在俄罗斯与。 乌克兰 一个可能的赢家是北美能源

回到电视时光机里，有一部冷战动画节目，叫做 Rocky and Bullwinkle（是的，我花了太多时间看电视）。 通常，可恶的俄罗斯坏人鲍里斯·巴德诺夫会试图伤害由驼鹿和松鼠扮演的可爱的北美好人。 鲍里斯描述他不断失败的最佳台词之一是——我向 Moose 和 Squirrel 投掷炸弹，谁被炸毁了？ - 我！ 为当前可怕的大火重新安排一下更像是-我向乌克兰投掷炸弹-谁被炸毁了？ 俄罗斯。 谁赢？ 世俗地说，北美能源工业和相关的基础设施。

在俄罗斯入侵乌克兰之后，西方已经开始齐心协力摆脱俄罗斯石油和天然气的依赖。 不幸的是，这晚了一天，而且还少了一美元。 德国和其他东欧邻国继续向俄罗斯提供硬通货，以换取受制裁的俄罗斯能源储备。 为了让欧洲人摆脱他们对俄罗斯能源的习惯，他们需要一个新的供应商。 我们的大陆在招手。

市场已对这些中断作出相应的反应。 欧洲和英国的现货天然气价格不断创下价格新高，因为乌克兰持续不断的冲突似乎永无止境。 现货市场上的布伦特原油和 WTI 原油均稳定在每桶 100 美元以上。 随着汽油和柴油等精炼产品价格飞涨，消费者感受到了油泵的痛苦。 美国炼油厂产能持续下降——由于 2020-2021 年的 COVID，美国有几家炼油厂关闭，该国尚未对产能和产品需求的这种错位做出反应。

温斯顿·丘吉尔曾经说过，“永远不要浪费一场好的危机”。 在俄罗斯人曾经出售石油和天然气的地方，美国能源基础设施公司将从中受益。 整个价值链的公司——炼油厂、管道运营商以及勘探和生产——都将从美国石油产量的增加中受益。 由于该行业缺乏投资者的资金，目前的生产水平仍未恢复到 COVID 之前的水平。 我们认为这为公开市场提供了当前机会。

鉴于当前美国和加拿大政府以及受 ESG 启发的投资者对油气扩张的政治意愿存疑，钻探工作可能反应迟缓。 因此，开始寻找赢家的更好地方将是中游管道公司和炼油厂。 在新的钻探进入市场之前，我们将努力改造现有的基础设施和供应。 随着潜在供应的上线，能源价值链的特定领域将使炼油厂受益，这些炼油厂有足够的空间将产能重新上线以满足产品需求，而中游公司今天投入的资本支出将为今天的投资者带来可观的回报.

最终，进入市场的石油和天然气供应激增将为所有北美管道运营商带来广泛的好处，因为更多供应将迅速上线，以填补俄罗斯石油和天然气巨头在全球市场上受到制裁留下的空白。 粗略计算一下：俄罗斯原油出口量约为每天 5 万桶。 欧佩克+承诺每天只为全球市场带来400,000万桶的潜在产能。 如果俄罗斯要被排除在全球市场之外，那么市场每天将短缺 4.6 万桶。 在一个即使是每天一百万桶的短缺也会导致价格飙升的市场，这是一个危险的短缺。 供应必须来自北美以应对这一短缺。

随着更多碳氢化合物流经中游管道以及新油井所需的更多基础设施，这些活动的经济收益将流向股权投资者。 专注于炼油和管道的 ETF 可用，并支付丰厚的股息。 如果这成为长期趋势，今天的价值股将成为明天的成长股。

在电视剧中，鲍里斯从未真正伤害过驼鹿和松鼠，最终他走上了苏联的道路——取消了！