自 2012 年首次公开募股以来，Meta 股票从未如此便宜

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' 股票现在的价格与公司 2012 年首次公开募股以来的价格一样便宜。

自 32 月 219 日第四季度收益令投资者感到意外以来，其股价下跌 2% 至 XNUMX 美元，

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（股票代码：FB）现在以每股 17 美元的 2022 年预期收益的 12.59 倍交易。

Meta 作为上市公司的十年中，唯一一次接近如此便宜是在 2018 年底。那是一个买入机会，因为 “巴伦周刊” 当时说。 在接下来的 12 个月里，该股上涨了 50% 以上。 FactSet 的数据显示，在过去五年中，其平均市盈率约为 30。

 Meta（前身为 Facebook）的股价周一下跌 0.3%。

在 Meta 的第四季度业绩和第一季度展望中，有令人担忧的迹象表明，其应用程序的使用正在放缓，并且其广告销售面临障碍。 “巴伦周刊” 辩称 Meta 现在“风险状况迅速变化，即使是廉价股票也让人感到不舒服”。

 尽管如此，Meta 多头认为，该股目前的交易估值低于许多电力公司的估值，是便宜货。 他们说，公司的问题是可以解决的，收入和利润增长应该会在 2022 年下半年加速。

 Evercore ISI 的分析师 Mark Mahaney 说：“人们对 Facebook 的怀疑越来越深。” 他对该股的评级为优于大盘，目标价为 350 美元。 “股票有巨大的上涨空间。 风险/回报非常有利。”

自 2022 月 12.59 日发布利润报告以来，FactSet 对 14.26 年的普遍收益预期已从每股 2 美元降至 XNUMX 美元。

Meta 第四季度的收益为 3.67 美元，低于市场预期 5%。 更糟糕的是，本季度的收入预期为 27 亿美元至 29 亿美元，低于 30 亿美元的共识，仅比去年同期增长 3% 至 11%。 本季度的收益共识为每股 2.59 美元，比去年同期下降 21%。

“当我们与广告公司交谈时，他们说他们客户的最佳 ROI [投资回报率] 是 Facebook，”亚当斯基金首席执行官马克·斯托克 (Mark Stoeckle) 说。 Meta 是价值 2 亿美元的 Adams Diversified Equity 基金中最大的持股之一，这是一只交易价格约为 18 美元的封闭式基金，比其资产净值折让 14%。

 “这个管理团队过去曾经历过挑战，”马哈尼说。 这包括十年前 Facebook 转向移动使用，以及推出 Facebook Stories 以对抗 Snap。 Stoeckle 补充说，Facebook 应该能够通过 Reels 和苹果隐私标准的一些影响来应对 TikTock 挑战。

首席执行官马克扎克伯格在虚拟世界上押下大赌注，该公司在 Facebook Reality Labs 上投入巨资。 Reality Labs 在第四季度亏损 3.3 亿美元，而 Mahaney 预计该业务在 4.70 年每股 Meta 亏损 2022 美元。

除了巨额支出外，Meta 还计划将其资本支出从 29 年的 34 亿美元增加到今年的 19 亿美元至 2021 亿美元，这将削减自由现金流。

尽管对最终盈利能力存有疑问，Meta 仍致力于元宇宙。 如果没有现实实验室的支出，该公司今年的每股收益可能超过 17 美元，这将使其远期市盈率降至 13。考虑到 Meta 的 48 亿美元的年终现金以及有无虚拟世界的支出较低。

Meta 的市盈率低于其大型科技股。

Apple

(AAPL) 的市盈率约为其未来 27 个月预期收益的 12 倍。

微软

(MSFT) 的市盈率为 29；

字母

(GOOGL), 23, 和

Amazon.com

(AMZN), 59. Meta 600 亿美元的市值不到任何大型科技同行的一半。

与此同时，Meta 在第四季度加大了股票回购力度，回购了 19 亿美元的股票，占其 40 年 2021 亿美元回购总额的 45% 以上。 Meta 在第四季度平均支付每股约 327 美元——远高于当前价格——并在 6 月继续积极的回购步伐，在 10 月 28 日的 XNUMX-K 日期之前又回购了 XNUMX 亿美元， “巴伦周刊” 估计。

Meta 可能在 320 月份平均为该股票支付了约 100 美元，就在其令人失望的第四季度发布之前，当时管理层可能对当前期间的前景有所了解。 这表明扎克伯格认为该股以比当前价格高出 XNUMX 美元的价格具有吸引力。

这是一个看涨信号，对于一家在未来几年内有望实现比电力供应商更好的利润增长的公司而言，其估值低于公用事业公司的估值也是如此。

写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]