临近退休？ 以下是如何将您的投资组合从增长转向收入。

投资标普 500 指数也很简单，只需购买 SPDR 标普 500 ETF 信托基金的股票即可
间谍，
-1.68％
或其他追踪基准的指数基金。 有很多类似的基金，其中很多费用都很低。

当然，投资组合主要投资于股市的长期成长型投资者需要抵制在下跌市场卖出的诱惑。 与标准普尔 500 指数相比，尝试把握市场时机往往会导致表现不佳，因为在大跌趋势逆转后，离场观望的投资者往往回笼太晚。

股市的残酷下跌是典型的。 市场下跌 20% 甚至更多的情况并不少见。 但自始至终，30 年的平均回报率一直接近 9.9%——如果你再往前看，平均回报率几乎相同。

你的生活已经改变，你需要收入

现在想象一下，您已经 60 岁了，需要停止工作，或者您可能只想做兼职。 经过数十年的储蓄和投资以实现增长，您如何为这种变化做好准备？

Altfest Personal Wealth Management 的首席执行官 Lewis Altfest 说，针对您的收入需求采取个性化的方法很重要，该公司为纽约的私人客户管理着约 1.6 亿美元的资产。

想想你有什么类型的账户。 如果您的钱存在 401(k)、IRA 或其他延税账户中，您提取的所有款项都将缴纳所得税。 如果您有一个 Roth 账户，其供款是在税后进行的，那么从该账户取款将不会被征税。 （您可以阅读有关转换为 Roth 帐户的信息 点击此处.)

如果你有一个足够大的延税退休账户，并且你想继续追求股票（或持有股票的基金）的长期增长，你可能会考虑所谓的 4% 规则，这意味着你将每年提取不超过余额的 4%——只要足以满足您的收入需求即可。 您可以先简单地设置一个自动提款计划来提供这笔收入。 当然，为了限制你的税单，你应该只提取你需要的数额。

4％规则

位于北卡罗来纳州格林斯伯勒的 Hutchinson Family Offices 财务规划服务主管 Ashley Madden 表示，4% 的规则对于与需要开始从其投资组合中获取收入的客户进行对话是一个有用的起点，但它不应该成为硬性规定。 “与大多数财务规划概念一样，我不认为 4% 的安全提款率对所有规划情况都是‘一刀切’，”她说。

Madden 说，相反，您应该考虑需要提取多少资金来支付您的费用，包括医疗保健费用，同时仍允许您的投资账户增长。 考虑您的所有收入来源、预期支出、投资组合中的投资类型，甚至您的遗产规划。

Madden 曾服务过一些客户，这些客户在提前退休期间从他们的投资账户中提取了超过 4% 的资金，她说，作为一名顾问，她对此感到担忧。 她说，此时讨论 4% 的取款概念可以帮助“说明他们如何以比投资增长更快的速度取款。”

Madden 说，4% 的提款率的想法也有助于与不愿从投资账户中提取任何收入的退休人员进行讨论。 

在这两种情况下，将提款视为百分比而不是美元金额，可以帮助“通过消除流程中的一些情绪来增强决策能力，”她说。

产生收入

在创收方面，可以考虑以下几种方法：

• 投资债券，定期支付利息直至到期。 您也可以通过基金寻求债券收入，这些基金拥有可以降低风险的多​​元化投资组合。

• 从您持有的股票中获取股息收入，而不是将这些股息再投资。

• 购买一些具有诱人股息收益率的个股以获取收入，同时随着股价长期上涨而实现一些增长。

• 选择一些持有股票以获得股息收入的共同基金或交易所交易基金。 其中一些基金可能旨在增加收入，同时通过备兑看涨期权策略降低风险，如下所述。

当您考虑退休计划以及随着目标的发展而改变您的投资策略时，请考虑与财务规划师和投资顾问会面。

债券和 60/40 分配

您可能已经阅读过讨论所谓的 60/40 投资组合的文章，该投资组合由 60% 的股票和 40% 的债券组成。 MarketWatch 撰稿人 Mark Hulbert 解释道 这种方法的长期可行性.

内华达州里诺市四星财富管理公司的投资顾问肯·罗伯茨 (Ken Roberts) 说，60/40 的投资组合是“与客户讨论收入投资组合的一个很好的起点”。

“这是一个近似值，”他指出。 “如果一种资产类别正在增长，我们可能会放手。 如果有其他班级的机会，我们可能会在适当的时候利用它。”

在 60 月份题为“小心：浓雾”的报告中，高盛投资策略小组的 Sharmin Mossavar-Rhamani 和 Brett Nelson 写道，40/60 投资组合“被金融业普遍用来表示股票和债券的投资组合； 这并不意味着 40/XNUMX 的组合是每个客户的正确分配。”

鉴于过去一年利率上升导致债券价格下跌，罗伯茨和 Altfest 都指出了债券市场目前的机会。 Altfest 建议，在这个市场中，三分之二债券和三分之一股票的投资组合适合以收入为导向的投资组合，因为债券价格在过去一年中随着利率飙升而下跌。

Altfest 指出，对于大多数投资者而言，应税债券的收益率比市政债券更具吸引力。

如果您购买债券，您的收益率是债券的年利息支付（息票或规定利率除以面值）除以您支付的价格。 如果您以低于债券面值的价格购买并持有债券直至到期，您将实现资本收益。 如果您购买债券后利率上升，您将坐拥未实现的收益，反之亦然。

“债券现在给你带来收益，如果我们进入衰退，你将成为赢家，而不是股票的输家，”Altfest 说。 换句话说，在经济衰退期间，美联储可能会降低利率以刺激经济增长。 根据 Alftest 的说法，这将推高债券价格，让你有可能获得“两位数的年回报率”。

我们无法预测利率将走向何方，但我们知道美联储通过加息来压低通胀的政策不可能永远持续下去。 当你考虑到当前的价格折扣、相对较高的收益率和最终面值到期时，债券现在很有吸引力。

靠自己建立多元化的债券投资组合可能很困难，但债券基金可以为您完成这项工作。 债券基金的股价是波动的，这意味着当利率上升时，股价存在下行压力。 但目前，大多数债券基金投资组合都是由以低于面值的价格交易的证券组成的。 当利率最终开始下降时，这提供了下行保护以及获利的潜力。

Altfest 推荐两种主要持有抵押贷款支持证券的债券基金。

天使橡树多策略收益基金
安吉斯,
-0.12％
管理着 2.9 亿美元的资产，其机构股票的 30 天收益率为 6.06%。 它主要投资于私人发行的抵押贷款支持证券。

33.8 亿美元的 DoubleLine 总回报债券基金
DBTX,
+0.34%
其 I 类股票的 30 天收益率为 5.03%，是一个更保守的选择，超过 50% 的资金投资于抵押贷款支持证券和政府债券。

对于具有多个股票类别的传统共同基金，机构或 I 类股票（可能被称为顾问股票）通常具有最低的费用和最高的股息收益率。 尽管有股票类别的名称，但大多数投资者都可以通过顾问获得它们，对于没有顾问的客户，通常可以通过经纪人获得。

对于不确定立即做什么的投资者，罗伯茨指出短期美国国债基金是一个不错的选择。 两年期美国国库券
TMUBMUSD02年，
4.794%
现在收益率为4.71%。 “你可能会安然度过接下来的几年，并在市场上寻找机会，”他说。 “但随着美联储接近其最终利率，在暂停然后开始降息之前，对 [长期债券] 进行平均计算可能会很好。”

然后是市政债券。 在当前环境下，您是否应该为免税收入考虑此选项？

Altfest 表示，在过去几个月中，应税和免税收益率之间的差距扩大了很多，以至于大多数投资者购买应税债券会更好。 为了支持这一观点，请考虑彭博市政债券 5 年期指数，根据 FactSet 的数据，该指数的“最差收益率”为 2.96%。 最差收益率是指年化收益率，考虑到债券的当前市场价值，如果债券持有至到期日或赎回日。 债券的赎回日可能早于到期日。 在赎回日或之后，发行人可以随时按面值赎回债券。

您可以通过将 2.96% 的收益率除以 1 减去您的最高累进所得税税率（在本例中不考虑州和地方所得税）来计算应税等值税率。 点击 点击此处 国税局 2023 年累进税率清单。

如果我们将 24 年收入在 190,750 美元至 364,200 美元之间的已婚夫妇的 2023% 累进联邦所得税税率纳入计算，则我们在此示例中的应税等价物为 2.96% 除以 0.76，得出 3.89% 的应税等价物。 您可以获得比持有各种期限的美国国债更多的收益——而且该利息免征州和地方所得税。

如果您处于最高的联邦等级之一并且处于高所得税的州，您可能会发现您所在州或市政当局在该州内发行的债券具有足够诱人的免税收益率。

债券的替代收入： 优先股的股息收益率飙升。 这是如何为您的投资组合选择最好的。

收入股票

从股票赚取收入的方法多种多样，包括交易所交易基金和支付股息的个股。

但请记住，股票股息可以随时削减。 投资者的一个危险信号是非常高的股息收益率。 如果股票市场的投资者发现问题，他们可能会压低公司的股票——有时在公司管理团队决定降低股息（甚至取消派息）之前数年。

但是股息（和您的收入）也会随着时间的推移而增长，因此请考虑不断提高派息的强大公司的股票，即使当前收益率很低。 这里有 14 只股票在五年内价格翻了一番，即使它们的股息翻了一番.

与其寻求最高的股息收益率，不如考虑一种以质量为中心的方法。 例如，Amplify CWP 增强型股息收入 ETF
迪沃，
-0.90％
持有约 25 只公司股票的投资组合，这些公司的股息持续增加，并被认为可能会继续这样做。

该基金还利用备兑看涨期权来增加收入并防范下行风险。 正如我们在过去一年中所看到的那样，备兑看涨期权的收入会有所不同，并且在股市波动加剧期间会更高。 根据 FactSet，该基金 12 个月的分配收益率为 4.77%。

您可以在 本文 关于摩根大通股票溢价收益 ETF
杰皮，
-1.32％,
持有约 150 只由摩根大通分析师选择的优质股票（不考虑股息）。 根据 FactSet 的数据，该 ETF 的 12 个月分配收益率为 11.35%。 该基金的联席管理人汉密尔顿·雷纳 (Hamilton Reiner) 表示，在波动较小的市场中，投资者可以期待“高个位数”的分配收益率。

这两种 ETF 每月支付股息，这可能是一个优势，因为大多数支付股票股息的公司每季度支付一次，大多数传统共同基金也是如此。

每种方法都有优点和缺点，而 JEPI 还不到三年。 请记住，采用备兑看涨期权策略的基金在波动性较高的时期应有望跑赢大盘指数，而在牛市期间（包括股息在内）的表现至少会略逊一筹。

这是两个 ETF 和标准普尔 500 指数两年总回报的表现比较，股息再投资。

对于想要将主要投资于股票的投资组合转变为收益投资组合的投资者，Altfest 在这个市场上严重倾向于债券，但表示他仍然希望客户将大约三分之一投资于股票。 他会建议已经持有一些个股的客户卖出更具成长性的公司，并持有股息收益率可观的公司，同时还要考虑卖出大幅上涨的股票时会获利多少。

“你更有可能保留这些，因为你会在当年节省一些税收，而不是在你已经建立了一个具有资本收益的重要储备金的地方出售，”他说。

相对于投资者多年来为股票支付的平均价格，其中一些股票可能已经提供了可观的收入。

调整后，您可能仍想购买一些股票以分红。 在这种情况下，Altfest 建议选择股息收益率不是很高，但预计其业务足够强大，股息会随着时间的推移而增加的公司。

首先，他建议使用一个屏幕来缩小潜在的股票选择范围。 如果我们将 Altfest 的筛选参数应用于标准普尔 500 指数，会发生以下情况：

• 与整个指数的价格变动相比，过去 12 个月的 Beta 值为 1 或以下：301 家公司。 （Beta 是衡量价格波动的指标，1 与指数的波动相匹配。）

• 股息收益率至少为 3.5%：69 家公司。

• 根据 FactSet 调查的分析师的一致估计，2025 年的预期每股收益比 4 年至少增长 2024%。 Altfest 建议走到这一步，以避免一次性会计项目扭曲当年估计和实际结果。 这使名单减少到 46 家公司。

• 根据 FactSet 调查的分析师的普遍估计，预计 2025 年的销售额将比 4 年至少增长 2024%。 收入和销售额的估计是基于日历年，而不是公司的财政年度，后者通常与日历不符。 最后一个过滤器将列表缩小到 16 只股票。 Alfest 然后进一步剔除列表，如下所述。

以下是通过筛选的 16 只股票（按股息收益率）：

单击代码了解有关每家公司或交易所交易基金的更多信息。

点击 点击此处 获取 Tomi Kilgore 关于 MarketWatch 报价页面上免费提供的大量信息的详细指南。

请记住，任何库存屏幕都有其局限性。 如果一只股票通过了您认可的筛选，那么就需要进行另一种定性评估。 您如何看待一家公司的业务战略及其至少在未来十年内保持竞争力的可能性？

例如，在讨论这个股票筛选的结果时，Altfest 表示他将从名单中删除 AbbVie，因为随着其 Humira 抗炎药物的专利到期，这会威胁到收益和竞争加剧带来的红利。

他还说，他还将罢免菲利普莫里斯公司，因为“海外的健康运动可能会降低收益和股息。”