如果股票削弱了你的投资组合，请遵循阻力最小的路径

我充满了能量。

尽管有可能出现经济衰退，但在过去几周里，我增加了在这里的风险敞口。 我对该行业的展望有几个原因。 一方面，石油和天然气行业很少遇到来自总统政府的更多不利因素，这导致石油产量从最近的峰值回落。 该行业也受到整个绿色“ESG”运动的重大打击。 在过去十年的大部分时间里，世界各地大型、持久的能源项目的资金急剧下降。 这些项目需要数年时间和数十亿美元才能上线。 这对长期供需形势不利，很可能意味着未来石油和天然气价格的“下限”会更高。 这应该意味着拥有探明储量的公司在未来也将获得更高的估值。

此外，世界地缘政治动荡加剧，这种动荡可能会持续一段时间。 近几个月来，乌克兰的局势在很大程度上演变成一场消耗战，陷入非常血腥的僵局。 欧洲在能源供应方面比大多数人预期的要好地度过了冬天。 该大陆在冬季来临之前将其储能容量最大化，这一点值得称赞，并且在过去几个月里，大部分地区的气温都比较温和。 这有助于降低欧洲的原油和天然气价格。 但情况正在发生变化，并有可能再次恶化。

由于俄罗斯宣布将每天从世界市场上减产 500,000 桶，以应对西方对该国的制裁，能源价格周五大幅上涨。 俄罗斯似乎正在为新一轮重大攻势集结更多装备。 如果是这样，它有可能再次搅动能源市场。

我最近将能源部门添加到我的投资组合 EOG Resources（EOG) , 高峰值能量 (HPK) 和菲利普斯 66 (PSX) 在本周的市场下跌中表现良好，但仍然是可靠的看涨期权候选人。 既能接触能源行业又能实现多元化的一个简单方法是持有 Energy Select Sector SPDR ETF (乐乐) 通过备兑看涨期权。 该交易所交易基金的期权流动性很强，而且回报是可以接受的，因为它消除了公司特定的风险。 该 ETF 目前还支付 3% 以上的股息收益率，这为该策略提供了不错的额外回报。

期权策略：

要使用覆盖呼叫策略在 XLE 中建立初始位置，请执行以下操作。 选择 90 月 81.70 美元的看涨期权行使价，形成净借记在每股 81.90 美元至 9 美元范围内（净股票价格 – 期权溢价）的备兑看涨期权定单。 该策略提供了大约 12% 和 XNUMX% 的上行潜力的下行保护，包括股息，即使该股票在期权期限内没有任何行动。