如果 2023 年出现经济衰退，一些城市可能需要十年时间才能恢复

美联储减缓通胀的努力似乎奏效了，至少是一点点。 劳动力市场是 冷却下来，减轻工资压力，同时住房 价格 和 新建筑 都下降了。 不幸的是，经济活动放缓可能会带来代价：据彭博社报道 2022 年 XNUMX 月调查 经济学家认为，70 年经济衰退的可能性为 2023%。为了抑制通货膨胀，经济衰退可能是必要的，但研究表明，经济衰退的危害分布不均。 在一些城市，经济可能需要十年或更长时间才能重回正轨。

雇主创造 223,000工作 256,000 月，低于 263,000 月的 0.3 人和 4.6 月的 XNUMX 人。 XNUMX 月至 XNUMX 月平均时薪增长 XNUMX%，比上年增长 XNUMX%，低于预期。 劳动力市场放缓加上经济放缓 新房建设 有迹象表明美联储的加息正在减少经济活动。

消费者支出和投资减少是多余资金从经济中撤出的迹象。 随着时间的推移，这应该会导致较低的通货膨胀，因为通货膨胀是 造成的 太多的钱追逐太少的商品。 降低通胀是一个有价值的目标，美联储应该专注于实现其 2% 的目标以保持信誉。 然而，不利的一面是，经济活动放缓意味着产出减少，从而导致就业减少，工资通常也会降低。 过去，经济通常在经历了相对较高的通胀期后进入衰退，如下图所示。

美国是一个大国，无论是地理上还是人口上。 因此，即使该国在技术上处于衰退之中，也并非每个地区都会感受到同样程度的痛苦。 在一个 2016研究，作者分析了 50 个人口最多的大都市统计区 (MSA)，以了解每个地区在 26 年期间出现衰退的频率。 在此期间发生了 XNUMX 次全国性衰退，但一些 MSA 只经历了一两次衰退。 俄克拉荷马城 MSA 是唯一一个没有经历过一次衰退的城市。

虽然某些地区有可能完全避免全国性衰退，但大多数地方经济至少会经历一些痛苦，而且这种痛苦可能会持续数年。 在一个 2020研究，经济学家 Brad J. Hershbein 和 Bryan A. Stuart 分析了自 1970 年代以来五次不同的国家经济衰退和 2007 年大衰退之后的 MSA 就业和人口下降。他们发现，在此期间受经济衰退打击最严重的 MSA 的就业率较低人口少于受影响较小的类似 MSA，并且在某些情况下，这些增长放缓的趋势持续了十年。 他们下面的数据显示了经济衰退期间就业损失增加 1% 对除 Covid-19 经济衰退之外的最近三次经济衰退的就业率随时间的影响。 在完全恢复中，蓝色实线将返回到 0（虚线是置信区间）。

在 1990 年和 2001 年的经济衰退之后，受打击更严重的 MSA 在随后的十多年里就业增长放缓。 大萧条后，受灾较重地区的就业率恢复得更快一些，但在许多地方，直到 2015 年就业率仍然较低（下图）。 正如作者所说：

“在经济衰退期间失去 5% 以上就业的地区的就业率会降低 150,000 到 1,500 个百分点，甚至在 3,000 年后也是如此。 对于一个拥有 XNUMX 名工人的典型大都市地区，有工作的人会少 XNUMX 到 XNUMX 人。”

很难预测哪些地区将受到国家经济衰退的影响最大。 经济衰退的原因很重要，该地区的地方特色也很重要。 不同行业在经济衰退期间受到的影响不同，与受影响最严重的行业经济联系更强的地方——例如更多的行业就业——将比联系较弱的地方受到更大的伤害。 作者提供了一张地图（如下所示），显示了大萧条期间每个 MSA 的就业下降情况。

与大平原和东北部的 MSA 相比，中西部、东南部和西部的 MSA 平均受到更严重的打击（深红色）。 房地产泡沫破灭是大衰退的重要组成部分，因此在东南部和西部看到更大的影响是有道理的 房价下跌 是最大的。 汽车行业也 挨打，这有助于解释对密歇根州、俄亥俄州和其他拥有大量汽车行业工人的州的巨大就业影响。

地方政策制定者试图预测他们的经济何时会受到衰退的最严重打击是愚蠢的。 相反，他们应该关注如何使经济更具弹性。 有弹性的经济体不依赖于一个行业，并且制定了激励工作和新业务形成的政策。

一些企业在经济衰退期间倒闭是很自然的。 就像野火一样，经济衰退有助于清除低绩效企业的灌木丛，从而使工人和资本可以重新分配到生产力更高的企业和行业。 阻碍投资和工作的高税收阻碍了这一进程 减少企业数量 在该地区并鼓励工人留在场外而不是重新培训以寻找新工作。 更简单的税法、更统一的税率和更广泛的税基可以提高当地经济的弹性。

同样，从一开始就阻止公司启动的法规阻碍了重新分配过程。 希望提高经济弹性的政策制定者 应该减少不必要的 和复杂的法规，使人们更容易开餐馆、商店或开始在家创业。 土地使用改革还可以更容易地将旧仓库改造成住房或零售空间，或将旧零售空间改造成制造空间等。随着经济基本面的变化，建筑物的最佳利用 经常变化，当地的土地使用法规也应促进适应。

政策制定者还应取消分区规定，使 住房便宜. 这将使人们更容易 移动到地方 与最具生产力和弹性的地方经济合作，这将减轻他们因衰退而遭受的痛苦。

许多经济学家预测 2023 年会出现衰退，但我们之前都错了。 但如果不是在 2023 年，在某个时候又一次衰退是不可避免的。 地方政策制定者和选民现在应该让他们的经济更具弹性，这样当下一次衰退发生时，他们将不会成为十年或更长时间的受害者。