（彭博社）——全球石油需求正在飙升至历史新高，业内一些最聪明的人预测原油价格将在几个月内达到每桶 100 美元，但美国生产商正在玩短线游戏并寻求转机向投资者提供尽可能多的现金。
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由于俄罗斯在乌克兰的战争等全球供应中断以及华尔街要求优先考虑回报而不是寻找未开发原油储备的压力加剧，美国石油公司的股东在 128 年获得了 2022 亿美元的意外收获。 过去几年因投资大型长期能源项目而获得奖励的石油公司高管现在正面临着向越来越相信化石燃料时代即将落幕的投资者输送现金的压力。
根据彭博社的计算，至少十年来，美国钻探公司去年在股票回购和股息上的支出首次超过资本项目。 128 家公司的 26 亿美元总支出也是至少自 2012 年以来的最高水平，而且发生在美国总统乔拜登未能成功呼吁该行业提高产量和缓解飙升的燃料价格的一年。 对于石油巨头来说，拒绝美国政府的直接要求可能从来没有比现在更有利可图。
分歧的核心是投资者越来越担心化石燃料的需求将在 2030 年达到顶峰，从而避免需要几十年才能产生全部回报的数十亿美元的大型项目。 换句话说，炼油厂和天然气发电厂——以及为它们供电的水井——如果被电动汽车和电池农场取代，就有可能成为所谓的搁浅资产。
“投资界对资产和能源价格持怀疑态度，”亿万富翁慈善家、前大宗商品交易员约翰阿诺德在休斯敦接受彭博新闻社采访时表示。 “他们宁愿通过回购和分红获得资金来投资其他地方。 这些公司必须对投资界告诉他们的事情做出回应，否则他们不会掌管很长时间。”
石油回购的激增帮助推动了更广泛的美国企业支出热潮，2023 年第一个月的股票回购公告增加了两倍多，达到 132 亿美元，创下年初以来的最高水平。 仅雪佛龙公司就以 75 亿美元的开放式认捐占了总数的一半以上。 白宫猛烈抨击说，钱最好花在扩大能源供应上。 美国对回购征收 1% 的税将于今年晚些时候生效。
根据 Evercore ISI 的数据，预计今年全球对新石油和天然气供应的投资将达不到满足需求所需的最低要求 140 亿美元。 与此同时，根据美国能源情报署的数据，原油供应的增长速度如此缓慢，以至于明年消费与产出之间的差距将从 350,000 年的每天 630,000 万桶缩小至仅 2023 万桶。
“这些公司必须对投资界告诉他们的事情做出回应，否则他们不会掌管很长时间。” ——亿万富翁约翰·阿诺德
美国最大的石油公司的管理团队在最近一周公布第四季度业绩时再次承诺投资者回报的口头禅，而自仲夏以来国内油价暴跌 36% 只会强化这些信念。 全体高管现在坚持认为，为股息和回购提供资金优先于开采更多原油，以平息消费者对更高油价的不满。 随着中国需求加速增长和全球燃料消耗创历史新高，这可能会在几个月内造成问题。
“五年前，你会看到非常显着的石油供应同比增长，但今天你看不到了，”阿诺德说。 “这是石油的牛市故事之一——来自美国的供应增长现在已经停止。”
美国对全球原油供应至关重要，不仅仅是因为它是世界上最大的石油生产国。 与传统储层相比，其页岩资源的开发速度要快得多，这意味着该行业在应对价格飙升方面处于独特的地位。 但随着回购和分红吞噬越来越多的现金流，页岩不再是全球石油体系的王牌。
根据彭博汇编的数据，在 2022 年的最后几周，页岩专家仅将 35% 的现金流再投资于钻井和其他旨在增加供应的努力，低于 100-2011 年期间的 2017% 以上。 类似的趋势在大型企业中也很明显，埃克森美孚公司和雪佛龙公司积极加大回购力度，同时将资本支出限制在低于 Covid 之前的水平。
投资者正在推动这种行为，过去两周向国内生产商发出的明确信息证明了这一点。 EOG Resources Inc.、ConocoPhillips 和 Devon Energy Corp. 在宣布高于预期的 2023 年预算后股价下跌，而 Diamondback Energy Inc.、Permian Resources Corp. 和 Civitas Resources Inc. 均因控制支出而上涨。
除了股东对现金的需求之外，石油勘探公司还在努力应对更高的成本、更低的油井生产率以及一流钻探地点的投资组合缩减。 Chevron 和 Pioneer Natural Resources Co. 是两家备受瞩目的生产商，在油井结果低于预期后重组了钻探计划。 Airswift 的首席执行官 Janette Marx 表示，劳动力成本也在上升，Airswift 是全球最大的石油招聘公司之一。
据美国能源情报署称，今年美国石油产量预计仅增长 5%，达到每天 12.5 万桶。 该机构表示，明年的扩张速度预计将放缓至仅 1.3%。 虽然美国增加的供应量超过世界其他大部分地区，但这与过去十年页岩气的繁荣时期形成鲜明对比，当时美国每年增加超过 1 万桶的日产量，与欧佩克和影响全球价格。
普利策价格获奖石油历史学家兼标准普尔全球副董事长丹耶金在接受采访时表示，需求而非美国页岩油行业或欧佩克等供应方参与者将成为今年价格的主要驱动力。
“打个比方，油价将由杰罗姆·鲍威尔和习近平决定，”耶金说，他指的是美联储的加息路径和中国大流行后的复苏。 标准普尔全球预计全球石油需求将达到每天 102 亿桶的历史新高。
随着油价上涨的理由越来越多，美国总统乔拜登可用来抵消对消费者的打击的工具越来越少。 总统已经动用了 180 亿桶的战略石油储备，以缓解 2022 年飙升的汽油价格。能源部长詹妮弗格兰霍姆可能会在休斯敦举行的标准普尔全球活动的 CERAWeek 上受到冷遇如果她跟随拜登的领导并攻击该行业对投资者的回馈过多，她将从 6 月 XNUMX 日开始。 Pickering Energy Partners 首席投资官 Dan Pickering 表示，这种商业模式“将继续存在”。
皮克林说：“总有一天美国需要增加产量，因为市场会需要它。” “那可能是投资者情绪转向增长的时候。 在那之前，返还资本似乎是最好的主意。”
– 在 Lu Wang 和 Tom Contiliano 的协助下。
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来源：https://finance.yahoo.com/news/oil-128-billion-handout-doubts-150101988.html