我的 2023 年选股是一家隐藏在我们面前的朴实无华的大银行

如果我告诉你我找到了一只股票，它已经因经济衰退的担忧而折价，拥有一流的管理，而且估值你可以接受，你会怎么办？ 如果同一只股票实际上是所有这些美联储加息的受益者呢？

哦，股票公司的主要竞争对手因大量丑闻和费用而伤痕累累？

那种股票将成为 2023 年的最佳选择，对吧？ 

好吧，这是我最好的选择，它是美国银行（BAC) 。 让我向您展示如何在未来 30 个月内以 20%-25% 的收益在 12 美元的低位买入这只银行股票。

正如 2022 年所证明的那样，估值​​很重要。 震荡的市场行动可能会持续到新的一年，回避没有估值支持的股票。 美国银行不是故事股票或魅力控股，它是基于银行巨大盈利能力的过低估值的生计。

普通消费者实际上处于良好状态以度过经济衰退——美国银行的普通消费者处于更好的状态——因为它服务于更富裕的人群。  

2008 年，经济衰退导致了与住房相关的巨大银行损失，尤其是美国银行通过收购 Countrywide Financial 和 Merrill Lynch 造成的损失。 如今，放贷变得更加理性，BAC 也做好了更充分的准备，并为应对住房损失做好了充分的缓冲。 尽管房价开始下跌，但房屋净值接近高位，而且大多数房主维持较低的抵押贷款利率。 房主拥有大约 30 万亿美元的资产，而抵押贷款只有 10 万亿美元，占总资产的 30%。 消费者信用卡余额仍低于大流行前的水平，尽管它们在过去一年中一直在上升。

历史上最广泛预期的衰退就在我们家门口，股东们已经准备好抛售对经济敏感的股票，包括银行和券商。 投资者大多忽视了美国银行的去风险资产负债表和美联储加息带来的意外利润，这将增加净利息收入 (NII)。 在 BAC 的第三季度，NII 增加到 13.8 亿美元，比 24 年增长 2021%——这 2.7 亿美元的增长中有大部分落入了底线。

美国银行明年不会因与经济衰退相关的损失而措手不及。 该公司的经济学家预测 2023 年将出现温和衰退，银行的损失准备金预计全年加权平均失业率为 5%。 尽管如此，投资者仍担心十多年前金融危机给银行带来的长期阴影。

富国银行（WFC) ，美国银行最大的竞争对手之一，一直受到消费者滥用和合规性故障丑闻的拖累。 自 2018 年以来，美联储限制了富国银行的资产负债表增长。 在某种程度上，这为美国银行跻身零售银行业之首打开了大门。

2022 年，美国银行暂停了大规模股票回购，以从美联储规定的加息中积累资本； 它现在已经达到了过剩的资本水平。 除了 22 美分的季度股息，股票还将受益于未来几个季度回购的增加，收益率为 2.7%。 美国银行的账面价值约为 30 美元，目前股价较账面溢价 7% 处于相对较低的历史水平。 分析师预计每股收益为 3.70 美元，高于 3.16 年的 2022 美元，远期市盈率为 9 倍。

到 2023 年底，回购加上留存收益的账面价值可能会超过每股 32 美元。 到年底，1.2 倍的市盈率和 10 倍的市盈率是一个相当保守的预期。

美国可能正在走向每个人都预料到的衰退。 美国银行的经济学家警告称，华尔街将出现衰退。 预计股票将经历一段充满挑战和波涛汹涌的旅程。 但由于 BAC 已经不考虑经济问题，股价太便宜了，不容忽视。