意见：“不要只是坐在那里，做点什么。” 股市告诉你现在要用你的钱做出一些艰难的决定。

我从十几岁起就开始投资。 从本质上讲，我是一个乐观主义者。 我自然而轻松地默认为积极的； 在我的生活中，好的总是从怀疑中获益。

正如我听到和读到的专家回顾过去市场和经济的相似之处一样，我过去几十年的经验表明，每一次低迷、衰退或崩盘最终都被证明是一个买入机会。 因此，相信长期预测的好处总是很容易的。

现在情况并非如此。 如果你这几天想逗我笑，就说一些特别看好大盘的话。 告诉我美联储会坚持着陆，或者经济衰退不会到来，我会尽量忍住。

同时，说些消极的话，只要你不是大喊大叫或对坠落的天空大惊小怪，无论你说什么听起来都是合理的、合理的或恰到好处的。

例如，我很容易忽略去年 85 月对作家哈里·登特 (Harry Dent) 的采访，他继续长期呼吁美国市场从高峰到低谷的跌幅达到 10% 或更多。 登特大声而傲慢，似乎在市场最近的三个低迷期中呼吁了 XNUMX 个。

但我很难与最近与 Rob Arnott 的谈话中乐观的一面保持一致。 阿诺特被一些人称为永久熊市，他是投资公司 Research Affiliates 的头号人物，他在接受我的播客 Money Life with Chuck Jaffe 采访时说，他认为熊市最糟糕的时期已经过去美国经济衰退就在眼前。

你不需要熊市就会出现衰退（反之亦然），但当你知道经济将陷入困境并预计这种挣扎将比大多数情况持续更长时间时，股市就没有什么值得兴奋的了。

这可能是我个人感受的确认偏差，但当共同基金巨头 The Vanguard Group 美洲首席经济学家兼全球投资组合建设负责人 Roger Aliaga-Diaz 在节目中表示，美联储可能要到 2025 年才能达到通胀目标，它感觉比许多预测表明我们将在今年第三季度之前走出困境更准确。

ITR Economics 的经济学家帕特里克·卢斯 (Patrick Luce) 的观点更进一步，他说今年晚些时候到 2024 年“我们无法避免硬着陆”。卢斯和他的同事最著名的可能是预测另一场大萧条即将到来的可怕预测2030年代。 这种大胆的预测很容易被 Dent 这样的大嘴巴打折扣，而在 Luce 平淡的、实事求是的、基于人口统计的解释中更难被忽视。

这并不意味着这次不同。

然而，处理在某些情况下几十年未出现的问题并使用经典的剧本来处理这些问题意味着我们对事情如何发展有记忆。 而且，不可避免的是，无论原因是什么，每一次经济衰退都会伴随着复苏。

最终，这就是我这次的预期，尽管我担心上行空间将不温不火且不能令人满意。 我总是告诉投资者，当市场变得不稳定时，要向内看，弄清楚他们所关注的变化是市场、个人投资还是他们自己所特有的。

我自己的感觉——以及在讨论中从读者和听众那里听到的——是个人情况的不同。 只是每个人都可以把现在发生的事情看成是个人的。  

你对经济、通货膨胀和利率的看法取决于你在加油站、杂货店、信用卡账单或余额转账报价上看到的情况。 当您检查房屋的估计市场价值或与您的朋友谈论金钱和财务时，请注意您的感受。

考虑到去年股市下跌 20%，再加上有关裁员的头条新闻以及对可能出现的经济衰退的影响的担忧，几乎没有办法抱有希望，认为自己能以某种方式摆脱困境。

顺应变化

对于已经退休或即将退休的人——去年我 60 岁时，我开始将自己包括在内——还有更多的担忧是回报顺序和长寿风险，当你进入退休时股市可能下跌的真正可能性，显着降低您储备金的盈利潜力，同时增加您花光钱的机会。

老龄化——再加上目前的状况——使这种恐惧比以往任何时候都更加明显。

与此同时，年轻一代对 1960 年代和 70 年代的孩子们记得他们的父母在厨房餐桌旁抱怨的通货膨胀压力还很陌生。 通货膨胀是他们现在必须解决和处理的问题。

所以是的，对我们大多数人来说，这次感觉不同了。 不是卖掉所有东西/报废计划/建造防空洞不同，而是“不要只是坐在那里，做点什么”不同。

对于年轻一代来说，这让他们非常关注开支，不仅是加油站，还有投资。 有效地购买、持有、交易和出售，并找到一种方法来评估每一美元。

从投资组合的角度来看，多元化； 投资于您一直忽略的市场领域，因为分散您的资金和风险是应对此类时期的一种保险形式。

与此同时，年长的投资者应该专注于创造和保护收入，确保无论市场和经济状况如何都能带来收益。

不，这些策略并不激进，但它们是反射性地感觉“不同”的举措，因为它们是在几乎没有什么感觉良好的时候做出更好的反应。

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