恶性通货膨胀即将来临？

这种通货膨胀对美国和欧洲的很多人来说是新的。 1970 年代典型的高水平并不是一个特点。 尽管自 1980 年以来，英国的基本汽车价格已经上涨了约 500%，但我们“享受”了这么久的缓慢通货膨胀并没有让你的眼睛在零售时或当你加满油或得到一个公用事业账单就像现在正在全面流动的通货膨胀。

为了记录，我确实在福布斯上说过这已经在路上了，它就在这里，所以我要说的不是来自预测刚刚发生的事情的那种专家。

呼吁是：美联储和其他人是否有一个可以详细运作的游戏计划，或者他们是否正在实施它，并且可能会遭受可怕的“缺乏政策失败”。 中央银行的倒闭意味着我们将陷入萧条或急剧陷入恶性通货膨胀，所以这是关键的电话。

我的论点是：通货膨胀总是无处不在的政府政策，这是对米尔顿弗里德曼格言的一种解释，即通货膨胀总是一种货币现象。

政府制造通货膨胀，这总是出于某种必要性，无论好坏。

我的论点是，我们必须做的是政策的结果，即重新平衡主权债务与 GDP 的比例，降低公共赤字的实际价值，重新设定预期，弥合由 Covid 造成和仍在造成的经济鸿沟。 （如果您愿意检查的话，通货膨胀会伴随着每一次重大的全球灾难。）

该系统需要在这些水平上进行数年的通货膨胀才能达到可以回落到 2%-3% 的程度。 三年，如果你仓促，五年是可行的，如果事情不顺利，很容易十年。 因此，金钱的购买力至少会减少 100% 以上。

这是计划，但如何将通胀控制在这些水平，杠杆是什么？

你可能会说这是利率，但这是完全错误的。 世界上每个高通胀的国家都有高利率，通胀居高不下，利率居高不下。 是货币供应量。 你可以用高利率削减货币供应，这是旧的做法，但你可以独立于货币供应提高利率，独立于利率增加货币供应。

这就是在未来几年将通胀保持在这些水平的情况。

问题是：如何？

答案可能是这样的：2008 年，当时正统的量化宽松（QE）“非正统货币政策”被用来支持经济体度过流动性危机。 它并没有在每个人都预料到的时候造成通货膨胀。 为什么？ 货币供应量的增加确实增加了通货膨胀，但增加了金融资产、债券、股票和房地产。 这些资产的刺激速度非常低，但这些资产通过向陷入困境的借款人提供抵押品来支持当前状况，并且资产价格的上涨会逐渐下降，而不是在酒类商店引发消费狂欢。

因此，从系统中抽走资金的方法是让这些资产减价，如果运气好的话，泡沫会缩小而不是破裂。

我敢肯定，当前的股票调整已经消耗了 8 万亿美元的美国财富，并且在当前的债券危机中也消耗了类似的数量，尽管我没有计算过。 这将对通胀产生涓滴拖累，并使中央银行有一种机制可以从系统中抽出多余的货币供应，同时保持利率，更重要的是，可以进行短期流动性操作，以避免系统性破坏性恐慌。

流动性决定了资产价格，资产价格决定了通胀轨迹。 由于该轨迹将把通胀保持在这些水平，问题是，例如，标准普尔 500 指数的流动性在哪里开启，在哪里关闭。

以下是我的猜测：

你可以这样想：需要多长时间才能摆脱 Covid 造成的财富损失的影响？ 这就是我们会有多长时间的通货膨胀，以及我们将在动荡的市场中调整多长时间。 如果你看一下这些数字，这种调整可能看起来很棒，但是当你考虑到通货膨胀时，它们会表明国家的财富被打了一个 20% 的洞，我们将不得不应对的所有动荡将是以最顺利的方式克服挫折。

这将是颠簸的，但可能不是灾难性的。