我的前 3 名免税股息排名最差到第一

如果我告诉你有办法让你获得稳定的 9% 股息呢？ 免税?

我猜你会感兴趣，尤其是在我们经历了艰难的一年之后。 当然，2023 年看起来会更好，但没有人知道在通货膨胀和利率方面会发生什么，因此几乎可以肯定会出现更大的波动。 所以稳定的支出，尤其是 无 税收，可能非常适合您的投资组合。

许多投资者对过去一年的反应是套现。 虽然这可能有助于避免损失，但它也会让你陷入接近 8% 的通货膨胀。

事实上，如果大多数人更进一步，将他们的储蓄投入市政债券，他们会得到更好的服务。 （市政债券或“munis”由州和地方政府发行，通常用于资助基础设施项目。）

今年市政债券和其他所有东西一起下跌，但以典型的市政债券方式，它们的跌幅低于市场。 这些下降实际上使他们 更安全。 （这说明了一些事情，因为市政债券已经有微小的违约率——在 0.01% 的范围内）。

事实上，我预计 2023 年市政债券将带来强劲的收入和上涨空间。原因在于皮尤研究中心最近的一项研究表明，州税收收入的增长现在已经超过了大流行前的水平。 那是因为失业率很低，而且许多工人都得到了加薪，所以他们要缴纳更多的所得税。 通货膨胀也在增加销售税收入。

然后有一个事实，即市政支付的收入是 免税 对于大多数美国人来说，这可不是一件小事。 对于那些处于最高税级的人来说，4% 的市政债券收益率相当于 6.6% 的应税基础。 祝你从股票中获得好运！

以下是可以让您获得健康的市政债券收入流的三只基金，首先是广受欢迎的市政债券 ETF。 然后，我们将研究两个封闭式基金 (CEF)，它们是更好的选择，具有更高的股息和资产净值（NAV，或其投资组合的价值）折扣。 这些折扣很划算 仅由 进入 CEF。

这个 ETF 是大多数人对 Muni 世界的介绍

大多数市政债券投资者从 iShares国家市政债券ETF（MUB）， 收益率为 2%（最高等级的应纳税额为 3.3%）的 ETF，专注于免税市政债券。

但与所有 ETF 一样，MUB 与指数挂钩，没有主动管理。 这对股票来说可能没问题，但在较小的市政债券世界中并不理想，我们需要一位经验丰富的经理人，当各州发行有吸引力的新债券时，他会得到消息。

即便如此，如果您想轻松进入 munis，MUB 还是可以的。 而该基金今年下跌了约 8%（对于超稳定市政债券来说，这是一个显着的跌幅），所以你 do 在这里有一个很好的购买机会。

但我的目标是 CEF，我认为接下来的两个基金是 许多 购买市政债券的更好方法。

该市政债券 CEF 使 ETF 的收益率翻倍

Nuveen Select 免税收入组合 (NXP) 是一个 CEF，收益率为 4%（或者对于那些处于最高等级的应税等值基础，收益率为 6.7%）。 该基金的资产净值也有 3.2% 的折扣，因此，实际上我们以面值 95 美分的价格从美国各地购买其市政债券组合！

对于一只基金来说，这是一笔划算的交易，自上世纪 177 年代末推出以来，投资者的资金几乎翻了三倍，回报率为 90%——对于市政债券这样的稳定​​资产来说，这是一个可观的收益。 自 2007 年推出 ETF 以来，它的回报率也超过了 MUB（更多的收益以股息的形式出现），回报率为 84%，高于 MUB 的 60%。

但是，我们的 真实 机会就在于 3.2% 的折扣。 正如您在下面看到的，它处于其五年范围的低端。 回到去年的溢价——在我看来，随着投资者重返市场（尤其是市政债券，因为它们的基本面强劲）——将带来健康的收益。

在我们等待 NXP 的价格走高的同时，我们将收取它的支出，该支出在近五年内保持稳定并且看起来比以往任何时候都更安全，这得益于国家收入的增加。

这个两位数的股息“伪装”为 9% 的支出

最后，让我们用 9% 的收益率来增加我们的支出 Nuveen 动态市政机会基金 (NDMO)， 其收益高于所有市政基金。

NDMO 以两种方式提供大股息（对于最高级别的人，按应税基础计算，相当于 11.8%）； 首先，它将高达 20% 的资产用于购买应税市政债券，这些债券的收益率通常高于免税债券。

剩下的，Nuveen 的团队购买市场上最超卖的市政债券并收取利息。 然后它将这些支出作为 9% 的股息交给我们。

是的，它提供了 11.8% 的应税等效收益率，尽管其投资组合的五分之一是 应税 市政债券。 这是一个令人难以置信的被动收入流。 它也像他们来的一样稳定（并且也每月支付）。

NDMO 比 MUB 更具波动性，例如，五年贝塔评级为 1.3。 （Beta 是衡量波动性的指标。Beta 为 1 的基金与标准普尔 500 指数一样波动。高于 1 的基金波动较大；低于 1 的基金波动较小。）

然而，我们确实得到了某种程度的下行对冲，即该基金相对于资产净值的折让 6%，远低于过去五年的平均 1%。 现在是考虑 NDMO 的好时机，尤其是考虑到它提供的令人难以置信且非常一致的支出。

迈克尔·福斯特（Michael Foster）是该公司的首席研究分析师 逆势观。 有关更多出色的收入建议，请点击此处获取我们的最新报告“坚不可摧的收入：5 支稳定的 10.2% 股息的廉价基金。=

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