摩根大通牵头讨论遏制镍危机损害

镍是世界经济中的一个齿轮，用于不锈钢和电动汽车电池，此后一直没有交易。

一些熟悉讨论的人士表示，金融体系崩溃导致青山的银行和经纪商有数十亿美元的未付保证金，这是经纪商进行交易所需的前期现金。

一些熟悉讨论情况的人士表示，由摩根大通牵头的青山债权人之间的谈判重点是扩大中国公司的信贷额度，以便它能够支付所欠的保证金。 一些知情人士说，正在讨论的一项计划是，以青山在中国和印度尼西亚的钢铁和镍资产为抵押获得这笔贷款。 

尽管青山陷入困境，镍价接近纪录高位，但仍扩大信贷 一些知情人士说，考虑到该公司庞大的生产能力，它可能会带来高额利润。

在金属主要生产国俄罗斯入侵乌克兰后，镍价开始上涨，这是战争和惩罚性西方制裁如何颠覆世界商品市场的一个引人注目的例子，将金属和能源价格推至多年来的最高水平.

上周的涨势演变成 LME 的危机。 青山等生产商经常出售远期合约，以此锁定他们开采和精炼的实物镍的价格。 实际上，他们持有的头寸在价格下跌时受益，而在价格上涨时亏损。

一些青山的经纪人拼命试图买回这些镍合约，以遏制损失并避免追加保证金。 这种买盘推动基准三个月远期合约的价格在一个交易日内上涨了 66%。

上周二早些时候继续疯狂交易 由于经纪人不断试图弥补他们​​代表青山和其他生产商持有的空头头寸。 知情人士称，与此同时，对冲基金和其他参与者大举买入镍，推动市场走高。

一度，镍价翻了一倍多，达到每公吨 100,000 美元以上的创纪录水平。 一位知情人士表示，在接到几家小型经纪商的电话称，如果价格保持在创纪录水平，他们将在上午 9 点追加保证金通知时违约，伦敦金属交易所在当地时间上午 8 点后不久暂停了市场。

然而，当地时间中午过后不久，LME 发布了一个重磅炸弹：为了让经纪人免于他们无力支付的追加保证金通知，它取消了暂停前发生的交易，抹去了 3.9 亿美元的交易。 

这一决定激怒了那些认为自己从涨势中获利的基金经理。

AQR Capital Management 宏观策略部门联席主管 Jordan Brooks 表示：“暂停交易并让会员有时间再次找到他们需要的资金是完全合法的。” “我认为，对我们和市场的其他参与者以及整个金融业来说，令人震惊的是，我们决定清除没有胁迫和善意进行的交易。”

然而，暂停和取消交易给了市场时间和空间来清理损失并防止更广泛的反响。

在周二的交易中倒计时后，该交易所表示，经纪人已全额支付了他们所欠的保证金。 

青山仍欠其经纪人，其中包括摩根大通、渣打银行和法国巴黎银行，以及一家国有

中国建设银行 公司

，一些熟悉讨论的人说。 彭博新闻早些时候报道了债权人谈判。

“为了系统稳定性和市场完整性，我们尽快暂停了市场，并从 LME 不再认为价格反映了基础实物市场的那一刻起取消了交易，”一位发言人表示。 她说，交易所正在努力尽快开放市场。

贸易引发危机的公司是由企业家创立的

向光达

和他的妻子，

何秀琴，

1988 年成为车窗生产商。向先生仍然是青山的控股股东，青山现在是中国最大的民营企业之一。

当中国经济在 2000 年代加速发展时，镍的供应构成了障碍。 50,000 年，中国对将这种金属铲入钢炉的旺盛需求导致价格超过每公吨 2007 美元，这一纪录一直保持到上周。

不锈钢生产商青山通过开创性的回转窑电炉生产低成本的镍生铁材料，解决了中国的镍短缺问题。 这一发展对价格造成了压力，当地媒体将其誉为中国金属行业的胜利。

中国“一带一路”倡议主席

习近平的

旗舰基础设施战略，帮助推动了青山的增长。 2013年，习近平与印尼时任总统

苏西洛班邦尤多约诺

出席了青山印尼工业园之一的正式启动仪式。

金属生产商通常在交易所出售远期合约以锁定价格，称为对冲。 然而，熟悉该公司的人士表示，青山在过去十年中既买卖镍合约，也买卖镍合约，这使得该活动更类似于交易。

知情人士说，去年初，该公司开始积累空头头寸。 它在其网站和面板上发表声明，暗示市场充裕，价格应该下跌。 交易员、银行家和分析师估计，青山的仓位相当于在 LME 卖出了约 190,000 公吨。 按上周一的收盘价计算，这将价值 9.1 亿美元。

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