随着石油价格飙升，管道股票股息正在上升。 这是如何播放它。

根据 Alerian 中游能源指数，包括管道、运输、存储和物流公司在内的能源基础设施股票的平均回报率为 16.6%。 与更广泛的能源部门相比，这可能看起来不太好。

但基础设施公司不像勘探和生产（E&P）公司那样波动或与原油价格密切相关。 基础设施公司也倾向于支付更高的股息，平均收益率为 5.6%，而标准普尔 4.3 指数能源板块的平均收益率为 500%。

此外，中游行业经历了一段艰难时期，现在看起来财务状况更健康，因为许多公司减少了债务，专注于自由现金流，并重新调整股息——在能源低迷的情况下于 2021 年削减派息之后。

“今年地缘政治的发展加强了我们对该行业的积极展望，”瑞穗分析师加布里埃尔·莫林在接受采访时表示。 “大宗商品市场收紧，现金流的改善速度比我们预期的要快，管理团队正在围绕资本采取正确的战略举措——增加分配、股票回购和去杠杆化。”

高油价和来自俄罗斯的供应减少也可能刺激更多的国内生产，使管道、储存、物流和其他“中游”部门受益。

Alerian 研究主管斯泰西·莫里斯 (Stacey Morris) 在最近的一篇评论中表示：“油价大幅上涨以及替换俄罗斯桶的潜在需求……可能会让美国生产商获得更有意义的增长许可。”

虽然大型勘探与生产公司表示不会大幅提高产量，但独立生产商和小型钻探商可能会介入，提振国内中期产量。

首席执行官

先锋自然资源

（股票代码：PXD）是国内领先的页岩钻探商，最近表示，如果全球价格保持高位，该公司可以推动增长超过其 5% 的长期目标。 他补充说，未来三年美国页岩油产量可能会达到 10% 的年增长率，前提是钻探者可以找到目前供不应求的人员和设备。

“从商业案例来看，我们不会改变 5% 的长期增长，”先锋首席执行官 Scott Sheffield 告诉 标准普尔在 XNUMX 月初。 “但如果有协调一致的努力，我们肯定会参与其中。”

股息增加似乎也回来了。 最近提高支出的公司包括

能量转移

(东部时间),

安联中游

(ENLC)，以及

响尾蛇中游

（RTLR）， 笔记 莫里斯。

塔尔加资源

她指出，（TRGP）也提高了支出。

Moreen 的首选之一是 Targa，一家专注于天然气的公司。 他指出，随着欧洲试图摆脱俄罗斯的供应，天然气液体或 NGL 的出口应该会有所提升。

“Targa 拥有该行业最好的自由现金流状况和资产负债表之一，并且在德克萨斯州西部二叠纪盆地的一些最佳敞口，那里的产量增长有很好的可见性，”他说。 Moreen 上周五将该股目标价上调至 85 美元，并将其上调至买入评级。

Targa 的收益率仅为 2.1%，但派息率较低，表明股息增长空间。 周五股价收于 69.26 美元，今年已上涨 32.6%。

Moreen 喜欢的另外两家中游公司是

金德摩根

(KMI) 和

威廉姆斯

(WMB)。 他说，随着俄罗斯供应枯竭，双方都应该受益于美国向欧洲出口 NGL 的需求。 金德的收益率为 6.2%，而威廉姆斯的收益率为 5.4%。

在大师有限合伙或 MLP 中，

DCP中游

(DCP) 为国内石油和天然气生产经营多元化的管道、储存、运输、物流和“收集”服务。 它的股票今年一直落后，上涨了 14%，但它的交易价格是 8.4 年预期收益的 2023 倍，使其成为更便宜的 MLP 之一。 它的收益率为 5%。

另外两个需要考虑的广泛多样化的 MLP 是

能量转移

和

企业产品合作伙伴

(EPD)，两者的收益率都在 7% 左右。

MLP 是可能带来税务复杂性的传递实体。 他们发布复杂的 K-1 合伙企业税表。 在像 IRA 这样的退休账户中持有 MLP 可以触发“不相关的企业应税收入”或 UBTI，即对每年超过 1,000 美元的分配征税。

交易所交易基金可能是进入该行业的一种更简单的方式。 这

Alerian MLP ETF
(AMLP) 是该领域最大的基金，根据最近的分配，拥有 6.1 亿美元的资产和 8% 的年化收益率。 其他需要考虑的包括 ETRACS Alerian 中游能源指数 ETN (AMNA) 和 Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX)。

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