下周成XNUMX月高级别发行最活跃期

（彭博社）——预计投资级借款人将在下周推出大量新产品，以在预期的假期销售放缓之前完成交易。

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交易商呼吁发行 10 亿至 15 亿美元的新债券，因为 20 月的第一个完整周预计将是该月最活跃的时期。 对整个 XNUMX 月份的估计约为 XNUMX 亿美元，是三年来该月的最低金额。

本周，共售出 22.15 亿美元的债券，超过交易商预测的 15 亿至 20 亿美元。 在包括亚马逊公司在内的 19 家发行人出售债券后，承销商在周四和周五暂停。

101.88 月份的新交易总额为 75 亿美元，轻松超过约 XNUMX 亿美元的预期。

上个月美国投资级债券的总回报率是今年的第三个正月。 5.2 月份的回报率为 XNUMX%，这得益于预期美联储将放缓未来加息步伐的短暂反弹。

全球债券在 2.8 月也出现反弹，市值增加了创纪录的 XNUMX 万亿美元，原因是投资者押注央行正在控制通胀。

巴克莱预计，在经历了今年上半年极端扩大的震荡路径之后，到明年年底，投资级利差只会扩大约 15 个基点。 根据彭博指数，利差目前为 132 个基点，远不及经济衰退的历史高位。

高收益放缓

美国杠杆贷款市场已经放缓，这在感恩节和 XNUMX 月底假期之间的几周内很典型。

上周只有四家发行人推出了新产品。 American Axle & Manufacturing 将于 5 月 650 日星期一召开贷方电话会议，寻求 XNUMX 亿美元的 TLB 再融资。

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两家发行人在市场上进行了下周到期的承诺交易，Guggenheim Partners 的 785 亿美元 TLB 将于 6 月 2 日到期，Axalta 的 9b 美元 TLB 将于 XNUMX 月 XNUMX 日到期。

根据 Refinitiv Lipper 的数据，投资者在最近的报告期内从高收益基金中撤出了 1.7 亿美元。 在连续五周流入超过 13 亿美元之后，这可能会给市场带来一些抛售压力。

巴克莱预计垃圾债券在 2023 年表现会更好。该行预计，在今年迄今损失约 5% 之后，到明年年底，该资产类别的总回报率将高达 10%。

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