意见：保持冷静——不会出现衰退。 这13只股票可能会随着投资者弄清楚这一点而上涨

我还建议以下几只股票，人工智能告诉我们，它们可能是表现最好的股票之一，因为投资者发现衰退风险很低。

1.经济强劲

第一季度 GDP 收缩 1.4% 非常具有误导性。 这是由于联邦支出下降和贸易逆差大幅增加造成的。 Yardeni Research 的 Ed Yardeni 表示，另外两项有意义的措施显示出不错的经济实力。 他列举了对国内私人买家的最终销售额增长了 3.7%。 实际个人消费支出也创历史新高。

我们也看到了全球实力的迹象。 不包括中国，55 月份全球服务业和行业采购经理人指数约为 50。 低于 XNUMX 表明经济疲软，因此这是一个不错的读数。

“全球经济相对较好地经受住了近期的逆风，”摩根大通的经济学家表示。 他们预计第二季度全球 GDP 将增长 2%。

2. 收益率曲线并未预测衰退

收益率曲线是债券市场中各种短期和长期利率之间的差距。 这个值得信赖的经济衰退预测者非常好。 目前，收益率曲线正在向上倾斜。 这意味着它没有预测经济衰退。 “我们预计美联储很可能能够避免硬着陆，”奥本海默资产管理公司首席投资策略师约翰斯托尔茨福斯说，“也就是说，颠簸着陆并非不可能。”

3. 公司正在向上引导，而不是向下引导

公司就是经济。 高层管理人员继续期待增长。 我们知道这一点，因为他们正在引导未来的收益更高。 瑞士信贷表示，第二季度的盈利指引略高于长期趋势。

4. 家居板块强劲

通常情况下，当家庭借入过多资金时，经济很容易陷入衰退，然后因为无法偿还而陷入困境。 现在情况并非如此。

人们在大流行期间存了很多钱。 因此，高盛经济学家指出，到 3.6 年底，家庭盈余占 GDP 的 2021%，而 2.8-1985 年的平均盈余为 2019%。 高盛经济学家 Jan Hatzius 表示：“家庭部门的基础特别强劲。” “当私营部门的财务平衡健康时，软着陆更为常见。”

5. 公司现金充裕

在大流行期间，大小企业的现金持有量大幅增加。 重要的是，这也发生在风险较高的垃圾债券发行人身上。 当利率上升时，这些问题就会爆发，通过对商业伙伴和银行造成损害而导致经济衰退。 “再融资风险和对更高利率的脆弱性很低，因为大多数高收益发行人已经以优惠利率进行了再融资，”Hatzius 说。 企业利润率也保持在接近历史最高水平。

“可能破坏扩张的条件尚未确立，”摩根大通的经济学家表示同意。 “私营部门的健康状况非常好。 资产负债表上充斥着现金。”

6. 垃圾债信用利差收窄

风险较高、高收益的“垃圾债券”和更安全的美国政府债券的收益率之间的差距可能是一个很好的衰退指标。 当它扩大时，它告诉我们债券投资者正在逃离风险较高的公司，因为他们看到经济衰退即将来临。 目前，这种价差正在缩小，Martin Pring 在他的 InterMarket Review 投资信中指出。 “投资者愿意承担风险以获得更高的收益，”普林说。 “换句话说，他们正在淡化经济衰退的前景。”

7. 迹象表明通胀已经见顶

除了我在 这一列, XNUMX 月份核心 CPI 在 XNUMX 月底公布时低于预期。 这是自 XNUMX 月以来首次低于共识的读数。 “我们认为核心通胀的高峰现在已经过去，”高盛的哈齐乌斯说。 “由短缺和商品价格上涨导致的商品通胀飙升可能已经见顶，到年底应该会放缓。”

高盛预测通胀最快明年会回到 2% 的范围内。 Hatzius 预计到 2.4 年底将达到 2023%。这似乎还有很长的路要走。 但请记住，股票市场价格的趋势大约提前六个月。 一路走来的进展迹象将使股票投资者平静下来。 本周——11 月 12 日至 XNUMX 日，我们将获得重要的 XNUMX 月消费者和生产者价格通胀数据。

8. 公司内部人士认为未来不会出现衰退

相对于他们的购买，公司内部人士并没有大量抛售股票。 他们告诉我们，不会出现衰退。 据 Vickers Insider Weekly 报道，纽约证券交易所 (NYSE) 公司内部人士的短期买卖比率最近实际上转为看涨。 纽约证交所的长期指标是中性的。 纳斯达克的内幕买卖比率也是如此。 我宁愿看到内部人士全面看涨，但他们当然并不谨慎。

要考虑的股票

鉴于剧烈的波动让很多人情绪激动，我认为转向股票创意的“机器”是有道理的，这意味着使用人工智能 (AI) 来发现可购买股票的算法。

所以，我最近采访了 Toggle 的 CEO Jan Szilagyi。 它的系统使用人工智能根据定量分析和机器学习来挑选股票。 Stan Druckenmiller 旗下 Duquesne Capital 的前量化交易员 Szilagyi 表示，Toggle 拥有大约 185 家机构客户，管理着 70,000 亿美元的资产，还有 XNUMX 名散户投资者。

“该系统寻找看起来如此紧张、如此便宜或昂贵的资产，以致于倾向于朝一个方向移动，”他说。

Toggle 分析了数十个数据点——从估值和分析师预期，到价格动能和相对强度等基本面和技术因素。

目前估值最下行的集团？ 房屋建筑商和相关零售商。 他引用了 Lennar
LEN，
-1.97％,
PulteGroup
PHM，
-1.80％,
收费兄弟
托尔，
-2.45％,
家得宝（Home Depot）
高清
-1.98％
和劳氏
低，
-2.01％.
“从系统的角度来看，所有五个看起来都偏向更高，”他说。

他们之所以被打败，是因为抵押贷款利率上升降低了住房负担能力。 但出于对经济衰退的担忧，投资者也在抛售它们。 在经济衰退中，人们失去了工作和收入，这使得他们不太可能有资格获得抵押贷款，甚至不想这样做。

因此，如果我是对的并且没有经济衰退，那么随着这种风险被排除在外，房屋建筑商将受益匪浅。 “系统的工作假设是没有衰退，”Szilagyi 说。

由于价值投资者的核心是量化分析师，因此很有趣的是，Cabot Turnaround Letter 的价值投资者 Bruce Kaser 选择了房屋建筑商 M/I Homes
管理人员，
-4.19％
6 月 XNUMX 日作为特色建议。 “它的股票估值意味着一个黯淡的未来，这似乎不太可能很快到来，”卡瑟说。

Toggle 还挑选出其他高度周期性领域的股票。 这是有道理的。 周期性股票受到经济衰退担忧的严重打击。 Toggle 指向周期性金融服务、物流、工业和银行业中的这些名称：Ameriprise Financial
AMP，
-0.10％,
联邦快递
FDX，
-0.10％,
联合包裹服务
UPS，
+0.32% ,
斯坦利·布莱克（Stanley Black＆Decker）
斯威克,
-3.32％
和两家小型银行富兰克林金融服务公司
联军，
-0.48％
和 Home Bancorp
六溴环十二烷，
-1.80％.

最后，加密爱好者应该欢欣鼓舞。 Toggle 系统也有利于灰度数字大盘基金
光刻胶，
+4.38% ,
一种提供多元化数字货币篮子的投资工具。 它目前的交易价格处于或接近其 52 周低点。

Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。 截至发稿时，他在本专栏提及的任何股票中均未持仓。 Brush 在他的股票通讯中建议了 TOL、HD、LOW、FDX 和 FRAF， 刷股票. 在 Twitter 上关注他@mbrushstocks。