像风险投资公司但更好：为股息投资者提供 3 个 BDC

业务发展公司或 BDC，类似于私募股权公司，但对投资者具有明显的优势。 这些封闭式投资公司通常对无法轻易获得资金的小型私营公司进行债务或股权投资。 但 BDC 往往更依赖债务投资来产生利息收入，然后主要通过股息分配给股东。

作为奖励，它们通常提供高股息收益率——一些发行收益率达到两位数，大多数至少在 5% 左右。 这些收益率伴随着风险，但我们将重点介绍我们今天喜欢的三个 BDC，因为它们的当前收益率很高。

驱车前往主街（首都）

2007年成立的大街资本（主要)，是一家专注于投资于中低端市场公司的股权资本的 BDC。 Main Street 执行资本重组、管理层收购、再融资、家庭财产规划等。 它还为目标公司提供债务资本，以通过收购或投资业务实现增长。 Main Street 活跃于各行各业，选择多元化而非专业化。

Main Street 的年收入约为 340 亿美元，今天的交易市值为 2.9 亿美元。

与大多数 BDC 一样，Main Street 的每股股息一直不稳定。 这是因为 BDC 需要通过股息向股东支付几乎所有收益，因此当收益逐年下降时，股息通常也会随之而来。 然而，在过去的 10 年中，其中有 XNUMX 家产生了更高的同比股息。 因此，虽然该公司目前的股息连续两年只有两年，但它的业绩记录却很强劲。

我们认为目前 2.64 美元的年度支出（按月支付）的上行空间有限。 然而，目前 88% 的派息率实际上低于过去十年的任何时候，因此 Main Street 的股息安全性已大大提高。 重要的是，我们认为今天的股息非常可持续。

目前的收益率为 6.8%，是标准普尔 500 指数的四倍多。鉴于未偿还的收益率和派息的安全性，我们认为 Main Street 今天是一只非常强劲的收入股票。

地平线科技金融（热敏电阻)，这是一家专门为技术、生命科学、医疗保健和清洁技术行业处于发展阶段的公司提供贷款和投资的 BDC。 与寻求高度多元化的 Main Street 不同，Horizo​​n 故意选择专业化，相信上述行业会随着时间的推移提供卓越的回报，特别是来自资本增值。

该公司成立于 2008 年，年收入约为 70 万美元，如今的市值为 281 亿美元。

宏信今年的股息预计将略低于去年，因此其股息增长的连续性为零。 但是，虽然过去十年公司的派息有所削减，但目前每年每股 1.20 美元的股息——按月分期支付——仅比 15 年前低 10 美分。 虽然我们显然更喜欢增加股息，但 Horizo​​n 通过其 10.8% 的巨额当前收益率弥补了股息增长的不足。 这是标准普尔 500 指数的六倍多，所以从纯收入来看，Horizo​​n 非常棒。

今年的派息率为89%，因此尽管收益率很高，但我们认为目前股息看起来相当安全。 BDC 的派息率一直很高，Horizo​​n 在过去几年支付了超过 100% 的收益，但已将派息削减到不再需要的地步。

我们目前预计，在可预见的未来，每年的股息将保持在每股 1.20 美元，因为管理层可能热衷于避免再次削减。

TriplePoint 风险投资增长

我们的最后一只股票是 TriplePoint Venture Growth (冠捷) ，一个投资于处于成长阶段的风险投资支持的公司的 BDC。 它还以多种方式为风险成长型公司提供债务融资。 与 Horizo​​n 一样，TriplePoint 是专注的，而不是多元化的。 TriplePoint 主要投资于电子商务、娱乐、技术和生命科学公司。 这包括软件公司、网络和通信公司、生物技术、外科和医疗保健服务等。

该公司成立于 2013 年，年收入约 110 亿美元，市值为 415 亿美元。

TriplePoint 于 2014 年开始向股东派发股息，自那时以来，它从未削减派息。 这对于 BDC 来说是不寻常的——以一种好的方式——因为 TriplePoint 已经成功地维持了足够的收益，以保持股息以每年每股 1.44 美元的速度流向股东。 与我们名单上的前两只股票不同，TriplePoint 通常按季度支付股息，而不是按月支付。

TriplePoint 作为上市公司时的派息率普遍低于 100%，而如今已达到 90%。 鉴于我们预计未来几年盈利将适度增长，但派息应保持平稳，派息率和股息安全性应会随着时间的推移而改善。 在这一点上，除非收益大幅收缩，否则我们不担心股息安全。

TriplePoint 在收益率方面也脱颖而出，根据今年迄今为止的股价下跌，提供了高达 12.1% 的当前股息收益率。 这使该公司与当今市场上几乎所有其他股票不同，特别是对于我们认为股息安全的股票。