Mike Smerklo，Next Coast Ventures

本文是“驾驭 2023 年 VC 格局”的一部分，之前的特色是 Greg Baker 校友创投, 巴斯科姆风险投资公司及 塔景创投. 单击此处查看上一期，并在 Forbes.com 上关注 Brian Penick，了解更多与顶级投资者和企业家的专家访谈。

对于下一部分，Brian Penick 采访了 Mike Smerklo 下一个海岸风险投资公司 在德克萨斯州奥斯汀。 虽然 Next Coast 主要专注于为初创企业提供 A 轮和 B 轮融资，支票通常在 5 到 15 万美元之间，但他们也参与了一些种子阶段投资，其目的是继续进行未来的融资。 Next Coast 的产品组合包括 永远健康, 警报媒体, 图标技术, 伽利略健康，以及许多其他人。 在共同创立 Next Coast 之前，Mike 在硅谷与 LoudCloud 的 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 一起工作，将票务公司 ServiceSource 从 35 名员工扩大到 IPO，担任投资银行家，并获得了注册会计师资格。 迈克也是这本书的作者 猴先生和我：真正的创业者生存指南，在创业社区中广受欢迎。

Brian Penick：对于当前市场存在多种观点。 您的公司是否调整了您的战略？

迈克·斯默克洛： 我们所有的合作伙伴都经历过 Dot Com Bubble 1990 年代后期和 大衰退 2008 年，所以我们已经看到了之前的周期并且有一个很好的视角。 因此，我们对毛利率、贡献率、收购成本和类似点等领域有了更基本的看法。 在过去的几年里，其他人通过 COVID 推动的说法是，这无关紧要，但我们从未真正相信这一点，只是保持专注。

我们花的一件事 更多 继续我们目前的投资组合并寻找新的投资是未来的融资风险，这应该是每个人真正考虑的一部分。 在过去的四五年里，企业家们不必太担心未来的融资风险——有这么多的资本，有这样一种宽容的心态，只要你在做你的顶线，你就几乎可以保证获得后续资本。 但这已经改变了，我认为企业家必须重新审视这个事实，我们作为投资者也在做同样的事情。

Penick：您能否谈谈您的尽职调查流程，以及它近年来是否发生了变化？

Smerklo： 我们是一家相对较小的主题投资者公司，因此专注于我们感兴趣的核心领域和行业很重要。 我们正在寻找差异化和解决方案。 财务指标一直是我们分析的基石。 归根结底，我们的大部分回报都是通过支持优秀人才来实现的，这听起来很简单，但我们的很多努力始终围绕着企业家的坚韧、专注和经验。 这对我们很有帮助，因此我们目前正在强化我们的原则。

我不够聪明，无法弄清楚会发生什么 ChatGPT，但有很多真正聪明的企业家愿意，我们希望尽我们所能支持他们。 我知道这听起来有点陈词滥调，但我读到过风险投资者对其投资组合所产生的成功过度赞扬的地方，我认为这是非常准确的。 我们在战略上提供帮助，我们提供资金，我们尽我们所能提供支持，但归根结底，成功来自于企业家。

Penick：你的基金跨越偶尔的种子轮到更具历史意义的 A 轮和 B 轮，你是否为首次创始人提供资金，近年来这种策略是否发生了变化？

Smerklo： 我想说我们的大部分投资都是针对首次创业者的。 我的笑话是，如果你做对了，你可以做一次。 Michael Dell [of Dell, Inc.] 只创立了一家公司，这是一个很好的例子。 我当然认为成功更多的是精神方面的，我的 书 讨论。 创业者的心态是什么？ 他们是否有一些显示他们坚韧的行业经验？ 坦率地说，当你遇到一个人时，你可以很快地谈论很多关于他们的事情，而且有些品质会消失，比如香水，这是我关注的地方。 市场规模、核心经济、颠覆性和解决方案的性质等因素都可以进行测试和衡量，但我们对企业家的大部分努力都在这些其他领域。

Penick：在当前的环境下，您能为初创企业提供哪些最佳建议？

Smerklo： 最重要的事情之一是在推销之前研究你的投资者。 确保他们有足够的资金来部署，而不是 僵尸基金. 其次，不要假设你是独一无二的——这是一个竞争激烈的世界，有些人可能并不像他们认为的那样与众不同。 这是一个简单的建议，但进入球场并唱反调。 问，'为什么这行不通？ 竞争格局如何？ 我将如何对抗惰性？ 我发现太多的企业家在谈论他们有多么伟大而没有意识到他们可能面临的挑战。 我宁愿你告诉我为什么这很难，你担心什么，为什么你害怕这可能达不到逃逸速度。 奇怪的是，这实际上向我展示了你作为企业家的敏锐度，而不是告诉我市场有多大。

佩尼克：在我早期的筹款经历中，有人告诉我，每个投资者都在寻找说“不”的理由，而你必须说服他们不这样做。 你同意这个说法吗？

Smerklo： 好吧，是的，不是。 我正在寻找拒绝的理由，这是真的。 但告诉我一些我应该说“不”的原因实际上是有帮助的。 这说明你有经验。 两天前我有一个企业家，我觉得他正在解决一个非常复杂的问题。 我说，‘这看起来真的很难，’他们回答说，‘不，这很容易。’ 要么你并没有我想的那么不同，要么你不明白你将要面对的挣扎。 告诉我一些创始人的故事开头的企业，“是的，这很容易——我只是想出了这个，而且很成功。” 或许 豆豆婴儿 30年前？

Penick：在当前的环境下，您能为任何 VC/LP 提供什么最佳建议？

Smerklo： 未来的融资风险是真实存在的。 如果你回顾过去四五年，很容易坐在天使投资人的晚宴上，有人会投资，然后就开始比赛了。 这种情况仍有可能发生，但公司倒闭的风险要高得多，应该予以考虑。 考虑未来的计划和风险现在真的非常重要。

佩尼克：根据您的专家意见，今年会发生什么？ 你相信经济衰退即将到来吗？ 您的预测对企业家和投资者意味着什么？

Smerklo： 我认为这将是一个艰难的过程，需要很长时间才能恢复。 我把它比作房地产市场的转变，需要三年的时间来重置和交易或锁定跳跃并回到市场。 我认为我们正处于类似事物的早期阶段。 如果你是一家现有的公司，运作起来真的很有挑战性，你将不得不承受很大的压力。 投资者现在非常谨慎，与 18 个月前完全相反。 我认为我们正处于反弹之中，顺便说一下，我有点喜欢这种反弹。 两年前的观点是不能赔钱，不把钱投入工作就是疯了。 现在的观点是你可以损失资本，但不损失的强度才是推动投资者前进的动力。

感谢来自 Next Coast Ventures 的 Mike Smerklo 抽出时间提供观点。 请在 Forbes.com 上关注我，继续关注我的“驾驭 2023 年 VC 格局”系列的更多文章。

法律免责声明：我是风险投资公司的合伙人 大声资本 和 传统娱乐风险投资公司. 为了保持新闻诚信，我没有将我的观点纳入我的同事的回应中，以保持这篇文章的公正性。

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