意见：为什么我的投资一成不变？ 这就是华尔街想要的方式。

从你的角度来看，你获得的回报等于华尔街以费用、销售佣金、隐性成本等形式削减后剩下的。 

阅读： 大卫所罗门的“谦卑”？ 经济学家在封面故事中将他的投资银行称为“Goldman Sags”。

但从华尔街的角度来看，你持有的越多，留给经纪人、交易员、销售人员、营销人员、广告公司、高管、公务机、销售激励和其他交易“基本”工具的就越少。 

 是的，整个股市
SPX，
+0.25%
去年过得很惨淡。 这不是投资银行、保险公司、经纪公司、金融媒体、共同基金公司、独立顾问和各种在线专家和服务的错，它们共同构成了我所说的华尔街。

这个行业不会让市场涨跌。  

然而，华尔街充斥着利益冲突，到处都是面带笑容的人，他们几乎可以做任何事情来吸引他们可以管理的资产。

 击败市场

 一旦他们拿到我们的钱，他们最大的愿望就是说服我们他们可以帮助我们打败市场并“比其他人做得更好”。 如果他们能做到这一点，他们很可能会保留我们的业务并获得推荐。 然而，具有讽刺意味、不公平（而且对数百万投资者来说代价高得令人心碎）的华尔街并没有推销一种几乎可以保证高于平均回报率的简单产品：指数基金。 

我们今天所知道的指数基金为个人提供了一种简单而廉价的方式来拥有“市场”中所有事物的一部分。 这对我们投资者来说是个好消息。

但从华尔街的角度来看，指数基金有一个严重的问题：它们让投资者保留了太多的收益。

为了让投资者远离指数基金，华尔街推销近期业绩、热门经理人和昂贵、高风险的产品，这些产品理论上可以为投资者带来高回报，但肯定会为顾问带来高额的短期销售佣金——并为投资者带来丰厚的利润。生产它们的公司。

所有这一切的成本每年很容易超过 2%。 对于许多投资者来说，一生中总计可达数百万美元。 

近期表现

如果您的工作是销售投资产品并收集资产供您的雇主管理，那么您最可靠和最容易成功的方法就是将您的销售演示集中在最近的业绩上。 

您的客户希望您将他们与赢家联系起来。 如果某只基金在最近十年、日历年或六个月期间表现优于同类基金（作为销售人员，您可以选择任何看起来最令人印象深刻的数据），您就找到了客户想要的。

这对他们来说是最好的选择吗？ 好吧，那不是你的问题，是吗？ 

然而，如果你是投资者，你可能想听听 Vanguard 创始人约翰博格尔的话，他写道，主要根据过去的表现，尤其是最近的表现购买基金，“是投资者可以做的最愚蠢的事情之一”

变聪明

 正如我所说，华尔街不会高兴你正在阅读这篇文章。 在我 2012 年出版的《要么变得聪明，要么被搞砸》一书中，我描述了华尔街的销售人员是如何被教导在勉强遵守证券法的情况下欺骗投资者的。 在这里阅读您的免费副本.

很自然地认为这不适用于您自己的顾问。 毕竟，成功的销售人员（包括经纪人）通常彬彬有礼、恭敬且讨人喜欢，是您希望结识的那种人。 

但是，与您打交道的人并不是孤立工作的。 他们是一个高度组织化和复杂的行业的一部分，被困在一个以各种方式对客户不利的系统中。

我的批评针对的是体制，而不是那些发现自己可以在体制内谋生的人。 

在名为“克服销售压力”的一章中，我讨论了整个业务的主要驱动力之一。 如果医疗系统为医生开出的每张处方都支付佣金，您会从中得到多少安心？ 销售压力可能导致频繁的购买和销售导致账户流失，除了产生交易之外没有明显的目的。 它还青睐高风险、高佣金的产品。 我和一位经纪人谈过，他的公司正在承销一种他认为对他的客户来说风险太大的新股票发行。

当他抱怨不得不出售一定数量的股票时，他的老板告诉他，无论他卖不出去，他都必须自己买进。

利益冲突

 在这本书中，我还描述了一位保险公司代表如何邀请我帮助创建一项新的投资。 当我抗议说他的提议成本太高以至于对投资者来说不是一个糟糕的选择时，他回答说：“这不是问题。 如果你对某样东西支付足够大的佣金，销售人员就会卖出任何东西。”

我放弃了这个机会。  

一切都不会丢失

 如果不是全部，您可以避免其中的大部分。 但为了做到这一点，你必须 掌控您的投资. 你最好的选择是尽可能多地教育自己，保持合理的期望，并做正确的事情：

· 保持低开支和低投资组合周转率；

· 大规模多样化；

· 不要试图战胜市场；

· 注意税收。

最后，如果您与投资顾问合作，请选择一个负有法律信托责任的人来解决对您有利的任何冲突。 

理查德·巴克对本文的贡献.

保罗·梅里曼 (Paul Merriman) 和理查德·巴克 (Richard Buck) 是《我们正在谈论百万！ 12 种简单的方法来增强您的退休能力”。 得到你的免费警察y.