麦肯锡关于资产管理的新报告——随着资产所有者和资产管理者的重新调整，2022 年的新常态是什么？

什么是新常态？ 投资者和资产管理公司都在重新投资 2022 年的新环境——今年前六个月，股市下跌，标准普尔 500 指数因 20 多年来半年表现最差而下跌超过 50%，固定收益下跌 10 100 多年来最差的半年表现。

在上周发布的年度资产管理报告中，“大重置：2022 年的北美资产管理”，麦肯锡讨论了变化的市场环境对北美资产管理行业的三大影响-

• 资产管理行业在 2022 年开始时处于异常稳健的位置，从 2021 年开始有强劲的资金流入和表现。全球行业的管理资产 (AUM) 达到 126 万亿美元的高水位，这一数字占全球金融资产的 28%，高于十年前的 23%。 北美地区的收入和管理资产增长最快，收入达到创纪录的 526 亿美元，仍位居地域榜首。
• 随着传统投资模式被颠覆，机构和散户投资者面临巨大压力 （见下图）。
• 投资环境对资产管理行业的一些基本趋势提出了质疑 在过去的十年中，包括产品和客户的国际化，风险和杠杆导向的商业模式的增长，以及批量测试的商品化。

该报告还详细说明了长期的行业趋势可能发生的变化——尽管麦肯锡预计短期内将保持现状。

• 主动管理仍面临压力。 人们预计，最近的市场行为将成为可能的积极回升的催化剂，但在 2021 年半年，55% 的主动股票管理公司的表现仍低于其基准，与 2021 年大致相同。
• 交易所交易基金将占据主导地位，在 2021 年创下新纪录，累计流量达到 900 亿美元。 一个值得注意的模式是主动资金流出，然后流入相应的 ETF，例如税收损失收割。
• 私募市场投资需求持续，特别关注 2022 年的收益率导向和通胀保护策略。
• 对可持续性的关注正在上升，尽管短期内规则存在不确定性。 更高质量的一致数据和更清晰的标准的出现将有所帮助。
• 偏好整体投资组合解决方案，而不是一次性投资，越来越重要。

麦肯锡的结论是，资产管理公司管理当今不确定性的最佳方法是建立灵活、稳定和可扩展的“全天候”资产管理平台——这一建议在这位专栏作家看来，对于已经成为市场领导者来说是最现实的。