会议纪要显示美联储准备加息，很快收缩资产负债表

周三公布的会议记录显示，美联储官员在最近一次会议上制定了开始加息和削减央行资产负债表上数万亿美元债券的计划。

部分官员在会上表达了对金融稳定的担忧，称宽松的货币政策可能构成重大风险。

他们表示，加息可能很快就会到来，他们表示债券投资组合的退出可能是激进的。

“与会者观察到，鉴于美联储目前持有的高水平证券，大幅缩减资产负债表规模可能是合适的，”会议摘要称。

决策联邦公开市场委员会在为期两天的会议后决定暂时不会加息，但强烈暗示最快将于 XNUMX 月加息。

尽管看似强硬的语气，但在会议纪要发布后，股市收复失地。

“市场正确地将它们解读为相对于预期的鸽派，”State Street Global Advisors 首席经济学家西蒙娜·莫库塔 (Simona Mocuta) 表示。 “坦率地说，我会称之为虎头蛇尾。”

过去几周市场一直处于紧张状态，因为通胀飙升和一些美联储官员，尤其是圣路易斯联储主席布拉德的鹰派言论，导致交易员预计今年将加息 0.25 次 50 个百分点。 会议纪要发布后市场定价有所回落，美联储将基准利率提高 50 个百分点的可能性为 1.75-XNUMX。

“最近炒作太多了，我认为每个人都准备好在会议纪要中表现出非常强硬的语气，而会议纪要更像是，‘我们当然会这样做，但我们会在跑步之前先步行，’”莫库塔说。 “美联储四次加息似乎就足够了。 说鹰派言论，告诉大家我们正在密切关注这件事，如果我们需要做更多，我们可以做更多。”

除了利率谈判之外，委员会还制定了如何开始缩减其近 9 万亿美元资产负债表的程序，该资产负债表主要由其为压低利率和刺激增长而购买的债券组成。

20 月也是资产购买计划即将结束的月份，尽管与会的一些成员希望能够更快地结束。 相反，委员会提出了一条路径，美联储将在下个月购买 30 亿美元的美国国债和近 XNUMX 亿美元的抵押贷款支持证券。

“一些与会者表示，他们倾向于尽快结束委员会的净资产购买，以发出更强烈的信号，表明委员会致力于降低通胀，”会议记录称。

成员们讨论了如何缩减资产负债表。 最有可能的途径是允许到期债券的部分收益每月滚动，而不是再投资。 然而，一些官员表示，可能有必要直接出售抵押贷款，以使资产负债表持有纯国债。

自会议以来，新的通胀数据显示物价以 40 年来最快的速度上涨。 美联储的目标是平均通胀率在 2% 左右，官员们承认需要收紧政策才能压低物价。

会议纪要显示，通货膨胀在会议期间占据了大量讨论。 该词在摘要中被提及 73 次，成员们表示价格上涨比他们预期的更强劲和更持久。

“与会者表示，最近的通胀数据继续大大超过委员会的长期目标，通胀上升的持续时间比他们预期的要长，反映出与大流行和经济重新开放相关的供需失衡，”文件称。

FOMC 成员指出，通胀开始蔓延到受新冠疫情影响的行业之外，并蔓延到更广泛的经济领域。

会议纪要称：“与会者承认，通胀上升是美国家庭的负担，尤其是那些最无力为基本商品和服务支付更高价格的家庭。”

还讨论了金融稳定问题。 官员们指出，风险来自资产价格上涨以及加密资产价格的快速上涨。