期待更多增长的多重理由

近几年似乎都混为一 Nvidia（NVDA） 这不是坏事。 在宏观环境从一个挑战转移到另一个挑战的同时，这家芯片巨头在不断变化的环境中不断壮大。

在本周的第 24 届年度 Needham 虚拟增长会议上与首席财务官 Colette Kress 交谈后，公司分析师 Rajvindra Gil 看到了足够的增长动力来保持增长势头。

在游戏领域——Nvidia 的主要养家糊口者——游戏 GPU 的需求继续强劲。 到目前为止，在 250 亿全球 GeForce 安装基础中，只有 25% 已升级到具有 RTX（光线追踪）功能的当前或上一代处理器。 许多当前流行的游戏都使用这种图形渲染技术，更多使用的前景意味着“未来的重大升级周期”。

同样，在数据中心，只有约 10% 的服务器被认为是 GPU 加速的——也就是说 90% 仍然是基于 CPU 的。 随着机器学习和人工智能的用例不断扩大，吉尔预计数据中心将“推动未来的增长”。

这些是英伟达目前的两个主要领域，但在汽车领域，第三条增长途径可能会打开，人工智能（自动驾驶和语音辅助）的广泛使用预计将“推动”对 GPU 加速的需求。

随着 Omniverse 100D 虚拟世界的出现，还有一个新的 3 亿美元 + TAM 的前景——由软件、硬件和服务收入流组成。

事实上，该公司已经从单纯的芯片销售转变为系统和平台的供应商，包括“更具差异化的专有平台”。 这种更丰富的产品组合是过去几个季度非 GAAP 毛利率提高到 67% 左右的原因，Gill 认为“软件方面的额外杠杆可以推高毛利率”。

该公司还处于令人羡慕的需求“超过供应”的境地，尽管 Gill 向首席财务官保证，“对于这种不平衡在 2022 年下半年改善的可能性，提供了乐观的基调”。

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为此，吉尔将 NVDA 评为买入，而 400 美元的目标价表明该股在未来 51 个月内有约 12% 的增长空间。 （要查看 Gill 的记录， 点击此处)

Gill 是华尔街众多 NVDA 多头之一。 该股的强烈买入共识评级基于 24 次买入与 2 次持有。 平均目标价为 359.17 美元，意味着来年股价将上涨 35%。 （请参阅 TipRanks 上的 Nvidia 股票预测）

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免责声明：本文中表达的观点仅是该分析师的观点。 内容仅供参考。 在进行任何投资之前，进行自己的分析非常重要。