摩根大通策略师称股市涨势将消退

（彭博社）——摩根大通策略师表示，对经济前景过于乐观的股票投资者正准备失望。

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由 Mislav Matejka 领导的团队在一份报告中写道，在美联储激进的加息行动之后，现在说经济衰退已经不在讨论之列还为时过早，尤其是因为货币政策对经济的影响可能滞后一到两年。 他们表示，央行可能只会在应对比市场目前预期更为负面的宏观经济背景时才会调整政策。

“从历史上看，股市通常不会在美联储推进降息之前触底，而且在美联储停止加息之前我们从未见过低点，”策略师周一写道。 “损害已经造成，后果可能仍在我们面前。”

全球股市今年上涨，原因是对美联储政策转向的希望、中国重新开放和欧洲缓解能源危机提供了支撑。 但通胀仍然是美国长期存在的问题的迹象再次开始显现，令市场承压。 鹰派美联储官员的评论也引发了人们对美国利率可能高于此前预期的峰值的担忧。

Matejka 说，第一季度可能是今年股市的最高点，他在 2022 年的大部分时间里都保持积极态度后，在去年年底对股市前景持谨慎态度。他的团队预计涨势将在警告信号中消退来自关键货币指标，例如严重倒挂的收益率曲线和欧洲和美国的货币供应量走低。

持悲观观点的并不只有摩根大通策略师。 摩根士丹利的迈克尔威尔逊——在去年的机构投资者调查中正确预测了股票抛售时排名第一——表示熊市反弹“已经演变成基于美联储暂停/转向的投机狂潮”星期天的一张纸条。 上周，以 Michael Hartnett 为首的美国银行策略师表示，美国经济衰退的延迟到来将在今年下半年对股市造成压力。

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周一，以罗伯特·巴克兰 (Robert Buckland) 为首的花旗集团 (Citigroup Inc.) 策略师表示，他们不会追高 MSCI 所有国家/地区世界指数，因为该指数已经处于目标区间的高端。 他们还表示，大多数要求卖出去年的赢家并买入输家的逆向交易都将失败，并补充说他们更喜欢石油股而不是 2023 年迄今飙升的科技股。

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