已经消化了这种适度增长，”瑞银分析师表示。

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沃格特表示，他相信市场“承销” IBM 的预测增长，“尽管有执行问题的历史”，它对 2022 年和 2023 年的每股收益预期比他自己的预期高出 10%。 根据 FactSet 的数据，华尔街平均预计 10.94 年每股收益为 2022 美元，11.78 年为每股 2023 美元。

上个财报季，分析师警告称，Kyndryl 的分拆有可能使业绩“混乱”，高管们向分析师保证，转型将导致业务“轻微停顿”，而不是分析师担心的“中断”。 IBM 定于 24 月 XNUMX 日公布第四季度财报。

过去 12 个月，IBM 股价上涨 8%，而道琼斯指数上涨 17%。 根据 FactSet 的数据，在覆盖 IBM 的 19 位分析师中，12 位给予买入评级，142.63 位给予持有评级，XNUMX 位给予卖出评级，平均目标价为 XNUMX 美元。