全球采购经理人指数低迷引发滞胀担忧

今天早些时候，标准普尔全球发布了期待已久的几个主要经济体的采购经理人指数数据。

这些数据总结了接受调查的采购经理是否认为商业活动正在扩张、收缩或保持不变。 它们往往反映市场条件的变化——改善、恶化或不变。

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超过 50 的读数表明商业活动正在回升，即与上个月相比有所扩张，而低于 50 则表明商业活动正在收缩。

总体而言，3 月采购经理人指数已证明比 XNUMX 月疲软，并且在许多情况下低于市场普遍预期，这表明第三季度可能出现大幅放缓。

首先，持续的通胀压力、地缘政治压力和持续加息抑制了消费需求，导致私营部门商业活动收缩并加速库存积累。

澳大利亚

制造业采购经理人指数继续扩大至 54.5，尽管从 55.7 月份的 XNUMX 有所放缓。 潜在需求受到历史性通胀水平的动摇，而下行可能受到工人在长时间严格封锁后重返工作岗位的限制。

尽管商品价格下跌，但制造业采购经理人指数跌至 12 个月低点。

服务业和综合 PMI 均跌破 50 至 7 个月低点，分别从 49.6 月的 49.8 和 50.9 降至 51.1 和 XNUMX。

在通胀处于 21 年高位的情况下，央行持续加息开始抑制消费需求，进一步收紧政策可能会加剧经济放缓。    

日本

日本的综合采购经理人指数从 48.9 月份的 50.3 跌至 50.6，令人失望，大大低于 Trading Economics 预测的 XNUMX。 

51.0 月份制造业采购经理人指数降至 19。 尽管暗示商业活动温和增长，但这是该岛国 52.1 个月以来的最低点，上个月增长了 XNUMX。

中的损失 订单 对私营部门而言，这是六个月来首次出现此类情况，这预示着经济未来可能会陷入黑暗。

由于需求疲软，服务业活动在五个月内首次收缩，PMI 服务业指数大幅收缩至 49.2，而上个月温和扩张为 50.3 和预测为 50.5。

法国

标准普尔综合指数从 49.8 年 18 月的看涨值 51.7 降至 2022 个月低点 XNUMX。

Flash 服务采购经理人指数从上个月的 51.0 跌至 53.2，勉强维持在正值区域。

与大多数国家一样，高通胀和利率上升拖累了需求状况，阻碍了可自由支配的支出。

因此，PMI 制造业指数从 49.5 下降至 49，尽管它的表现优于 Trading Economics 报告的 48.2 的共识。

对欧洲央行将在 XNUMX 月继续其正常化政策的预期可能会导致法国公民面临艰难的冬天和长期放缓。

德国

标准普尔综合指数从 47.6 年 26 月的 48.1 跌至 2022 个月低点 XNUMX。

这反映了柏林最近面临的严重能源问题，因为天然气价格飙升，并且出现了新的复杂情况，一条穿过哈萨克斯坦的关键管道在一夜之间受损。

48.2 年 49.8 月，PMI 服务业和 PMI 制造业均处于收缩区间，分别为 2022 和 XNUMX。

尽管低于 50，但制造业采购经理人指数从前一个月的 49.3 有所改善，远高于 Trading Economics 报告的 48.2 的普遍预期，这让政策制定者有些松了一口气。 这一改善主要是由于该行业部分供应链问题的缓解。

欧元区

在德国和法国等主要经济体的商业活动疲软之后，欧元区的 PMI 制造业闪现收缩至 26 个月低点，而综合 PMI 录得 16 个月低点，引发了对第三季度整个欧元区 GDP 负增长的担忧。

综合 PMI 闪现值从上个月的 49.2 降至 49.9。 PMI 服务指数从 50.2 月份的 51.2 下降到 49 几乎停滞不前，低于 Trading Economics 报告的 XNUMX 的共识。

制造业采购经理人指数为 49.7，与上月的 49.8 基本持平。 令人欣慰的是，这高于普遍预期的 49 家。新订单一直在下降，而库存增加导致商业活动停止。

由于能源安全问题至关重要，今天早些时候发布的欧元区消费者信心数据在 24.9 年 2022 月收缩了 2.1，与 27 年 2022 月创下的 (-)20 的历史低点相比上升了 XNUMX 个百分点。这是消费者信心连续第六个月下降一直处于负 XNUMX 年代的领域。 预计服务需求将继续减弱。

鉴于最新数据，ING 经济学家 伯特·科林 预计欧元区将迅速进入“如果还没有陷入衰退的话”。 

随着天然气价格飙升以及俄罗斯-乌克兰战争和莱茵河干旱状况带来的持续不确定性，欧洲央行进一步收紧政策将挤压购买力并导致欧元兑美元进一步贬值。

英国

标准普尔制造业采购经理人指数闪电崩盘，收缩至 46，为 2020 年 52.1 月第一波以来的最低水平。 这远远低于 XNUMX 月份的 XNUMX。

“更高的成本、疲软的需求和瓶颈” 下沉 制造业降至疫情爆发以来的最低水平。

综合 PMI Flash 录得 50.9 的温和扩张，低于上个月的 52.1，低于市场普遍预期的 51.1。

截至 9.7 年 7.3 月，对经济的主要拖累来自疲软的制造业，该行业仅占 GDP 的 2021%，占所有工作岗位的 XNUMX%。

服务业是英国经济的支柱，对 GDP 的贡献率为 78%，服务业 PMI 闪现指数升至 52.5，尽管与 52.6 月的 XNUMX 相比有所放缓。

由于通胀率达到两位数，而英格兰银行预测冬季通胀率可能达到 13%，所有迹象都表明英国经济可能正滑向痛苦而黯淡的滞胀阶段。

花旗银行有 预测 到 18 年 2023 月，通胀将达到更可怕的 XNUMX%，尤其是考虑到冬季取消能源价格上限。

标准普尔全球经济副总监 Annabel Fiddes 注意到 客户需求、劳动力短缺和原材料瓶颈严重阻碍了制造业。

尽管疲软，但英国服务业采购经理人指数令人惊喜，仅从 52.6 跌至 52.5，低于预期的 52。然而，鉴于当前情况，扩张可能是短暂的。

美国

尽管 通货膨胀 根据 Trading Economics 的数据，5 月份有所放缓，加油站价格在商品价格下跌后回落至 45 美元以下，49 月份综合 PMI 闪现录得毁灭性的收缩至 XNUMX，远低于市场本已悲观的 XNUMX 预测。

从 47.7 月份的读数 XNUMX 回落，在美联储强硬的语气中加剧了美国经济的阴霾。

市场评论员将在周五的杰克逊霍尔会议上热切聆听鲍威尔州长的评论，看看这种收缩是否会削弱美联储继续政策正常化的决心。

尽管高于市场预期的 51.1，但与之前的 51.3 相比，制造业 PMI 初值下滑至 52.2。

2020年XNUMX月 根据一项研究， 美国劳工统计局发现，就在大流行之前，制造业创造了 12.8 万个工作岗位。

服务业首当其冲受到该国经济困境的冲击，与上月的 44.1 相比大幅收缩至 47.3。

PMI 制造业、PMI 服务业和 PMI 综合指数 下降 至 25 个月、27 个月和 27 个月的低点。

S&P Global Market Intelligence 高级经济学家 Siân Jones 说 美国私营部门看起来状况不佳，通胀抑制了消费者支出并限制了上游需求。 此外，填补空缺变得越来越具有挑战性。

尽管通胀确实有所缓解，但高物价依然强劲，CPI 是否真的已经见顶尚不清楚。

全球经济很可能将不得不面对未来的黯淡日子，尤其是在利率上升的情况下。

杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周五的讲话将是解读美联储下一步行动和确定今年剩余时间相关风险催化剂的关键。