摩根大通票据给炙手可热的涨势泼冷水

特斯拉股票有 升得太快 摩根大通分析师 Ryan Brinkman 认为，今年基于电动汽车制造商业务的众多不确定性。

布林克曼在一份新的客户报告中表示：“特斯拉的疲软趋势和调整后的汽车毛利率低于市场普遍预期是在大幅降价的影响之前出现的，而大幅降价将主要在第一季度开始显现。” “因此，我们对利润率轨迹持负面看法，并预计共识利润率预期可能会下降。”

布林克曼重申了对特斯拉股票的减持（卖出等价物）评级。 他对特斯拉 120 美元的目标价假设较当前水平下跌 32%。

特斯拉股价周一在盘前交易中小幅下跌。 到 44 年为止，该股已上涨约 2023%。

布林克曼补充说：“尽管技术和执行风险似乎都比人们曾经担心的要低得多，但以较低的价格向更高容量的细分市场扩张似乎充满了与需求、执行和竞争相关的更大风险。” “与此同时，估值似乎反映了与扩展到大众市场领域相关的上行空间，远远超出了我们对 Model 3 的销量预测。”

在该公司报告了 混合 - 充其量 - 第四季度和全年展望 上个星期。

特斯拉第四季度毛利率为 23.8%，低于预期的 25.4%。 汽车毛利率为 25.9%，而分析师估计为 28.4%。

在 与投资者进行收益电话会议，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克竭尽全力表现出对特斯拉业务的热情。 他还 解决需求问题，声明：“到目前为止，一月份我们看到了我们历史上迄今为止最强劲的订单。” 但与此同时，他警告称今年将出现“严重”衰退。

经济警告似乎已融入特斯拉 2023 年 38% 的销量增长指引，低于 50% 的长期目标。

故事继续

并非华尔街上的每个人都支持 Brinkman 对特斯拉的看法：Berenberg 分析师 Adrian Yanoshik 将他对特斯拉的评级从持有上调至买入，理由是“误入歧途”的定价担忧。

布赖恩·索兹（Brian Sozzi） 是一般编辑， 雅虎财经主播。 在Twitter上关注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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