通胀达到顶峰但尚未结束

昨天，13 年 2022 月 500 日，美国通胀数据火热起来。 股指下跌，标准普尔 2 指数下跌 -XNUMX%。

以一种奇怪的方式，这只是历史的重演。 一般来说，人们被引导相信通货膨胀是不好的，政府努力阻止它，通货膨胀就像某种古老的瘟疫一样从天而降。 虽然政府努力控制它，但只有当奇迹发生或英雄出现杀死它时，它才会消失。

这是1970年代的故事。

真正发生的事情是，当借款、承诺和权利交付过多而无法承受时，政府会制造通货膨胀来拒绝借款。

如果发生战争并且债务失控，那么通货膨胀就会随之而来。 直到 1980 年代的通货膨胀只是政府冲淡了第二次世界大战中可怕的债务水平。 现在甚至承认，与这些事件有足够的距离来保护“有罪”。

大流行期间产生了类似的财务后果，并且正在交付相同的药物。

这样做的一个副作用是，政府对印刷机上瘾了，因为看到印刷机在紧急情况下挽救了局势，并且每次遇到问题时，他们都会寻求相同的补救措施。 刺激锤让每一个问题都开始看起来像是被通货膨胀的钉子解决了。

让我们以能源价格为例。 他们是个问题。 让我们看看通货膨胀，这是一个问题。 但是，一个修复另一个。 随着能源价格高得惊人，通货膨胀在经济衰退的一瞬间消失。 如果你不像欧洲那样印制 500 亿欧元来缓和局势，你反而会保持高能源价格，并随着其他一切价格上涨而导致普遍通货膨胀。 然而，印刷机是不可抗拒的。

如果你增加货币供应量而不增加用新货币购买的东西，你就会得到通货膨胀。 如果你停止印钞票，通货膨胀就会停止。 因此，如果您在大流行期间印制大量货币并停止印刷，那么更多的通货膨胀会在一段时间内抬高价格，然后通货膨胀就会停止。 您不必提高利率或做任何花哨的事情； 你只需要停止发明更多的钱。

这有多难？

确实很难，因为这些国家有严重的赤字，而这些“预算缺口”被印钞填补。 没有简单的方法可以解决。 只有经济增长和通货膨胀才能使数字恢复接近平衡……。 或者当然是灾难性的重启。 我不使用时髦的词“重置”，因为没有回头路。 不会重新启动，因此通胀在相当长的一段时间内都是前进的道路。

多久取决于可以让多少政客远离印刷机，而现在看起来真的很不稳定，因为美国、欧洲和英国仅仅因为他们可以就伸手去拿纸盘。 如果它们可以远离，那么通货膨胀还有两到三年的时间。 如果他们要继续为选民保驾护航，那么它确实会运行很长时间。

通胀的目标率为 2%-3%，但实际通胀率为 4%-6%，如果政客们失控，它将在当前水平运行，直至另行通知。

请记住，高利率并不能解决通货膨胀——去看看土耳其的利率等等。扼杀通货膨胀的是无论如何都缺钱。

我们现在应该经历一个通胀高峰期，然后是另一个通胀下降至 2% 的时期，或者更确切地说，直到政府债务占 GDP 的比例约为 90%，而年度赤字约为 3%。 如果政府现在沉迷于用现金购买选票，那么通货膨胀将持续更长时间。

因此，这是需要注意的，这对投资者来说是一个艰难、丑陋的环境，对储户来说仍然是最糟糕的环境。