天然气可以从寡妇变成摇钱树：这是如何玩的

我想不出比天然气更困难的投机市场。 然而，它是交易者的热门场所，因为风险越大，机会就越大。

在 2022 年达到每百万英热单位 10.00 美元附近的峰值后，市场最近的交易价格低至 2.30 美元。 大约 80% 的暴跌表明是科技股，而不是大多数美国人每天使用的商品。

多年来，我们在天然气中看到了一些疯狂的东西，但这是极端的，即使对于被称为“寡妇制造者”的市场也是如此。 然而，正如我们目睹原油在 2022 年春季暂时越界交易然后恢复到更自然的价格范围一样，我们相信天然气市场已准备好进行均值回归价格行动。 这将意味着在更高水平上向更可持续的价格反弹。

商品可以以任何价格交易。 短期内可能发生的事情没有限制，但从长远来看，数学必须对生产者、最终用户和市场参与者有意义。 因此，过度扩张的趋势最终会回归现实。

天然气市场似乎是其自身成功的牺牲品。 期货和看涨期权的投机性买盘引发了所谓的 Gamma 挤压，迫使价格在 2022 年升至多年高位，但萧条总是伴随着大宗商品繁荣。

为清楚起见，伽马挤压发生在标的资产价格开始在短期内快速上涨，导致做空看涨期权的人（通常是做市商）购买期货合约以对冲期权风险敞口。 这一过程自给自足，在基础期货市场上产生抛物线反弹，例如去年的天然气期货市场。

当市场在期货市场上经历清算阶段时，不可避免的大宗商品泡沫破灭。 尽管如此，由于担心未来供应不足或价格呈指数级上涨，最终用户会随着价格上涨而拉动对商品的需求，这也使它成为可能。 因此，随着引发大宗商品上涨的基本面因素逐渐消退，市场上缺乏买家，卖家众多。

图源：QST

就 2023 年迄今为止的天然气期货而言，投机性抛售因追加保证金清算、恐慌和达到多头的痛阈而加剧。 具体而言，26 月 2022 日，天然气市场跌破 2022 年 XNUMX 月低点、XNUMX 年 XNUMX 月低点和 XNUMX 月初的几个低点所标记的支撑位。

在此后的交易时段中，我们还没有看到汽油价格上涨。 价格在趋势线下方徘徊，卖家出现在每次反弹尝试中。 但是，我们并不认为这是向下突破。 相反，我们认为市场被清算事件人为压低； 追加保证金销售不关心价格。

如果真是这样，我们应该会看到汽油价格回到下降趋势线上方，该趋势线之前是支撑位（目前接近 2.75 美元/2.80 美元）。 如果价格能够超过这个水平，市场可能会在清算前的交易区间内恢复交易。 根据移动发生的速度，这可能在 4.50 美元到 5.25 美元 MBtuu 之间的任何地方。

除了天然气价格超出其自然交易范围外，RSI（相对强度指数）在日线图和周线图上均跌破 70.0。 日线图特别有趣，因为 RSI 自 XNUMX 月初以来一直处于地下室。

在我近 XNUMX 年的商品追踪生涯中，我只见过几次这种超卖的市场。 超卖并不能保证我们从熊市转向牛市，但一旦抛售枯竭，它就会大大增加剧烈逆转的可能性。

底线

价格是暂时的，与价格相关的情绪也是如此。 如果您发现自己在任何方面都长期错误地使用天然气，那么您并不孤单，我怀疑时间最终会对您有利。 如果你持平并寻找不寻常的高风险投机机会，天然气值得一看。

根据账户规模和风险承受能力，购买完全看涨期权（可能是 4.25 月 800 美元的看涨期权，价格约为 25 美元）或做多迷你期货合约（该合约每分钱赚或亏 2,500 美元，或每美元 XNUMX 美元，价格变动）。

2.00 美元的天然气可能是不可持续的。 平均而言，在过去五年中，天然气已在 9 月 XNUMX 日或附近找到底部。