(彭博社)——分析师表示，美国 XNUMX 月份通胀数据低于预期是一个提振风险资产的积极信号，但一些投资者可能有点超前。
推动标准普尔 500 指数升至 100 个月高位、纳斯达克 20 指数较 XNUMX 月底部高出 XNUMX% 以上的涨势，是由对美联储可能对加息变得不那么鹰派的押注推动的。 然而，市场观察人士警告称，政策制定者在改变观点之前，将希望看到更多的证据表明价格上涨正在放缓。
周四亚洲市场反应仍然积极，该地区股市的一项关键指标上涨约 0.7%。 亚洲新兴市场货币在韩元和泰铢的带动下上涨。
“不可否认，市场反应是积极的，但我们认为有些过头了，”纽约梅隆银行外汇和宏观策略师 John Velis 表示。 “我们仍然认为美联储将在今年年底或 4 年初将利率上调近 2023%，而通胀在减速的同时仍将保持在令人不安的高位。”
以下是对市场下一步发展的一些评论：
政策利率高原
“CPI 的发布并不表明美联储转向鸽派。 渣打银行的 Sarah Hewin 和 Steve Englander 在一份报告中写道，这降低了需要在 100 月将目标利率上调 4 个基点或在会议期间加息等重大举措的风险。 “我们预计，到 2022 年第四季度，经济放缓的证据将足以导致暂停，但现在定价的 2023 年政策降息将成为政策利率平台期。”
波动率目标
Susquehanna International Group 的衍生品策略师 Chris Murphy 表示：“VIX 指数自 20 月以来首次跌破 XNUMX，VIX 期限结构已升至 XNUMX 月以来的最高水平。” “较低的波动率水平可能会为来自波动率目标社区的更多股票购买打开大门。”
超越 60/40
“我们真的处于通胀高峰和美联储的鹰派高峰吗？” Nuveen 首席投资官 Saira Malik 写道。 “虽然在今天的 CPI 数据公布后，市场在美联储 75 月会议上连续第三次加息 XNUMX 个基点的可能性大幅下降，但我们怀疑美联储不会根据单一的 CPI 报告继续其本已激进的紧缩路径。”
偏爱高质量成长型公司的美国大盘股是马利克青睐的股票之一，同时也是精选的能源公司和增加股息的公司。 她说，投资者应该超越传统的 60/40 股票固定收益投资组合，使用农田等实物资产通过可预测的现金流和内置的 CPI 自动扶梯来对冲通胀。
澳元承压
澳大利亚联邦银行有限公司策略师Carol Kong在一份报告中写道，澳元在CPI数据发布后隔夜上涨，但“可能仍会受制于美元的广泛趋势和世界经济前景的变化”。 “鉴于全球利率上升和高通胀，市场参与者可能会进一步下调全球增长前景，这对顺周期的澳元不利。”
IFM Investors Pty 首席经济学家亚历克斯·乔纳 (Alex Joiner) 表示：“我认为澳元的下行压力将继续存在，因为我仍然认为美联储在利率问题上将比澳联储更加激进。”我认为市场波动将继续存在，因为它们仍在努力应对通胀上升和经济前景恶化的定价”
不太可能顺利撤退
加拿大 CI Financial Corp. 旗下子公司 GSFM 的投资顾问斯蒂芬米勒表示，市场在对明年政策利率峰值的定价方面有点超前。
“我们需要解决通胀的粘性，以及市场对通胀和美联储的良性看法最终是否准确。 在两年内任何向 3% 的平稳回落看起来仍然是一个很大的问题，”他说。
限制欣快感
盛宝资本策略师 Charu Chanana 表示：“虽然这意味着亚洲风险资产在边际上有所缓解，但我们确实认为可能会有更多强硬的美联储发言人继续提高市场对美联储紧缩周期的定价。”新加坡市场私人有限公司。 “这可能会限制亚洲的热情。”
熊拉力峰
IG Markets Ltd. 的分析师 Hebe Chen 表示：“在今天的焦点时刻之后，市场可能会耗尽积极的催化剂，这表明当前的熊市反弹也正在走向顶峰，”一旦投资者预期稳定在 50-下个月加息，“预先设定的剧本（即 75 个基点）将成为一个不受欢迎的惊喜。”
与此同时，澳大利亚股市的交易员可能会选择“在本周末之前保持保守，因为我们将在下周迎来就业数据，预计这将证明通胀将持续很长时间，”她说。
（最新市场动向的更新。此故事的先前版本已更正以修复有关 GSFM 米勒部分的数据）
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/market-surge-cpi-skeptics-warning-020454953.html