美国证券交易委员会有 决定 允许 Amazon.com Inc. 的
AMZN,
股东对一项提案进行投票,该提案要求公司准备一份报告,评估公司当前的退休计划投资选择与其企业气候行动目标的一致性程度。 该提案是由非营利性股东倡导组织 As You Sow 推动的。 该集团希望用 ESG 基金取代低费用指数基金,这些基金往往是积极管理的,而且费用要高得多。 美国证券交易委员会的决定是错误的,可能会损害退休储蓄。
美国证券交易委员会过去曾允许公司将此类提议从代理声明中排除,因为它们与公司的日常业务运营有关——提供给员工的工资和福利。 该机构只是认为在年度会议上解决运营问题是不切实际的。 然而,在这个新时代,美国证券交易委员会采取了 新姿态 – 它不支持排除任何与“重大社会问题”有关的提案。
在这种情况下,重要的社会问题是气候变化,而 As You Sow 正在寻求广泛的市场指数基金,这些指数基金本质上包括资产组合中的化石燃料公司。 该组织的 官网 特别关注低成本目标日期基金,这些基金是大多数 401(k) 计划的默认投资。 被认定为不良行为者的 14 家公司中有 16 家使用了 Vanguard 基金,受到特别关注。 尽管其他目标日期基金,例如来自 BlackRock、Fidelity、American Funds、T. Rowe Price 的基金
特罗,
TIAA-CREF,摩根大通
JPM,
和州街
STT,
也收到了不及格的成绩。
As You Sow 并不主张简单地将 ESG 选项添加到公司的 401(k) 计划投资名册中,而是将低成本指数基金替换为高成本 ESG 基金作为计划默认值。 他们认为,放弃化石燃料公司将使投资者能够降低风险并获得更高的回报,同时支持对社会有益的实践和成果。
然而,由于许多原因,这样的转变将是一个糟糕的想法,包括:
- 目前尚不清楚这种形式的社会投资是否有效。 美国证券交易委员会本身已经开始打击“洗绿”——在几乎没有证据支持的情况下,声称投资将拯救世界。
- 此外,ESG 基金 昂贵 (平均比指数基金高出 80 个基点)。 从本质上讲,它们是金融服务公司的一种营销策略,旨在将昂贵的、积极管理的投资(这些投资变得越来越不吸引人)重新包装在一个时尚的包装中。
- 更有害的是,社会投资让人们认为他们真的在解决一个重要的世界问题,而实际上他们什么也没做。 认为 401(k) 参与者可以通过不投资化石燃料股票来引领应对气候变化的道路,这是一种妄想。 其他投资者将介入并买入被低估的化石燃料公司的股票。
那么,现在会发生什么? 最好的结果是股东投票否决提案,没有人必须写报告。 另一种选择是提案获得批准,并且报告试图协调公司及其退休计划的目标。 这将是一项不可能完成的任务。 ERISA 下的受托人应该为计划参与者的最大利益进行投资,而不是参与涉及较低回报和较高费用的无效剥离。
如果 As You Sow 为 401(k) 计划中的纯气候违约造成压力,受托人将面临失望的社会活跃参与者的愤怒或未来 诉讼 参与者对低回报和高费用感到愤怒。 最终的糟糕结果是公司举手停止提供 401(k) 计划。
如果美国证券交易委员会坚持其编织,所有这一切都是可以避免的。
资料来源:https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo