大流行的需求破坏无法应对供应短缺

对石油市场需求疲软的担忧是真实存在的，但预计它们不会阻碍价格的牛市。

尽管中国因 Covid-110 疫情而实施大范围封锁，而且有证据表明包括美国在内的世界其他地区的石油需求并不像许多人预期的那么强劲，但基准原油价格仍回升至每桶 19 美元以上。

价格回升的原因很简单：市场更担心当前的原油供应短缺，而且这种短缺没有任何缓解的迹象。

毫无疑问，高油价和中国的“零新冠”政策正在导致一些人质疑他们对 2022 年的需求预测。

国际能源署 (IEA) 预测，99.4 年全球石油需求平均为 2022 万桶/日，比两个月前的预测减少了 800,000 万桶/日。 该机构最近下调了需求预测，以应对俄罗斯入侵乌克兰和中国持续封锁后价格飙升的情况。

中国的封锁形势令人担忧，如果没有封锁，不知道物价会高到什么程度。 目前，中国约有193亿人处于全面或部分封锁状态，其中上海有25万人，占中国总人口的13.6%。

据统计，占GDP的22% 野村证券.

这种情况导致一些分析师将中国2022年石油需求增长预测从2%或更高下调至3%左右，这对市场产生重大影响，因为中国是世界石油需求增长的主要引擎。

与此同时，市场开始考虑高油价对消费者行为的影响。 需求破坏，即消费者因价格高而减少燃料使用的现象，可能会开始产生影响。

在美国，汽油消费量连续三周下降。

美国能源情报署报告称，根据四周移动平均线，截至 8.61 月 8 日当周汽油消耗量降至 4 万桶/日，为 2.3 月 2021 日以来最低。较 8.1 年同期下降 2019%，较疫情爆发前的 XNUMX 年同期增长 XNUMX%。

尽管近几周汽油价格有所下降，但全国平均价格仍处于每加仑约 4.09 美元的高位，比一年前上涨约 1.25 美元。

随着天气变暖，消费者的燃料消耗量不断增加，这种模式一直持续到夏季。 但高价格可能会阻碍这一趋势。

总部位于巴黎的国际能源署在其最新月度报告中警告称，油价“仍然高得令人不安，对全球经济前景构成严重威胁”。 尽管如此，样本量还不够大，无法明确表明高价格将导致美国或其他任何地方的需求严重受损。

更安全的赌注是，当封锁放松后，中国的需求将完全恢复。 自中国国家主席习近平于 2020 年初推出零新冠战略以来，这一直是这种模式。

最重要的是，任何需求损失都不足以抵消今年预期的原油供应短缺。

IEA预计，1.5月份俄罗斯石油供应量将减少1.2万桶/日，到年底再减少XNUMX万桶/日。 俄罗斯没有表现出放松对乌克兰战争努力的迹象，欧盟官员已开始起草针对俄罗斯石油进口的正式制裁措施。

另一个 OPEC+ 产油国利比亚的生产中断现在加剧了人们对石油供应紧张的担忧。 即使是轻微的产量中断也会导致价格上涨，这往往会成为供应紧张的市场的趋势。

而且并不是所有人都像IEA一样对2022年石油需求持悲观态度。OPEC的预测比IEA的每日1亿桶预测高出约100.5万桶。

投资银行瑞士信贷也对其全球需求100.5亿桶/日的预测充满信心，该预测表明今年下半年的供应缺口约为2.2万桶/日。

随着美国等消费国已经大规模动用其战略石油储备，几乎没有什么可以阻止油价进一步上涨，并突破俄罗斯 130 月 24 日入侵乌克兰后不久创下的每桶 XNUMX 美元大关。