“耐心会有回报。” 这就是为什么华尔街对亚马逊的盈利下滑并不感到恐慌的原因。

华尔街的语气似乎大多是有弹性的，因为亚马逊的股票与 Google父字母
GOOGL，
-2.75％
和 Apple
AAPL，
+2.44% ,
该公司还报告了假日季度相对低迷的收益。

“不确定性依然存在，但我们相信耐心会得到回报，”由 Michael Morton 领导的 MoffettNathanson 分析师团队表示，他们维持对亚马逊的跑赢大盘评级，目标股价为 117 美元。

“公共云可寻址市场并没有改变，因为亚马逊是行业领导者，它是所有技术中最大的机会之一。 随着亚马逊与客户就价格折扣谈判更大、更长期的交易，它将在短期内对 [Amazon Web Services] 的利润率造成压力，但从长期来看会给公司带来回报，”他说。

莫顿说，零售业务也“无懈可击，似乎正在扭转盈利局面”。 但该业务的其他部分，尤其是广告，可能已经变得如此庞大，以至于它们变得周期性并暴露在宏观头条新闻中。

Morton 还表示，亚马逊第一季度营业收入指引暗示营业利润率下降 200 个基点，这似乎“大于历史趋势”。

但莫顿因没有提高亚马逊的股价目标而脱颖而出。 Jefferies 的分析师将他们的评级从 135 美元上调至 125 美元，维持对该股的买入评级。 以 Brent Thill 为首的分析师团队表示：“我们认为 AWS 客户正在暂停而不是取消支出，这表明一旦宏观不确定性消退，情况就会迅速好转。”

Oppenheimer 的分析师将其目标价从 135 美元上调至 130 美元，称亚马逊电子商务的利润率在本季度有所改善，应该会受益于该公司即将到来的裁员计划。 亚马逊宣布 一月初 在 18,000 月宣布裁员 10,000 人的基础上，全球将裁员 XNUMX 人。

阅读： 自 2022 年前互联网泡沫破灭以来，亚马逊在 20 年首次裁员

在 SIG Susquehanna，Shyam Patil 将亚马逊股票的目标价从 150 美元上调至 140 美元，将第一季度令人失望的指引归咎于“困难的宏观”。

帕蒂尔说：“虽然短期内可能会继续波动，但我们继续将亚马逊视为一个长期的长期增长者，这得益于其强大的电子商务、云计算和广告业务。”他对该公司给予正面评价。

Benchmark 的分析师从结果中拉出更多“一线希望”，并提高了他们的价格目标。 他们强调了管理层对利润率、运营支出和资本支出的“较小部分”评论，这些评论“取决于收入量，可能会导致今年的[自由现金流]结果为正。” 结果分析师丹尼尔·库诺斯 (Daniel Kurnos) 表示，他以前认为这是不可能的。

“因此，虽然我们确实预计今天会出现一些疲软，但除非其他主要科技公司的警告对市场产生影响，否则这不是许多人所希望的清算事件，我们将目标价上调至 130 美元 [从 125 美元] 略高多个，因为我们相信价值主张已逐步改善，”他说。 亚马逊购买的基准利率。

来自 Evercore 的评估表明，投资者需要坐以待毙，等待宏观经济好转和效率提升开始发挥作用。由 Mark Mahaney 领导的团队表示，该公司的所有四个部门，北美零售，国际零售， AWS 和广告业务“增长急剧放缓”，但仍占据首位。

“在不断恶化的需求环境中，亚马逊显然需要管理开支，”Mark Mahaney 说。

“亚马逊在经济周期中有着清晰的运营记录，并且自 [去年第一季度] 以来一直勒紧裤腰带，因此投资者可以放心 [该公司] 将捍卫底线，”他说，并维持跑赢大盘评级，并将他的股价目标从 160 美元上调至 150 美元。

与此同时，投资者的耐心可能是另一回事。