内幕交易的增加和标准普尔估值正在挥舞大黄旗

随着又一个交易周的结束，让我们对市场进行统计。

大多数主要股指周四收于盘中高点附近，其中三张图表成功收于近期下降趋势线上方。 累计市场广度也有一些小幅改善。

虽然 McClellan OB/OS 震荡指标仍然超卖，但企业内部人士继续加强他们的抛售活动。 标准普尔 500 指数的远期估值仍远高于大概的公允价值。 这与上升趋势中的 10 年期国债收益率相结合。

所有这些都对天平施加了足够的权重，表明对股票保持谨慎。

现在让我们深入挖掘一下……

一些指数图表转为中性

图表来源：Worden

在图表上，主要股指周四收高，纽约证交所和纳斯达克内部指标积极，因为两者的交易量都比前一交易日有所下降。

大多数收盘价接近盘中高点，使标准普尔 500 指数、纳斯达克综合指数（见上文）和纳斯达克 100 指数收于近期下降趋势线上方，将上述趋势从看跌转为中性。 但是，其余的仍处于负面趋势。

随着纳斯达克保持负值，所有交易所和纽约证券交易所的上涨/下跌线从看跌转为中性，累计市场宽度略有改善。

随机水平在所有图表上都超卖，但尚未产生看涨交叉信号。

内幕交易增加

在数据面板上，1 日麦克莱伦超买/超卖震荡指标仍处于超卖状态，但程度有所减轻（所有交易所：-60.3 纽约证券交易所：-68.25 纳斯达克：-53.93）。 反弹潜力减弱。

标准普尔 500 指数成份股交易价格高于其 50 天移动平均线（反向指标）的百分比上升至 50%，并保持中性信号。

在我们看来，开放内幕人士买入/卖出比率继续挥舞着一面大黄旗，因为内部人士继续加强近期的抛售活动至看跌的 18.8。 面对市场下滑，他们在过去几个交易日中一直是非常活跃的卖家。 我们更愿意将他们视为弱势买家，但这样的行动尚未出现。

Open Insider 买入/卖出比率为 18.8%（看跌）

去趋势化的 Rydex 比率（逆向指标）下滑至 +0.03 并且是中性的。

由于看跌情绪下降并保持中性，本周的 AAII 熊市/牛市比率（反向指标）降至 0.87。

Investors Intelligence 熊市/牛市比率（反向指标）为中性，为 59.4。

标普估值过高

估值继续令人不安。

彭博社对标准普尔 12 指数的 500 个月远期共识收益估计已降至每股 220.69 美元，这仍然是一个问题，因为其 18.2 倍的市盈率仍远高于“20 法则”的公允价值16.1 倍。 我们重申，在我们看来，估值继续为股票留下很小的误差余地。

标准普尔的远期收益收益率为 5.55%。

10 年期国债收益率收低至 3.88%。 根据我们的分析，它处于短期上升趋势中，支撑位在 3.76%，阻力位在 4.01%。

我们的市场展望

虽然图表目前大多处于积极趋势，但不断增加的内幕交易和市场估值继续表明在介入之前保持谨慎是适当的。