由于银行业的不确定性持续存在，市场面临进一步动荡的风险

（彭博社）——自 2008 年金融危机以来最大的美国银行倒闭给市场带来冲击波后，交易员正在为更多动荡的风险做好准备。

从彭博社阅读最多

SVB Financial Group 旗下硅谷银行的解体在很大程度上是由美国利率上升的影响推动的，这引发了人们对其他机构是否也可能面临风险的质疑，因为投资者正在争论美国央行可能进一步收紧政策的程度. 与此同时，经济前景——以及可能的应对政策——仍在不断变化。

随着新的一周开始和周一亚太交易开始，外汇市场将首先成为人们关注的焦点。 交易员将密切关注瑞郎和日元等避险货币是否会延续周五的涨势，以及美元是否会随着对短期国债收益率的预期而继续走低。

“市场正在从一个主题跳到另一个主题，揭示了潜在的脆弱性，”包括 Meera Chandan 在内的摩根大通策略师周五在给客户的一份报告中写道。

注意力将集中在任何能提供美联储及其全球同行下一步行动线索的事情上——或者暗示美国银行业在 SVB 之外的更大溢出效应。

据知情人士透露，美国联邦存款保险公司和央行正在考虑设立一个基金，允许监管机构为陷入困境的银行提供更多存款支持。 与此同时，知情人士称，负责监督 SVB 分拆的美国监管机构正竞相出售资产，并最快于周一提供部分客户的未投保存款。

故事继续

对于美联储政策观察员来说，本周的主要焦点可能是周二的消费者价格通胀数据。 在欧元区，关键事件是周四欧洲央行的决定，人们普遍预计该决定将利率上调 XNUMX 个基点。

上周对市场来说是一段疯狂的旅程。 在美联储主席杰罗姆鲍威尔发表鹰派言论后，对美联储加息的预期激增，但随着围绕银行业的担忧和喜忧参半的就业报告推动美国国债上涨，这种预期最终被逆转。 到周末时，市场重新将美联储加息 XNUMX 个基点作为最有可能的结果，一度转变为加息 XNUMX 个基点的想法。

周四和周五两年期国债收益率连续两天下跌，其跌幅为 2008 年全球危机期间所见，而美国银行股指数创下自 2020 年 Covid 大流行初期以来最糟糕的一周0.9。彭博美元现货指数周五一度下跌 0.4%，创下 XNUMX 月初以来的最大盘中跌幅。 当天收盘仅下跌 XNUMX%，本周仍保持上涨。

SVB 的情况是一个“及时的提醒”，当美联储专注于通过加息来控制通胀时，“它往往最终会打破局面，”Capital Economics 的首席北美经济学家保罗阿什沃思周五在一份报告中写道。 “无论问题是首先出现在实体经济、资产市场还是金融体系中，它们都可能引发不利的反馈循环，进而发展成硬着陆，从而摧毁所有这些问题。”

中国也将成为许多交易员关注的焦点，因为本周在几位高级经济官员被重新任命后开始。 65 岁的中国人民银行行长易纲将留任，财长和商务部长也将留任。 易建联和其他人的留任——在一年一度的议会会议——全国人民代表大会上宣布——令原本预计会有更大规模改组的分析人士感到意外。 与此同时，国家主席习近平的亲密盟友何立峰被任命为副总理，暗示他可以取代刘鹤成为国家最高经济官员。

来自彭博商业周刊的最多读物

©2023 Bloomberg LP