强生公司正在蓬勃发展，我关注这笔交易

现在是时候开始购买强生（JNJ）？

自 186.69 月底触及 168.18 美元的峰值以来，医疗保健巨头强生公司的股价一直承压。 这些股票周五晚上收于 9.3 美元，较该顶部下跌 XNUMX%。 消息一直很稳定。 一个稳定的消极鼓声提醒你。

从美国政府宣布打算停止购买 Covid-19 疫苗（并不是说 JNJ 没有为此做好准备），到该公司宣布将不再在全球销售滑石粉婴儿爽身粉，再到拜登政府的新法律允许谈判一些药品价格（另一个不会动摇 JNJ 的项目），到今天早上的新闻……

显然，强生将采用德克萨斯州和其他州所使用的策略，创建一家子公司来持有公司所有与滑石粉相关的负债，然后将该子公司置于破产保护中。 不喜欢？ 它确实保留了股权估值。

回到七月……

强生公司公布了该公司第二季度的收益。 该公司在 2.59B 美元的收入上印制了 24.02 美元的调整后每股收益。 这些数字超出了顶线和底线的预期。 收入印刷足以实现 3% 的同比增长，或在调整后的运营销售基础上增长 8.1%。 无论如何，强生确实击败了华尔街。 在全球范围内，这些销售数字受到了 5% 的负汇率相关影响。

总体而言，这是一个稳定的季度。 制药和消费者健康板块跑赢华尔街，而医疗科技板块则略低于预期。 然而，指导被静音了。

全年，强生维持 97.3B 至 98.3B 美元的运营销售指导，这将使调整后的运营销售增长 6.5% 至 7.5%。 由于汇率的负面影响，JNJ 确实将其对“报告”销售额的估计降至 $93.3B – $94.3B。 JNJ 将调整后的税前营业利润率展望从一年前的预期提高至 50 个基点，下调至持平。 就收益而言，JNJ 现在预计调整后的全年每股收益在 10.65 美元至 10.75 美元之间，这在不影响中点的情况下，将区间两端缩小了 XNUMX 美分。

不要忘记！

早在去年 18 月，强生就宣布打算在 24 到 9 个月内拆分其消费者部门，创建两家公司。 在不详细说明的情况下，此举将使 JNJ 能够更多地专注于利润率更高的制药业务，而增长放缓的以消费者为中心的业务可以专注于以健康和个人健康为中心的启动产品。 听起来很遥远，但如果拆分按计划进行，现在距离现在不到 15 到 XNUMX 个月。

基金会

截至该 32.568 月季度末，JNJ 的净现金头寸为 1.79B 美元，高于前几个季度，这得益于自由现金流达到每股 11.437 美元，这是三个季度的高点，也是每股自由现金流的第二高六年公司的现金流量打印。 库存达到 $63.847B，将流动资产拖至 $44.821B。 流动负债一直停滞不前，为 $1.42B，使公司的流动比率为 1.39，这是健康的，高于上一季度的 1.17。 没有库存，公司的速动比率达到 XNUMX。 这也是一个健康的数字。

总资产总计 177.724B 美元，包括“商誉”和其他 76.574B 美元的无形资产，占总资产的 43.1%，这对我来说有点多。 总负债减去权益为 $101.367B，包括 $28.292B 的长期债务。 这是一个相当强大的资产负债表。 从好的方面来说，如果必须的话，该公司可以自掏腰包偿还全部债务。

另一方面，总资产减去无形资产的名义价值略低于总负债。 我不喜欢那个。 在季度末，该公司的有形账面价值达到每股-0.08 美元。 虽然我不能认可前面带有减号的那条线，但这是自奶牛回家（2017 年）以来 JNJ 最接近每股正有形账面价值的一次。

我的想法

我真的认为球（股票）开始朝正确的方向滚动。 基本面正在改善。 资产负债表的状况一点也不差。 该股票的预期收益被低估了 16 倍，同时每年向股东支付令人印象深刻的 4.52 美元，只是为了坚持下去。 这对 2.55% 的收益率是有利的。 （注意，股票是除息交易，今天支付给 6 月 XNUMX 日。）

此外，该公司在 CEO Joaquin Duato 的领导下似乎与现任执行主席 Alex Gorsky 的管理一样好。 我真的很喜欢在拆分为两家公司之前拥有股份（你有时间）的想法。

我的观点是，当我们进入不确定性增加的时期时，JNJ 呈现为一种收入支付防御型股票，可能会被购买到更广泛的市场疲软中。 我的计划是从特定股票的弱点开始。 这很可能在今天早上发生。 在一个完美的世界里，我想在 61.8 月至 153 月反弹的 XNUMX% 斐波纳契回撤位添加，然后在已确立的 XNUMX 美元支撑位积极添加。

在等待价格时，我看到 16 月 165 日 JNJ 1.75 美元的看跌期权交易价格约为 18 美元，而 155 月 1.95 日 JNJ XNUMX 美元的看跌期权价格约为 XNUMX 美元。 这引起了我的注意。 可能会考虑进行销售并获得报酬以等待我的推销。