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字体大小 KKR 拥有大量资金和廉价股票。 这可能是获得收益的秘诀。 误。 对于另类资产管理公司来说，今年上半年是残酷的。 的股份 KKR , 阿波罗 , 黑石 , 截至 30 月 30 日，该领域的其他股票下跌超过 19.5%，落后于金融板块整体下跌 XNUMX%。但一些分析人士认为， 抛售创造了便宜货特别是在 KKR＆Co. （股票代码：KKR），比较受打击的名字之一。 KKR 股价今年下跌 38%，较其 45 周高点 52 美元下跌 83.90%。 周四收于 46.29 美元，结束了上半年。 根据共识预测，股价仅为 11 年预期收益的 2022 倍和 10 年预期的 2023 倍。 预计今年每股收益将下降 3.7% 至 4.28 美元，到 4.83 年将升至每股 2023 美元。KKR 经营多种另类资产业务，包括私募股权、信贷部门、房地产和基础设施投资组合。 截至 479 月 31 日，该公司管理的资产为 30 亿美元，同比增长 968.5%。 KKR 报告本季度税后可分配收益为 1.10 亿美元，即每股 47 美元，同比增长 XNUMX%。该公司一直在为未来的投资筹集巨额资金，包括第一季度的 26 亿美元和过去 132 个月的 12 亿美元。 它将部分资金投入使用，包括第一季度的 21 亿美元。 它有 115 亿美元的“未兑现承诺”，反映了投资者已承诺但尚未部署的资本。现在乐观的一个原因是，KKR 可能有望在“货币化”方面取得强劲的季度业绩，这是衡量其财务回报的指标，其中包括出售其私营公司的利润。KKR上周表示 它赢得了 第二季度货币化超过 950 亿美元，主要受第二季度结束的战略和二级市场销售的推动。75 亿美元中约有 950% 来自已实现的“附带权益”，这反映了其私营公司的销售收入。 这包括 纽柯 “ （NUE） 购买CHI高架门，高架车库门制造商，产生了 KKR 最近历史上最大的回报之一。 剩余的 25% 来自已实现的投资收入，包括销售、股息或 KKR 在其资产负债表上持有的投资所赚取的利息。KKR 在其第一季度财报电话会议上表示，950 亿美元超过了预期 预计超过600亿美元 在货币化方面。 然后， 在六月的行业会议上，KKR 表示货币化将超过 800 亿美元。 JMP 证券分析师布赖恩·麦肯纳表示，他对 KKR 宣布 950 亿美元的声明感到惊讶，特别是因为自该公司在 XNUMX 月初的最后一次更新以来，经营环境已经恶化。 麦肯纳在接受采访时说：“KKR 有望报告最佳或最佳获利季度之一，不包括激励费用。” 他预计 KKR 将发布一个出色的季度，并重申了他的市场跑赢大盘评级和 85 美元的目标价。 BMO Capital Markets 分析师 Rufus Hone 表示，这 950 亿美元与 KKR 在 2021 年每个季度平均报告的货币化水平相似，当时交易市场处于鼎盛时期。 “这表明环境对 KKR 的影响不大，”他说。 KKR 定于 XNUMX 月初公布第二季度收益。 当然， 2022年交易仍缓慢. 另类资产管理公司正面临着更加严峻的前景，因为利率上升给他们的资本成本带来压力。一个担忧是，如果 KKR 的资产在这种环境下按“市值计价”恶化，账面价值可能会受到打击。 随着资产价格下跌，与费用相关的收入也可能下降。“在这样的时期，与宏观相关的公司往往会抛售，”JMP 的 McKenna 说。 一些投资者可能会误解像 KKR 这样的公司， 黑石 （BX）， 凯雷投资集团 (电脑动画), 阿波罗全球管理 (APO) 和 战神管理 (ARE)，将它们视为主要的私募股权公司。 “现实情况是，该集团 75% 的资产都在私募股权之外，”Hone 说，他对 KKR 的目标价为 80 美元。 alt-managers 的股权结构也可能存在犹豫。 几乎所有公司都转为 C-Corporations，将其股权结构从有限合伙制或 LP 转换。 这一转变有助于扩大他们的机构投资者基础，但这些股票可能仍不受散户投资者的关注。股票看起来的另一个原因 廉价 他们的大部分基础资产是不透明的。 这可能不会增强信心，因为投资者准备迎接更艰难的经济增长、账面价值可能的降价以及收益和股息的削减。然而，在下跌近 40% 之后，像 KKR 这样的股票可能会充分反映这些压力。 现在进入的投资者可能在底部附近买入。写信给Luisa Beltran [电子邮件保护]
误。
对于另类资产管理公司来说，今年上半年是残酷的。 的股份
KKR ,
阿波罗 ,
黑石 , 截至 30 月 30 日，该领域的其他股票下跌超过 19.5%，落后于金融板块整体下跌 XNUMX%。
但一些分析人士认为， 抛售创造了便宜货特别是在
KKR＆Co. （股票代码：KKR），比较受打击的名字之一。 KKR 股价今年下跌 38%，较其 45 周高点 52 美元下跌 83.90%。 周四收于 46.29 美元，结束了上半年。
根据共识预测，股价仅为 11 年预期收益的 2022 倍和 10 年预期的 2023 倍。 预计今年每股收益将下降 3.7% 至 4.28 美元，到 4.83 年将升至每股 2023 美元。
KKR 经营多种另类资产业务，包括私募股权、信贷部门、房地产和基础设施投资组合。 截至 479 月 31 日，该公司管理的资产为 30 亿美元，同比增长 968.5%。 KKR 报告本季度税后可分配收益为 1.10 亿美元，即每股 47 美元，同比增长 XNUMX%。
该公司一直在为未来的投资筹集巨额资金，包括第一季度的 26 亿美元和过去 132 个月的 12 亿美元。 它将部分资金投入使用，包括第一季度的 21 亿美元。 它有 115 亿美元的“未兑现承诺”，反映了投资者已承诺但尚未部署的资本。
现在乐观的一个原因是，KKR 可能有望在“货币化”方面取得强劲的季度业绩，这是衡量其财务回报的指标，其中包括出售其私营公司的利润。
KKR上周表示 它赢得了 第二季度货币化超过 950 亿美元，主要受第二季度结束的战略和二级市场销售的推动。
75 亿美元中约有 950% 来自已实现的“附带权益”，这反映了其私营公司的销售收入。 这包括
纽柯 “ （NUE） 购买CHI高架门，高架车库门制造商，产生了 KKR 最近历史上最大的回报之一。 剩余的 25% 来自已实现的投资收入，包括销售、股息或 KKR 在其资产负债表上持有的投资所赚取的利息。
KKR 在其第一季度财报电话会议上表示，950 亿美元超过了预期 预计超过600亿美元 在货币化方面。 然后， 在六月的行业会议上，KKR 表示货币化将超过 800 亿美元。
JMP 证券分析师布赖恩·麦肯纳表示，他对 KKR 宣布 950 亿美元的声明感到惊讶，特别是因为自该公司在 XNUMX 月初的最后一次更新以来，经营环境已经恶化。
麦肯纳在接受采访时说：“KKR 有望报告最佳或最佳获利季度之一，不包括激励费用。” 他预计 KKR 将发布一个出色的季度，并重申了他的市场跑赢大盘评级和 85 美元的目标价。
BMO Capital Markets 分析师 Rufus Hone 表示，这 950 亿美元与 KKR 在 2021 年每个季度平均报告的货币化水平相似，当时交易市场处于鼎盛时期。 “这表明环境对 KKR 的影响不大，”他说。
KKR 定于 XNUMX 月初公布第二季度收益。
当然， 2022年交易仍缓慢. 另类资产管理公司正面临着更加严峻的前景，因为利率上升给他们的资本成本带来压力。
一个担忧是，如果 KKR 的资产在这种环境下按“市值计价”恶化，账面价值可能会受到打击。 随着资产价格下跌，与费用相关的收入也可能下降。
“在这样的时期，与宏观相关的公司往往会抛售，”JMP 的 McKenna 说。
一些投资者可能会误解像 KKR 这样的公司，
黑石 （BX），
凯雷投资集团 (电脑动画),
阿波罗全球管理 (APO) 和
战神管理 (ARE)，将它们视为主要的私募股权公司。 “现实情况是，该集团 75% 的资产都在私募股权之外，”Hone 说，他对 KKR 的目标价为 80 美元。
alt-managers 的股权结构也可能存在犹豫。 几乎所有公司都转为 C-Corporations，将其股权结构从有限合伙制或 LP 转换。 这一转变有助于扩大他们的机构投资者基础，但这些股票可能仍不受散户投资者的关注。
股票看起来的另一个原因 廉价 他们的大部分基础资产是不透明的。 这可能不会增强信心，因为投资者准备迎接更艰难的经济增长、账面价值可能的降价以及收益和股息的削减。
然而，在下跌近 40% 之后，像 KKR 这样的股票可能会充分反映这些压力。 现在进入的投资者可能在底部附近买入。
写信给Luisa Beltran [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/kkr-private-equity-stock-51656626585?siteid=yhoof2&yptr=yahoo