（彭博社）——投资者正准备迎接下周的关键通胀数据，这可能会加剧债券市场的暴跌。
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劳工部周二的一份报告预计将显示，尽管年通胀率进一步下降，但 XNUMX 月份消费者价格三个月来首次出现上涨。
逆转将紧随 XNUMX 月份就业数据的井喷之后，该数据导致债券自那时以来暴跌。 随后，美联储官员表示，通胀之战尚未结束，央行可能需要更长的时间才能实现物价稳定。 这也会破灭通胀将保持下降趋势的希望，这种观点在上个月引发了美国国债的反弹。
洛克菲勒全球家族办公室首席投资官 Jimmy Chang 表示：“近期存在通胀下降速度不如市场预期的风险。”
由于预期 CPI 会有所上涨，因此月度指标大幅上涨将延续美国国债抛售的危险仍然存在。 掉期交易员已将终端基金利率前景上调至近 5.20%，略高于美联储官员在 XNUMX 月会议上设定的预期中值。
相比之下，本月早些时候押注显示美联储将无法将政策利率降至 5%。 由于交易员押注央行将超过他们在 5 月做出的今年 5.25% 至 6% 的峰值预测，最高可达 XNUMX%，本周的利率期权活动增加了赌注。
上周澳大利亚和墨西哥凸显了全球央行面临的压力，顽固的通胀压力引发了鹰派加息和政策指导。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周在华盛顿对听众说：“如果我们继续获得强劲的劳动力市场报告或更高的通胀报告，很可能我们已经采取了更多行动并提高了价格高于定价。” 在另一次演讲中，州长克里斯托弗沃勒说：“我准备进行更长时间的斗争，以使通货膨胀率降至我们的目标。”
这给美国国债带来了压力，两年期国债收益率攀升至 4.5% 以上，为 4.03 月底以来的最高水平，高于上周 0.86% 的低点。 该基准指数也比 10 年期国债收益率上涨了约 XNUMX%，标志着该周期中最严重的曲线倒挂。 它显示了美联储采取更激进政策的前景将如何最终使经济停滞并降低通胀，从而使长期美国国债的持有者受益。
PineBridge Investments 多元资产全球主管迈克尔凯利表示：“如果人们看不到 CPI 持续改善，那么就业就更重要了。” “CPI 仍然很重要。 我们有汽油价格上涨、二手车价格上涨和技术调整。”
凯利表示，“全球经济走强和最近的美国就业数据意味着总体而言，目前长期收益率很难出现更有意义的下降。”
巴克莱美国经济学家 Pooja Sriram 及其同事预计，在服务业依然强劲且商品通胀反弹的情况下，上月美国核心通胀加速。 上周五，他们上调了联邦基金利率预期——最终利率将落在 5.25%-5.5% 的范围内。 美联储目前的区间是4.5%-4.75%。
巴克莱改变美联储预测，预计 25 月加息 XNUMX 个基点
周五，密歇根大学基于调查的指标显示，未来一年的价格预期从 4.2% 升至 3.9%，但仍远低于去年上半年的水平。 鲍威尔和其他美联储官员在过去一年中多次强调保持通胀预期稳定的重要性——因为消费者看到未来价格上涨可能会推动实际通胀水平上升。
即使 CPI 表现稍好，也不能排除更持久的通胀压力的可能性，因为紧张的劳动力条件被视为维持稳定的工资增长。
总部位于伦敦的 Ruffer LLP 的投资总监马特史密斯说：“通胀的根源来自我们目前在劳动力方面看到的短缺”，并且“工资将继续增长”。 本周，对 10 年期和 2 年期美国国债通胀保值证券收益率的预期升至 XNUMX 月初以来的最高水平。 Smith 表示，Ruffer 的定位是长期盈亏平衡点更高，因为他们预计美联储最终无法将通胀率降至 XNUMX% 的价格稳定目标。
除了 CPI 数据外，许多美联储官员计划在下周发表讲话，包括美联储理事米歇尔鲍曼和纽约联储主席约翰威廉姆斯。
看什么
经济数据日历
14 月 XNUMX 日：NFIB 小企业乐观情绪； 消费者价格指数; 实际平均时薪
15月XNUMX日：MBA抵押贷款申请； 零售销售; 工业生产; 产能利用率； 商业库存； NAHB住房指数； TIC 流量
16月XNUMX日：生产者价格指数； 申请失业救济； 建筑许可证； 住房开工； 纽约联储服务业务活动
17月XNUMX日：进出口价格指数； 领先指标
美联储日历
13 月 XNUMX 日：美联储理事米歇尔鲍曼
14 月 XNUMX 日：达拉斯联邦储备银行行长 Lorie Logan； 费城联储主席帕特里克·哈克； 纽约联储主席威廉姆斯
16 月 XNUMX 日：克利夫兰联邦储备银行行长 Loretta Mester； 圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德； 美联储理事丽莎库克
17 月 XNUMX 日：里士满联邦储备银行行长 Thomas Barkin； 鲍曼
拍卖日历：
13 月 13 日：26 周和 XNUMX 周的账单
14 月 12 日：XNUMX 天 CMB
15 月 17 日：20 周的账单； XNUMX年期债券
16 月 4 日：8 周和 30 周期票据，XNUMX 年期 TIPS
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来源：https://finance.yahoo.com/news/investors-brace-risk-inflation-dooms-201417033.html