现金是垃圾吗？ 这应该是你在熊市中的现金分配

现金在许多投资组合中发挥着重要作用，但当股市暴跌时，许多投资者会下意识地转向现金以避免损失。 但是，根据原因，将所有投资从股票转移到现金可能会成为一个重大错误。 即使在熊市期间，持有大量现金的投资组合可能会让您损失的钱比您意识到的要多。 相反，请考虑现金使用，并将您的部分资金仅分配给该资产类别。

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现金可能成为输家的三个原因

在高的情况下 通货膨胀 加息是新常态，你的美元价值每天都在下降。 随着时间的推移，购买力的损失会显着增加，如果不投资防御性股票或高收益债券，投资者就会失去赚取利息的机会。

根据投资公司 嘉信理财，标准的 3% 通货膨胀率将在五年内侵蚀 100,000 美元的实际购买力 14%。 10 年后，购买力将下降 26%，20 年后，100,000 美元的现金持有量仅相当于 55,368 美元的力量。 在这种情况下，完全由现金组成的投资组合仍然会随着时间的推移而贬值，即使美元金额似乎保持不变。

当前短期投资的低利率进一步削弱了投资者的盈利潜力。 如果投资者将所有资金转入常规储蓄账户或 货币市场基金，对于现金和短期债券，即将到来的更高债券收益率将抑制那些波动较小的投资的价值。 即使这样， 短期债券通常回报更高 而不仅仅是持有现金。

由于市场动荡，一些投资者可能会认为，从风险较高的增长资产中提取资金并将其全部投入现金可以保护他们的资金。 但这样做，这些投资者正在放弃潜在的资本增值机会。

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那你应该持有多少现金？

即使在其最保守的模型投资组合中，嘉信理财也仅将 30% 分配给现金投资。 剩下的 50% 归于固定收益证券，20% 归于股票。

在 2021年世界财富报告, Capgemini 报告称，全球 高净值个人 在过去的二十年里，他们将 21-28% 的资产分配给了危机年份的现金。 20-30% 用于固定收益，另外 20-30% 用于股票。 如果或当经济再次升温时，这些现金储备将帮助投资者购买廉价房屋、股票和其他资产。

著名的亿万富翁投资者沃伦·巴菲特也认为现金对于紧急情况至关重要，他的公司伯克希尔哈撒韦公司即使现在也持有 144 亿美元的现金或现金等价物。 巴菲特在致股东的年度信函中指出，他“始终将 80% 的资产投资于股票”，而目前，他和他的合伙人还没有发现任何购买公开交易股票的“令人兴奋的”交易。

他说，虽然他们“过去不时经历过类似的大量现金职位，但这些职位……永远不会是永久性的。”

事实上，施瓦布的研究表明， 平均熊市 持续15个月，累计亏损38.4%。 另一方面，牛市平均持续 6 年，回报率超过 200%。 鉴于熊市的复苏通常是提前完成的，也许确保你有足够的现金来利用这些机会可能是最好的解决方案。

底线

现金储备是投资者投资组合的重要组成部分，但在市场低迷期间转向持有所有现金可能被证明是一个重大错误。 随着时间的推移，通货膨胀会侵蚀现金购买力的价值，而持有现金通常会导致错失随着时间的推移可以赚取更多收益的机会。 相反，散户投资者可以效仿许多其他富人，保持健康的现金储备，同时仍将部分资金分配给股票。 平均 20-30% 的资金分配给现金可以让投资者保护他们的投资免受市场大幅下跌的影响，并在未来经济上升时有购买的缓冲。

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图片来源：©iStock.com/DNY59、©iStock.com/EKramar、©iStock.com/Galeanu Mihai

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