Netflix（NFLX) 该公司股价周五收盘上涨 8.5% 报告好于预期 季度用户增加。
Netflix 周五收于每股 342.50 美元，较 2022 年 166.37 月的低点 50 美元上涨了一倍多。 然而，该股仍较 690 年 2021 月创下的每股 XNUMX 美元的历史高位低约 XNUMX%。
随着分析师和投资者在新的盈利举措（如 打击密码共享 的网络 最近推出的广告支持层，一位行业观察家警告说，该公司需要向投资者证明的还有很多。
“我们认为现在购买 NFLX 还为时过早，”Needham 的 Laura Martin 周五在一份新客户报告中写道。
这位分析师列出了该公司在 2023 年的几个担忧，包括在接下来的两个季度中，由于密码共享打击，客户流失率增加，此外，由于价格上涨，更多消费者转向更便宜、有广告支持的计划。
马丁强调，到 2023 年，最大限度地减少客户流失对所有流媒体公司来说都是最重要的，这对 Netflix 来说是最大的风险。 特别是因为它每天大约 2 小时的每日参与率落后于 Roku 等竞争对手（ROKU)，其平均参与率为每天 4 小时。
Netflix 承认在拉丁美洲测试密码共享打击措施时客户流失率有所上升，但指出随着借款人注册自己的账户和发布新内容，参与度随着时间的推移稳步上升。
马丁还指出 Netflix 承认广告收入在 2023 年没有意义。相反，该公司将这一举措描述为一项长期努力。
“这是一条多年的道路，”首席财务官 Spencer Neumann 在财报电话会议上告诉投资者，甚至可以说 Netflix 的广告业务最终可能比 Hulu 的更大。
“我们不会在第一年超过 Hulu，但希望在接下来的几年里，我们至少能做到和 Hulu 一样大，”他说。 Neumann 补充说，Netflix 的目标是让广告“至少占我们收入的 10% 以上，并希望随着时间的推移更多。”
尽管如此，马丁仍认为这不足以证明以当前水平购买股票是合理的，他直言不讳地说：“我们认为目前的 2023 年估计和估值对于 NFLX 来说太高了。”
“从估值的角度来看，我们担心 NFLX 的市盈率过高，因为它的增长主要依赖于价格上涨，”该分析师表示。 “也就是说，子广告在过去 6 个季度中每个季度都在减速，在 4 年第四季度达到 4% 的同比增长。”
“因此，为了从现在开始实现两位数的收入增长，公司必须每年将价格提高 6% 至 8%，这取决于 [外汇]，即使在经济衰退的年份，”马丁补充说，并警告说这条路漫长而崎岖流媒体巨头可能领先。
亚历山德拉是雅虎财经的高级娱乐和媒体记者。 在推特上关注她 @alliecanal8193 并给她发电子邮件至 [电子邮件保护]
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来源：https://finance.yahoo.com/news/netflix-shares-have-doubled-since-may-but-one-analyst-says-still-too-early-to-buy-133225613.html