耐克周一公布财报。 不要抱有希望。

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Nike

已经有中国问题了。 现在您可以将欧洲添加到列表中。 前面唯一的问题 周一的收益报告 是这一切是否已经反映在股票上。 这里打赌它不是。

耐克（股票代码：NKE）预计将在周一收盘后公布第三财季每股盈利 71 美分，低于去年同期的 90 美分，销售额为 10.6 亿美元，高于 10.4 亿美元。 真正的问题可能从第四季度开始，一些分析师——甚至是看涨的分析师——担心收入估计看起来很高，并预计 2023 年的指引不温不火。 他们一直在下调预期并降低价格目标，从 184.93 月底的 168.55 美元降至目前的平均价格 XNUMX 美元。

这是有充分理由的。 去年 XNUMX 月，Trader 专栏警告说，Covid 和民族主义可能会造成 耐克在中国的逆风，但我们没有怀疑国家转向“共同繁荣”会对国内股票和那些寄希望于中国增长的股票产生如此负面的影响。 尽管如此，Covid 可能会产生最大的影响。

Baird 分析师乔纳森·康普 (Jonathan Komp) 写道：“对中国而言，最近新冠肺炎病例激增进一步降低了计划中的连续销售改善的可见度，”他认为耐克表现优于大盘，但仍认为中国以外地区的增长强劲。

富国银行分析师凯特·菲茨西蒙斯（Kate Fitzsimons）表示，未来几个季度欧洲也可能成为一个问题。 与 Komp 一样，Fitzsimons 对耐克股票的评级为“增持”，但“主要针对欧洲”下调了她对 2023 年收入和每股收益的预期。 天然气价格上涨可能会导致欧洲消费者更加疲软，耐克在欧洲的销售额约占其四分之一。

这并不是说耐克没有好事发生。

Puma

(PUM.Germany), 和

Adidas

(ADS.Germany) 都指出 中国以外的强劲需求，而耐克的直接面向消费者的渠道现在约占其北美销售额的一半，Komp 说。 更重要的是，耐克的许多问题可能已经反映在其股票上，自 26 月 132.35 日收于历史新高 177.51 美元以来，该公司股价已下跌 5% 至 29.3 美元。根据 12 个月的预期市盈率，该公司目前的市盈率为 XNUMX 倍。到 FactSet，仍然高于

标准普尔500“
19.2 但低于 40.9 月底的 XNUMX。

BTIG 分析师 Camilo Lyon 称耐克目前的价格“有吸引力”，但他还没有准备好改变他的持有评级。 他指出，他对中国销售额下降 15% 的预测“可能过于乐观”，而耐克仍然存在供应链问题。 他还担心投入成本上升会侵蚀利润率。 “总的来说，尽管 NKE 进展缓慢，但我们仍然看到需要克服的阻力，”他写道。

我们不禁同意。

写 Ben Levisohn在 [电子邮件保护]