Morningstar Direct 的美国市场策略师 David Sekera 表示：“投资组合经理一直在出售他们可以出售的东西，而不是他们想要出售的东西，而且高质量的流动性更高。”
现在是时候加入流动性提供者的行列，并购买优质名称被扣篮的弱点。 你可能不会抓住确切的底部 - 如果你这样做，那将是纯粹的运气。 但优质公司应该在熊市的另一边生存和发展。
“质量”究竟是什么意思？ 以下是来自四位基金经理和策略师的定义和示例。
1. 稳健的现金流和强劲的资产负债表
Baird Mid Cap Growth Fund 的管理人 Chuck Severson 表示，这是关键，因为它可以防止公司受制于银行、债券投资者或股票市场来继续为增长提供资金。
骨密度，
-1.51％.
“在这种情况下，这是一个优势，”塞弗森说。
有财力的公司不必停止研发。 他们不必停止开店。
“他们变得更强大是因为他们的竞争对手面临着严峻的挑战，”塞弗森说。 “这些公司在这种环境中占有一席之地。”
还有一个好处：在经济衰退期间，实力较弱的公司会削减劳动力以维持利润率。 因此，实力雄厚的公司有机会吸纳人才。
根据 Morningstar Direct 的数据，Severson 值得一听，因为他的基金在过去 XNUMX 到 XNUMX 年中年率超过了晨星中型增长类别和指数 XNUMX 到 XNUMX 个百分点。
Severson 表示，优质中型股公司目前的交易价格具有吸引力。
这是他的逻辑。 该集团下跌了约30%。 这与大多数经济衰退中典型的 30% 的收益下降是一致的。 但这次衰退——如果我们有的话——可能会更温和。
为什么？ 经济正从冠状病毒的下降、负实际利率和强劲的就业中得到提振。
“这将不同于我们曾经经历过的任何衰退，”他说。 “我们将看到收益预期大幅下降。 但我认为并不像股票告诉你的那样广泛。 我很乐意在一年的时间范围内购买我们的许多业务。 “
从他的投资组合中，可以考虑 Synopsys Inc.。
SNPS，
-0.48％
和 Cadence 设计系统公司。
域名系统，
-0.35％,
它提供了工程师用来设计和测试芯片的自动化软件。 他们的股票在科技行业下跌了很多，但业务表现一直保持稳定。 Synopsys 公布第一季度收入增长 25% 至 1.28 亿美元，运营现金流增长 29% 至 905.7 亿美元。 该公司预计今年销售额增长 20%，将产生 1.6 亿美元的经营现金流。 Cadence 报告第一季度收入增长 22.5% 至 901.7 亿美元。 经营现金流增长 61.5% 至 336.6 亿美元。 它预计今年的销售额将增长 15%，达到 3.43 亿美元的最高指导值。
Argent Capital Management 投资组合经理柯克·麦克唐纳（Kirk McDonald）也将现金流列入了他的公司质量标志短名单。 他寻找比同行产生更高现金流的公司。 他还喜欢看到高于平均水平的盈利能力、高资产回报、股息或股票回购增长，以及一些可能成为催化剂的变化——比如新的管理团队或新产品。
这里有一家公司检查了足够多的方框以符合质量名称：Cheniere Energy Inc.
液化天然气，
-0.23％,
从美国切尼尔出口液化天然气的公司利用其巨大的现金流回购股票并提高股息。 麦克唐纳表示，该公司今年将通过回购向股东返还 2 亿美元。 它还使用现金来偿还债务。 自 2016 年以来，Cheniere 每年都在提高其资产回报率 (ROA)。去年 ROA 为 8.2%，而 3.5 年为 2017%。这里的巨大变化是欧洲对美国液化天然气的需求增加，因为欧洲大陆试图断绝俄罗斯供应。
麦当劳值得一听，因为自 2014 年成立以来，Argent Capital Management 的年化回报率为 12.75%，而罗素中型股指数为 11%
RMCC，
-0.36％,
到三月底。
2. 护城河宽的企业
保护性护城河有助于公司长期产生超额回报。 沃伦巴菲特是护城河的忠实粉丝，这可能有助于解释他的成功。 这些保护性障碍也是晨星投资分析的核心部分。
护城河是由实力创造的，例如强大的品牌、专有技术、规模优势或网络效应（更多的用户使服务更有价值）。 晨星公司美国策略师塞克拉说，拥有护城河的公司“在长期内会产生超额回报，并且他们最有能力抵御经济中断”。
在当前的抛售中，你可以发现拥有四星和五星评级（晨星最高）的宽护城河公司数量异常多。 Sekera 说，这份名单包括几个“很少以比我们的内在估值有如此大折扣的交易”。
这里有三个例子。
首先，考虑芯片设计公司英伟达公司。
NVDA，
+1.40% ,
它创建了用于游戏、数据中心、人工智能、计算机辅助设计、视频编辑和自动驾驶汽车的高性能图形处理单元。 Nvidia 的护城河源于为其 GPU 技术提供支持的研发实力。
“这是自 2012 年 XNUMX 月以来，Nvidia 首次获得四星评级，”Sekera 说。
接下来，考虑信用评级机构 S&P Global
SPGI，
-1.04％
和穆迪
行动管制令，
-0.20％.
这些四星级公司因其业绩记录和声誉以及潜在新竞争对手面临的监管挑战而拥有经济护城河。
3.定价权
Pershing Square 的比尔·阿克曼说，定价能力是定义公司“质量”的关键特征。 毕竟，如果一家公司可以在不损失业务的情况下提高价格，这表明客户真的喜欢它的所作所为。 Chipotle Mexican Grill Inc 似乎就是这种情况。
CMG，
+0.90% ,
阿克曼在潘兴广场的第二大头寸（占投资组合的 17%）。
Chipotle 在第一季度将价格提高了 4%。 这帮助推动了可观的 16% 的收入增长至 2 亿美元，并且盈利超过了预期。 尽管价格上涨，可比餐厅的销售额仍增长了 9%，这表明客户并未对价格上涨感到担忧。 （其余来自新开的餐厅。）更高的价格帮助营业利润率从 9.4% 小幅上升至 9.3%。
但对于实际的通胀高于价格上涨，请考虑在 Baird 中型股增长基金中持有 Severson 的另一只顶级股票：Pool Corp。
水池，
-1.15％.
作为全球最大的游泳池用品批发分销商，Pool 在第一季度将价格提高了 10%-12%，这有助于推动销售额增长 33% 至 1.4 亿美元。 公司营业利润率扩大4.5个百分点至16.7%。 营业收入增长 83% 至 235.7 亿美元。
期待更多相同的东西。 该公司将全年每股收益目标从指引高端的 19.09 美元上调至 17.94 美元。 Pool 通过收购实现增长，但它也受益于向南部各州迁移，那里的游泳池比北部更普遍。
Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。 截至发稿时，他在本专栏提及的任何股票中均未持仓。 Brush 在他的股票通讯中建议使用 LNG、NVDA 和 CMG， 刷股票. 在 Twitter 上关注他@mbrushstocks.
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/quality-companies-are-getting-stronger-yet-their-shares-are-down-in-this-selloff-this-is-how-to-find- the-bargains-11657657896?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
观点：“优质”公司正在变得越来越强大，但它们的股票在这次抛售中下跌。 这是如何找到便宜货的。
如果您是长期投资者，今年的抛售是个好消息，因为它提供了一个以折扣价买入优质公司的绝佳机会。
但请稍等。 如果一家公司是“高质量的”，为什么它的股票会受到打击？
Morningstar Direct 的美国市场策略师 David Sekera 表示：“投资组合经理一直在出售他们可以出售的东西，而不是他们想要出售的东西，而且高质量的流动性更高。”
现在是时候加入流动性提供者的行列，并购买优质名称被扣篮的弱点。 你可能不会抓住确切的底部 - 如果你这样做，那将是纯粹的运气。 但优质公司应该在熊市的另一边生存和发展。
“质量”究竟是什么意思？ 以下是来自四位基金经理和策略师的定义和示例。
1. 稳健的现金流和强劲的资产负债表
Baird Mid Cap Growth Fund 的管理人 Chuck Severson 表示，这是关键，因为它可以防止公司受制于银行、债券投资者或股票市场来继续为增长提供资金。
-1.51％ .
骨密度，
“在这种情况下，这是一个优势，”塞弗森说。
有财力的公司不必停止研发。 他们不必停止开店。
“他们变得更强大是因为他们的竞争对手面临着严峻的挑战，”塞弗森说。 “这些公司在这种环境中占有一席之地。”
还有一个好处：在经济衰退期间，实力较弱的公司会削减劳动力以维持利润率。 因此，实力雄厚的公司有机会吸纳人才。
根据 Morningstar Direct 的数据，Severson 值得一听，因为他的基金在过去 XNUMX 到 XNUMX 年中年率超过了晨星中型增长类别和指数 XNUMX 到 XNUMX 个百分点。
Severson 表示，优质中型股公司目前的交易价格具有吸引力。
这是他的逻辑。 该集团下跌了约30%。 这与大多数经济衰退中典型的 30% 的收益下降是一致的。 但这次衰退——如果我们有的话——可能会更温和。
为什么？ 经济正从冠状病毒的下降、负实际利率和强劲的就业中得到提振。
“这将不同于我们曾经经历过的任何衰退，”他说。 “我们将看到收益预期大幅下降。 但我认为并不像股票告诉你的那样广泛。 我很乐意在一年的时间范围内购买我们的许多业务。 “
从他的投资组合中，可以考虑 Synopsys Inc.。
-0.48％
-0.35％ ,
SNPS，
和 Cadence 设计系统公司。
域名系统，
它提供了工程师用来设计和测试芯片的自动化软件。 他们的股票在科技行业下跌了很多，但业务表现一直保持稳定。 Synopsys 公布第一季度收入增长 25% 至 1.28 亿美元，运营现金流增长 29% 至 905.7 亿美元。 该公司预计今年销售额增长 20%，将产生 1.6 亿美元的经营现金流。 Cadence 报告第一季度收入增长 22.5% 至 901.7 亿美元。 经营现金流增长 61.5% 至 336.6 亿美元。 它预计今年的销售额将增长 15%，达到 3.43 亿美元的最高指导值。
Argent Capital Management 投资组合经理柯克·麦克唐纳（Kirk McDonald）也将现金流列入了他的公司质量标志短名单。 他寻找比同行产生更高现金流的公司。 他还喜欢看到高于平均水平的盈利能力、高资产回报、股息或股票回购增长，以及一些可能成为催化剂的变化——比如新的管理团队或新产品。
这里有一家公司检查了足够多的方框以符合质量名称：Cheniere Energy Inc.
-0.23％ ,
液化天然气，
从美国切尼尔出口液化天然气的公司利用其巨大的现金流回购股票并提高股息。 麦克唐纳表示，该公司今年将通过回购向股东返还 2 亿美元。 它还使用现金来偿还债务。 自 2016 年以来，Cheniere 每年都在提高其资产回报率 (ROA)。去年 ROA 为 8.2%，而 3.5 年为 2017%。这里的巨大变化是欧洲对美国液化天然气的需求增加，因为欧洲大陆试图断绝俄罗斯供应。
麦当劳值得一听，因为自 2014 年成立以来，Argent Capital Management 的年化回报率为 12.75%，而罗素中型股指数为 11%
-0.36％ ,
RMCC，
到三月底。
2. 护城河宽的企业
保护性护城河有助于公司长期产生超额回报。 沃伦巴菲特是护城河的忠实粉丝，这可能有助于解释他的成功。 这些保护性障碍也是晨星投资分析的核心部分。
护城河是由实力创造的，例如强大的品牌、专有技术、规模优势或网络效应（更多的用户使服务更有价值）。 晨星公司美国策略师塞克拉说，拥有护城河的公司“在长期内会产生超额回报，并且他们最有能力抵御经济中断”。
在当前的抛售中，你可以发现拥有四星和五星评级（晨星最高）的宽护城河公司数量异常多。 Sekera 说，这份名单包括几个“很少以比我们的内在估值有如此大折扣的交易”。
这里有三个例子。
首先，考虑芯片设计公司英伟达公司。
+1.40% ,
NVDA，
它创建了用于游戏、数据中心、人工智能、计算机辅助设计、视频编辑和自动驾驶汽车的高性能图形处理单元。 Nvidia 的护城河源于为其 GPU 技术提供支持的研发实力。
“这是自 2012 年 XNUMX 月以来，Nvidia 首次获得四星评级，”Sekera 说。
接下来，考虑信用评级机构 S&P Global
-1.04％
-0.20％ .
SPGI，
和穆迪
行动管制令，
这些四星级公司因其业绩记录和声誉以及潜在新竞争对手面临的监管挑战而拥有经济护城河。
3.定价权
Pershing Square 的比尔·阿克曼说，定价能力是定义公司“质量”的关键特征。 毕竟，如果一家公司可以在不损失业务的情况下提高价格，这表明客户真的喜欢它的所作所为。 Chipotle Mexican Grill Inc 似乎就是这种情况。
+0.90% ,
CMG，
阿克曼在潘兴广场的第二大头寸（占投资组合的 17%）。
Chipotle 在第一季度将价格提高了 4%。 这帮助推动了可观的 16% 的收入增长至 2 亿美元，并且盈利超过了预期。 尽管价格上涨，可比餐厅的销售额仍增长了 9%，这表明客户并未对价格上涨感到担忧。 （其余来自新开的餐厅。）更高的价格帮助营业利润率从 9.4% 小幅上升至 9.3%。
但对于实际的通胀高于价格上涨，请考虑在 Baird 中型股增长基金中持有 Severson 的另一只顶级股票：Pool Corp。
-1.15％ .
水池，
作为全球最大的游泳池用品批发分销商，Pool 在第一季度将价格提高了 10%-12%，这有助于推动销售额增长 33% 至 1.4 亿美元。 公司营业利润率扩大4.5个百分点至16.7%。 营业收入增长 83% 至 235.7 亿美元。
期待更多相同的东西。 该公司将全年每股收益目标从指引高端的 19.09 美元上调至 17.94 美元。 Pool 通过收购实现增长，但它也受益于向南部各州迁移，那里的游泳池比北部更普遍。
Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。 截至发稿时，他在本专栏提及的任何股票中均未持仓。 Brush 在他的股票通讯中建议使用 LNG、NVDA 和 CMG， 刷股票. 在 Twitter 上关注他@mbrushstocks.
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/quality-companies-are-getting-stronger-yet-their-shares-are-down-in-this-selloff-this-is-how-to-find- the-bargains-11657657896?siteid=yhoof2&yptr=yahoo