意见：Meta CFO 在 Facebook 前景黯淡的情况下再次喊“狼”——但这次他可能是对的

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在韦纳再次发出警告后，在周三的延长交易中暴跌近 23%，韦纳多年来一直担心增长放缓，但这种担忧从未真正到来，这使得强劲的业绩黯然失色。 然而，这一次，首席财务官的谨慎伴随着其他令人担忧的迹象：Facebook 的活跃用户首次出现季度下滑，竞争实际上正在设法损害占主导地位的社交网络，以及来自世界上最大公司的攻击——更不用说收益和预测失误。

还有一个很大的负数：10 亿美元，这是 Wehner 预计 Meta 今年因苹果公司而损失的广告收入。
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及其隐私更改。

“如果你汇总我们在 iOS 中看到的变化，那就是数量级。 我们不能准确地说，这是一个估计，”韦纳在周三的电话会议上放弃了这个重磅炸弹的数字时说。 “我们对业务的影响范围很广，但我们认为这是一个巨大的阻力——我们要克服的巨大阻力，显然我们正在努力减轻这些影响，并继续让广告对用户具有相关性和有效性。”

一年多来，互联网公司一直在关注苹果对 iOS 的影响，来自 Snap Inc.
快照
-4.72％
到 Pinterest Inc.
销，
-8.93％
到脸书。 这些变化让消费者可以选择不共享他们的数据或让这些公司等第三方跟踪数据，而只有拥有不断增长的广告业务的苹果公司负责这些多汁的数据。

苹果只是 Meta 的“逆风”之一，正如高管们一直所说的那样，另一个被命名为 TikTok。 Facebook 承认，随着竞争对手应用程序的持续增长，竞争正在受到影响，并且其竞争服务 Reels 正在增长，但与其他 Facebook 产品相比，广告收入并没有提供太多。 Meta 的首席运营官 Sheryl Sandberg 在电话会议上表示，Meta 的自动广告系统“没有针对新格式进行调整”，因此目前很少有针对这种新内容形式的广告。

Sandberg 指出，该公司之前已经经历过这些类型的产品转型，并且有一个“剧本”来解决这些问题并让它们变现。 不过，Facebook 的产品转型通常是其复制领先竞争对手的结果，例如当它使用 Stories 制作自己的 Snapchat 功能版本时，以及现在它的 TikTok 克隆 Reels。

“我们在将 Stories 货币化方面的经验是直接适用的，我们不是从头开始的，”她说。 “整体参与度将作为其中的一部分而增长，这就是我们对未来持乐观态度的原因，但这里还有很多工作要做。”

不过，根据首席执行官马克扎克伯格的说法，未来实际上是在公司的新同名“元界”中。 Facebook 通过首次公布 Facebook Reality Labs 的财务数据，展示了这个梦想有多远。 其第四季度的收入为 877 亿美元，主要由 Oculus 虚拟现实耳机组成，而运营亏损为 3.3 亿美元。 2021 年全年，Reality Labs 的营业亏损高达 10.2 亿美元，收入为 2.27 亿美元。

“你也将能够从你的 Facebook 或 Instagram 应用程序访问这些世界，而且随着时间的推移可能会更多，”扎克伯格周三告诉分析师。 “因此，这将使我们能够构建更丰富的社交体验，您可以在其中与元宇宙中的朋友联系，无论他们是否在 VR 中。” 但他还补充说，虽然 Meta 在其投资的七个领域取得了“有意义的进展”，但“我们的前进道路尚未完全确定。”

所有这些因素导致预测收入同比增长 3% 至 11%，远低于华尔街的预期，而且不太可能成为沙包。 Third Bridge 的分析师 Scott Kessler 在给客户的一份简短说明中写道，Meta 下一季度的收入可能会出现个位数的增长，因为它的业务受到苹果公司变化的影响比 Alphabet 的谷歌和 YouTube 更严重。

随着新的竞争对手抢占市场份额而其他人屏蔽了重要的广告数据，这次 Meta 的 CFO 喊“狼”可能应该从表面上看。 社交网络似乎正面临一个长期增长期的结束，而另一面可能会很丑陋。