美光面临“前所未有的”供应问题，分析师对是否触底存在分歧

然而，对于何时能够解决内存市场的过剩问题，分析师们有不同的想法。 由于 COVID-19 大流行导致全球芯片短缺两年，导致客户双倍或三倍购买正常订单，导致库存增加，供过于求的局面很快就出现了。

虽然内存市场复苏的幅度“可能是一个关键争论”，但 Evercore ISI 分析师 CJ Muse 表示，“底部就是底部，我们显然正在接近底部。” Muse 的目标价为 70 美元，美光的评级为跑赢大盘。

穆斯表示：“股价处于或接近低谷，但在我们对整个周期有更清晰的了解之前，可能会横盘整理。” “但对于投资期限超过 12 个月的投资者来说，我们认为股票极具吸引力。”

意见： 美光的收益表明芯片低迷可能比华尔街预期的更糟

摩根士丹利分析师 Joseph Moore 持有最悲观的观点之一，他称当前的芯片低迷比 2019 年还要糟糕。他的股票评级为减持，并将目标价从 49 美元下调至 56 美元。

摩尔表示：“这比 2019 年更糟糕，因为从 2021 年 XNUMX 月开始的对供应过剩的反应花了很长时间才显现出来。” “客户继续增加库存，生产商维持高价并允许库存增加，资本支出持续增长。”

“当然，当库存再增加一年时，库存修正的幅度会更大，”摩尔说。 “我们同意该公司的观点，即销量将在五月份季度反弹，但很可能会反弹至远低于产量的水平。”

摩尔指出：“我们假设本财年销量会恢复，但预计价格将保持疲软，随着今年晚些时候库存增加，销售成本将会上升。”

不过，瑞银分析师蒂莫西·阿库里(Timothy Arcuri)维持买入评级，指出供过于求并不是非黑即白的情况，市场部分地区存在供应过剩的情况，而需求仍然较高的部分将会得到补偿。

阿库里说：“库存太高，但重要的是细节，我们对云周围的设置保持乐观。”

这位分析师解释说，虽然智能手机和个人电脑的疲软减少了内存芯片的需求，但英特尔公司的新服务器芯片
INTC，
-2.31％
和Advanced Micro Devices Inc.
AMD，
-1.22％
将促使云数据中心购买更多存储芯片，特别是如果晶圆厂削减芯片产能的话。

阿库里表示，云客户“已经变得极其复杂”，并且随着制造商削减晶圆厂设备采购并购买更多存储芯片，“很可能会看到‘不祥之兆’”。

美光科技股价周五收盘上涨 0.2%，至 50.10 美元，与上周五收盘价一致，此前常规交易时段上涨了 4%，而标准普尔 1.5 指数均下跌 500%
SPX，
-1.51％
以及以科技股为主的纳斯达克综合指数
COMP，
-1.51％.

完整的收入覆盖： 美光削减资本支出以遏制“前所未有的”供应过剩周期

Cowen 分析师 Krish Sankar 给出了优于大盘的评级，目标价为 70 美元，他表示，美光的指导“意味着位出货量大幅下降”。 随着第四季度的下滑，该公司当前的低迷状况成为“公司历史上最严重的一次”。

桑卡表示：“话虽如此，值得提醒的是，内存股往往会先于基本面触底，供应减少与需求改善同样重要。” 假设三星电子公司。

+0.95%
和 SK 海力士公司

+2.85%
也要跟风削减产能，否则内存价格只会跌得更低。

瑞穗分析师 Vijay Rakesh 给予中性评级，并将目标价从 52 美元下调至 56 美元，他表示，即使在 2023 月底的季度触底并在 XNUMX 年下半年复苏，“也可能很困难”。

在研究美光科技的 38 名分析师中，29 名给予买入评级，20 名给予持有评级，两名给予卖出评级。 FactSet 数据显示，其中 67 家公司在财报发布后下调了目标价，平均目标价为 75.13 美元，低于之前的 XNUMX 美元。

今年以来，美光股价下跌了 46%，PHLX 半导体指数下跌了 42%，标准普尔 500 指数下跌了四分之一，纳斯达克指数下跌了近三分之一。