全球能源转型马拉松及其对电动汽车的需求使锂需求在 2022 年超速增长。过去一年，这种精通能源的金属价格在全球范围内飙升，拖累了锂股的颠簸。 现在，分析师报告了一些对 2023 年更为悲观的观点。此外，三个主要锂生产国可能结成类似欧佩克的联盟的幽灵也对进入新一年的行业前景构成压力。
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锂是一种高效的储能介质，几乎用于目前为电动汽车和消费电子产品提供动力的所有电池。 Benchmark Minerals 的锂价格指数在过去一年飙升了 180% 以上。
作为最大的电动汽车市场和锂的巨大用户，中国的碳酸锂现货价格在 84,000 月攀升至创纪录的每吨 560,000 美元。 贵金属本周在中国的价格约为每吨 79,500 元人民币，或 244,510 美元，中国还处理着世界上大部分的锂精炼。 年初价格为 34,700 元人民币，或每吨 XNUMX 美元。
与此同时，锂库存， 基米卡·米拉社会 (SQM), 雅宝 (ALB) 以及 利文特 (低温热敏电阻) 同比分别上涨了约 83%、11% 和 5%。 涵盖该领域的交易所交易基金就没那么幸运了。 Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) 损失超过 20%。 Amplify 锂电池技术 ETF（电池) 倾销了约 33%。
在这种背景下，上个月的新闻报道称阿根廷、智利和玻利维亚——该国坐拥世界上最大的锂矿床——正在讨论一项潜在的生产和定价协议。 多年来一直有传言称，预计南美国家将更多地控制锂价格。
锂库存：关于锂-欧佩克的高级会谈
阿根廷国家通讯社 Telam 在 XNUMX 月份报道说，这三个国家的代表一直在就一项让他们控制全球锂价格的协议进行“高级谈判”。
据巴西《里约时报》报道，这三个国家的外长还希望世界最大的锂生产国澳大利亚加入该联盟。
世界上大部分未开发的锂资源位于被称为“锂三角”的南美洲地区。 该地区由智利、玻利维亚和阿根廷组成。 根据 58 年美国地质调查局矿产商品摘要，这三个国家拥有全球约 2021% 的锂资源。
智利目前拥有世界上最大的商业锂储量。 SQM 和 Albemarle 是该国仅有的两家生产商。 Albemarle 在智利有两个生产基地。 然而，根据美国地质调查局的数据，玻利维亚拥有全球最大的锂储量。 然而，玻利维亚庞大的商店尚不具备商业可行性。
锂“欧佩克”会做什么？
与此同时，中国在全球锂精炼产能中占据主导地位。 根据国际能源署的数据，75 年中国约占全球锂离子电池产量的 2021%。
中国本身的锂储量极其有限。 然而，该国正越来越多地参与南美锂矿开采，包括最近对阿根廷的两个勘探项目投资 2 亿美元。
如果智利、玻利维亚和阿根廷与其他国家一起组成锂卡特尔，分析人士表示，这可能会像石油输出国组织 (OPEC) 影响石油一样影响锂市场和价格。 拥有 13 个成员国的石油输出国组织对全球石油生产水平以及全球原油价格具有巨大影响力。
S&P Global Commodity Insights 的高级分析师 Alice Yu 告诉 IBD，一个不包括澳大利亚的欧佩克式锂集团“在实践中很难实现”。 Yu 补充说，另一个复杂因素是阿根廷的采矿业务由多家私营公司控制，这与 OPEC 的 13 个国家不同。
如果要创建卡特尔，则可能意味着锂的成本更高。 Yu 表示，这将转嫁给电动汽车购买者，并可能抑制电动汽车需求。
Yu 说，锂出口国组织和更高的锂价格也可能导致加速开发替代的、更便宜和更丰富的电池化学物质，例如钠离子。 在中国，有关在电动汽车市场上使用钠离子电池的热潮已经传开。
但锂的卡特尔计划也有积极的一面。
“尽管如此，围绕成立锂欧佩克的讨论反映了各国政府进一步开发锂资源并在全球供应链中发挥更重要作用的更大承诺，”Yu 说。
锂库存怎么了
SQM 股价周二下跌约 1% 至 98.25 市场交易. 据 MarketSmith 称，这家总部位于智利的公司目前拥有带把手的杯底形态和 112.45 的买入点。
据 FactSet 称，预计 SQM 到 2002 年底的收益将增长 547% 至 13.27 美元。 这家总部位于智利的公司的收入预计将猛增 260% 至 10.4 亿美元。 分析师预测 2023 年全年收益小幅下降至 12.97 美元，而销售额微升至 10.9 亿美元。
摩根士丹利分析师 Javier Martinez de Olcoz Cerdan 于 17 月 XNUMX 日写道，SQM 可能正在接近“收益峰值”。
这位分析师写道：“需要明确的是，我们预计 4 年第四季度和 22 年的业绩会很好，但增量数据表明我们可能正处于这个盈利周期的顶峰附近。”
他补充说，SQM 的锂产能接近 180,000 万吨，并正在努力将其增加到 210,000 万吨。 摩根士丹利将智利的锂产能预期上调至360,000万吨左右。 2021 年，智利生产了约 150,000 万吨锂，略高于全球锂总产量的四分之一。
Albemarle：美国锂库存
同样，华尔街预计 Albemarle 的 2022 年每股收益将增长 411% 至 21.08 美元，而收入将飙升 120% 至 7.3 亿美元。 此外，接受 FactSet 调查的分析师预计，ALB 的收益将在 30 年再增长 2023%，达到每股 27.36 美元。 这家锂生产巨头的销售目标为 9.9 年 2023 亿美元，比其预计的 36 年收入增长 2022%。
ALB 周二下跌 1.7% 至 273.39。 该股在 7 月中旬突破，然后迅速下跌超过买入点 8% 至 XNUMX%。 那触发了 自动止损规则.
总部位于北卡罗来纳州夏洛特的雅宝 (Albemarle) 是世界上最大的锂生产商，也是用于电池的锂的领先供应商之一。 该公司已经向特斯拉供应这种关键金属。 除了锂业务外，这家化学制造公司还拥有溴和化学催化剂精炼业务。
Albemarle 规划了长达十年的锂电充电，需求与过去的供应竞争
Albemarle 股票有 97 综合评分 出 99。它有 90 相对强度等级，独家 IBD 库存检查 最高为 99 的股价变动指标。该股的 EPS 评级为稳固的 91。
空头来了：锂库存和价格
高盛最近确认了其看跌锂前景，预计从 2023 年起供应将开始超过需求。
预计 2023 年全球经济增长疲软，一个关键问题是新兴的电动汽车需求将在多大程度上抵抗周期性压力。 高盛预计，随着需求疲软和产量增加，今年锂供应将从 84,000 万吨的短缺转为 76,000 万吨的过剩。 然而，锂供应预测历来都是乐观的。
十一月，雅宝 重申全年指导 对于 LISW 锂部门的 EBITDA（息税折旧及摊销前利润）增长 500% 至 550%。 该指导意见为锂价带来上行潜力，但如果产量增长遇到一些减速带，第四季度的销量增长也可能存在一些下行空间。
汽车制造商和电池供应商目前正争先恐后地锁定锂供应，以实现 2024 年、2025 年及以后的电动汽车销售目标。 在七月， 通用汽车 (GM) 同意提前向 Livent 支付 198 亿美元，以确保从 2025 年开始供应。
国际能源署 (IEA) 还预测，到 2.5 年，锂的年需求量将从目前的约 2030 万吨增加到 500,000 万吨。
锂股：摩根士丹利展望
摩根士丹利分析师 28 月 XNUMX 日发布的锂市场展望报告称，“随着需求逆风迫在眉睫，我们认为近期（锂）价格调整在望。”
摩根士丹利预测，2022 年强劲的电动汽车需求不太可能延续到 2023 年。据摩根士丹利称，到 2022 年为止，全球电动汽车销量增长了 70%，即约 2 万辆。
“我们预计 2023 年价格将出现拐点，因为需求增长放缓将缓解市场紧张局面。 然而，长期的锂供应短缺可能会减缓电动汽车的转型。
摩根士丹利预计 22 年电动汽车销量将同比增长 1.8%，即增长约 2023 万辆。
在中国，电动汽车销量同比增长 90%，摩根士丹利表示，“电池似乎‘生产过剩’。”
随着电动汽车购买补贴在 2023 年逐步取消，分析师预测中国的电动汽车销售也将放缓。 反过来，销量下降将推动中国的锂价格走低。 摩根士丹利预测 67,500 年上半年价格为每吨 2023 美元，下半年降至每吨 47,500 美元。
分析师写道：“价格调整即将到来，因为极端的市场紧缩可能会在 2023 年解除。” 摩根士丹利预计 10 年锂需求将增长 2023%。
通货膨胀减少法案，特斯拉和锂
拜登政府的通货膨胀减少法案 (IRA) 包括 数十亿美元的电动汽车激励措施。 这种支持在很大程度上鼓励了美国国内的锂业务，以努力放松中国对锂加工的控制。
电动汽车必须满足一些基准才有资格在新法律中获得税收抵免。 到 2024 年，EV 电池必须至少有 40% 的矿物在国内提取或加工。 到 80 年，这一比例将上升到 2027%。另一种选择是从与美国有自由贸易协定的国家采购
特斯拉 (TSLA) 已经盯上了前景 在得克萨斯州建设锂加工设施，因为该公司希望在价格上涨的情况下更多地控制关键制造组件。
特斯拉曾表示，如果该项目获得项目批准，商业生产可能会在 2024 年底前开始。 此外，在特斯拉 XNUMX 月下旬的第二季度财报电话会议上，马斯克为锂交易做了一些兜售。
“我真的很想再次鼓励企业家进入锂精炼业务。 你不能输。 这是印钞的许可证，”马斯克说。
Albemarle 也有可能通过《降低通货膨胀法案》获得联邦支持。 Albemarle 拥有目前在美国运营的唯一锂矿。该公司于 19 月 150 日宣布将从拜登总统的基础设施法案中获得约 XNUMX 亿美元的资金。 该公司表示，这些资金将用于扩大其在美国的锂电池制造。
锂库存：进入美国的锂项目
S&P Global Commodity Insights 的 Yu 表示，《降低通胀法案》有望“加速美国新锂项目的投产”
Yu 补充说，美国将需要其自由贸易协定伙伴来满足对插电式 (PEV) 电池的需求。
S&P Global Insights 估计，到 25 年，美国的锂产量将只能满足该国 2026% 的乘用 PEV 锂需求。Yu 表示，加拿大、墨西哥和美国的锂产量加起来将这一比例提高到 99% 左右。
“我们可以看到 IRA 导致投资动态发生变化，从而导致新的锂投资流的出现，”Yu 说。
余说，加拿大最近命令三家中国公司剥离其在加拿大三家锂矿商的股份。
“此举表明，北美 PEV 供应链正积极从中国转移——作为材料和资本的来源，”她说。
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资料来源：https://www.investors.com/news/lithium-stocks-outlook-is-a-price-cartel-on-the-horizon-in-2023/?src=A00220&yptr=yahoo