石油股继续表现出与其追踪的大宗商品之间的特殊脱节，尽管石油价格自上次欧佩克会议以来大幅下跌，但石油股仍出现强劲反弹。 在过去的两个月里，能源行业的领先基准， 能源精选行业SPDR基金 (NYSEARCA: XLE) 上涨了 34%，而平均原油现货价格下跌了 18%。 XLE 今年迄今的回报率为 61.2%，是美国所有市场领域中最好的。
据华尔街日报 Bespoke Investment Group 报道， 目前的分裂 这是自 2006 年以来石油和天然气行业首次在 3 周高点的 52% 以内交易，而 WTI 价格从各自的 25 周高点回落超过 52%。 这也是自 1990 年以来的第五次此类分歧。
美国石油巨头也没有失望：在过去的两个月里， 埃克森美孚公司 (NYSE: XOM) 上涨了 35.3%； 雪佛龙公司. （纽约证券交易所代码：CVX）上涨 30.6%， 康菲 (NYSE: COP) 上涨了 30.1%，Phillips 66 (NYSE: PSX) 上涨了 45.3%，而 马拉松石油公司 (NYSE: MPC) 的回报率为 40.3%。 即使在较短的时间范围内，这种趋势也是如此，除了 COP 下跌 0.5% 之外，所有股票在过去五个交易日都处于绿色状态。
不过，有一种疯狂的方法。
资料来源：《华尔街日报》
强劲的收益
能源公司的强劲盈利是投资者仍然涌向石油股的一个重要原因。
第三季度财报季即将结束，但到目前为止，情况好于预期。 根据 FactSet 的收益洞察，对于 3 年第三季度，标普 2022 指数公司中有 94% 报告了 500 年第三季度的收益，其中 3% 的每股收益超出预期，2022% 的收入超出预期。
能源行业报告的收益增长率在所有 137.3 个行业中最高，为 2.2%，而平均水平为 XNUMX% 标普500。 在子行业层面，该行业的所有五个子行业都报告了收益同比增长：石油和天然气精炼和营销 (302%)、综合石油和天然气 (138%)、石油和天然气勘探与生产 (107%)、油气设备与服务 (91%) 以及油气储运 (21%). 能源也是大多数公司超过华尔街预期的 81% 的行业。 马拉松石油公司（47.2 亿美元对 35.8 亿美元）、埃克森美孚（112.1 亿美元对 104.6 亿美元）、雪佛龙（66.6 亿美元对 57.4 亿美元）、瓦莱罗能源（42.3 亿美元对 40.1 亿美元）和自 66 月 43.4 日以来，Phillips 39.3（30 亿美元对 XNUMX 亿美元）是该指数收入增长率增长的重要贡献者。
更好的是，能源行业的前景依然光明。 根据最近的一份 穆迪研究报告，行业收益将在 2023 年总体稳定，尽管它们将略低于近期峰值所达到的水平。
分析师指出，大宗商品价格已从 2022 年初的高位回落，但预计到 2023 年价格可能会保持周期性强势。这与产量的适度增长相结合，将支持石油和天然气生产商产生强劲的现金流. 穆迪估计美国能源行业 2022 年的 EBITDA 将达到 $623B，但到 585 年将降至 $2023B。
分析师表示，低资本支出、未来供应扩张的不确定性上升以及高地缘政治风险溢价将继续支撑周期性高油价。 同时，对美国液化天然气的强劲出口需求将继续支撑 高天然气价格.
换句话说，对于投资美国股市的人来说，如果他们正在寻求可观的收益增长，没有比这更好的地方了。. 此外，该行业的前景依然光明。
尽管石油和天然气价格已从近期高位回落，但仍远高于过去几年的水平，因此能源市场的热情持续高涨。 事实上，能源板块仍然是华尔街的最爱， Zacks 石油和能源板块是所有 16 个 Zacks 排名板块中排名最高的板块。
股份回购
此外，由于股票回购水平很高，该行业的收益可能会保持高位。 由于石油和天然气价格飙升帮助他们实现丰厚利润并提高投资者回报，石油和天然气巨头今年有望以接近创纪录的水平回购股票。
根据伯恩斯坦研究公司的数据，这七家超级巨头今年准备通过回购计划向股东返还 38 亿美元，投资银行加拿大皇家银行资本市场将这一数字更高，达到 41 亿美元。
2014 年，当石油交易价格超过 100 美元/桶时，我们只看到了 21 亿美元的回购。 今年的数字轻松超过了 2008 年的数字。
但还有一件有趣的事情：尽管有报告，Big Oil 的资本支出和产量基本保持不变 创第二季度利润。
美国能源信息署 (EIA) 的数据显示，大型石油公司在第二季度大多下调了资本支出和生产。 对占国内产量约 53% 的 34 家美国上市天然气和石油公司进行的 EIA 审查显示，与今年第一季度相比，第二季度的资本支出下降了 5%。
廉价能源股
另一个令人惊讶的发现是：尽管大幅上涨，但能源股仍然便宜。 该行业不仅表现普遍优于市场，而且该行业内的公司仍然相对便宜、被低估，并且预期收益增长高于平均水平。
图片来源：Zacks 投资研究
目前一些最便宜的石油和天然气库存包括 Ovintiv 公司 （纽约证券交易所代码：OVV），市盈率为 6.09； 奇维塔斯资源公司 （纽约证券交易所代码：CIVI），市盈率为 4.87， Enerplus公司 （纽约证券交易所代码：ERF）（多伦多证券交易所代码：ERF）的市盈率为 5.80， 西方石油公司 （纽约证券交易所代码：OXY）的市盈率为 7.09，而 加拿大自然资源有限公司 （纽约证券交易所代码：CNQ）的市盈率为 6.79。
作者Alex Kimani为Oilprice.com提供
来源：https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html