摩根士丹利的迈克威尔逊警告称，股市 XNUMX 月份的涨势可能会在本周结束

500 月开局对股市投资者来说是个好消息，三大股指有望录得强劲的月度涨幅。 截至周五，标准普尔 XNUMX 指数
SPX，
-1.30％
4.6 月前 XNUMX 周上涨 XNUMX%，而道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
-0.77％
上涨1.7％。 科技股迎来了几十年来最好的一月, 纳斯达克综合指数
COMP，
-1.96％
根据道琼斯市场数据，截至周一，该月上涨 8.9%，有望创下自 12.2 年上涨 2001% 以来的最佳 XNUMX 月表现。

然而，威尔逊和他的团队对最近的进步幅度感到惊讶。 他们在周一的一份报告中写道，这“只是另一个熊市陷阱”，“所有好消息现在都已定价”，这意味着“现实可能会在月底回归，美联储决心抑制通胀” . 

请参见： 股市投资者需要了解的“一月指标三连胜”

“一月效应”是小盘股在 XNUMX 月普遍缺乏流动性的股票收割税损后的一个月内反弹的季节性趋势。 从理论上讲，投资者可以使用这些资金在 XNUMX 月份重新购买新头寸，这可能有助于月度反弹。 

其他可能的解释包括“橱窗装饰”，这是机构投资者在年底前购买更多表现最好的股票以改善其基金业绩表现的做法，然后再将其呈现给股东。

另一个是投资者情绪，随着新的一年开始，投资者往往对未来更加乐观。

摩根士丹利的策略师在年初警告称 2023 年的经济衰退冲击可能导致股市再下跌 22%，他们预计大盘股指数今年将收于 3,900 点。 标准普尔 500 指数周一收盘下跌 52 点或 1.3%，至 4,018 点。

请参见： 对于股市来说，这是关键的一周。 这位全球战略家警告说，如果你不紧张，你应该紧张。

此外，威尔逊认为，投资者似乎已经忘记了“不要与美联储作对”的基本规则。 他表示即将于周三结束的联邦公开市场委员会会议将起到提醒作用。

人们普遍预计央行会将其目标联邦基金利率上调 25 个基点，至 4.5% 至 4.75% 的区间。 根据 Traders 的说法，交易员现在认为该规模增加的可能性为 98% CME 的 FedWatch 工具.

然而，到目前为止，美联储尚未表示愿意踩刹车并真正转向更温和的立场。 再加上自 2008 年以来最严重的盈利衰退的现实，“在我们看来，这再次被错误定价，”威尔逊说。

请参见： 美联储和股市本周正处于碰撞过程中。 有什么危险。

摩根士丹利对标准普尔 2023 指数成份股公司 500 年每股收益 (EPS) 的基本预测为 195 美元，而他们的熊市预测为 180 美元。 每股收益是指净收入除以已发行股票的数量，可以表明公司从每股股票中赚取多少钱。 

威尔逊和他的团队表示，基于利润率下降，他们现在更倾向于 180 美元的熊市。 “我们认为重要的是要注意，通常当远期收益增长变为负值时，美联储实际上是在降息。 这次情况不同，（这是）对股市的额外阻力。”