2021 年收购西班牙银行的美国银行业务
BBVA
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PNC 现在在美国排名前 30 位的所有市场都有业务，它自称是一家全国性的大街银行。 现年 59 岁的首席执行官比尔·德姆查克 (Bill Demchak) 已经营该银行 XNUMX 年，被认为是该国最好的银行高管之一。
PNC 第二季度的收益较上年同期增长 30%，达到每股 3.42 美元。 收入增长了 10%，而非利息成本增长了 6%，从而产生了有利的经营杠杆。 与同行一样，随着美联储提高短期利率且信贷成本仍处于历史低位，PNC 的净息差正在扩大。 第二季度贷款增长稳健，为 5%，银行预计今年将增长 8%。
随着利润率进一步扩大，即使 PNC 可能吸收更高的信贷成本，明年的收益预计将增长 14%，达到每股约 16.50 美元。
“PNC 具有与最大银行竞争的规模，但已与全国的中间市场公司建立了强大的贷款利基市场，并提供强大的零售银行业务，”美国银行分析师 Jason Goldberg 说。
巴克莱
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Goldberg 将该股评级为“增持”，目标价为 222 美元。
富国银行银行分析师迈克·梅奥在该银行之后写道：“PNC 对主要的银行和商业贷款的顺风指数过高，对华尔街较弱的银行业逆风指数过低，并且可能是银行中的佼佼者。” XNUMX月中旬公布了第二季度业绩。
梅奥告诉 “巴伦周刊” 银行业正在看到“15年来最好的商业贷款增长”。 那是 PNC 的生计。 PNC 显示出费用控制和仍然强劲的信用质量。”
他的增持评级和目标价为 202 美元。
拥有 541 亿美元资产的 PNC 与竞争对手处于同一联盟
美国Bancorp
（USB）和
真实金融
(TFC)，但远低于四大银行——摩根大通 (JPM)、美国银行 (BAC)、
花旗集团
（C），以及
富国银行（Wells Fargo）
(WFC)——每个资产的资产在 2 到 4 万亿美元之间。
监管机构对最大的银行施加了更高的资本负担，认为它们具有全球系统重要性银行或 G-SIB。 这限制了他们回购股票的能力。 摩根大通现在的一级资本比率最低为 1%。 PNC 面临 11.2% 的最低资本比率，而其第二季度 7.4% 的比率则轻松超过该比率。
这使 PNC 有能力支付充足的股息并回购大量股票。 该银行今年将回购超过 3 亿美元的股票，约占其市值的 4%，并将几乎所有收益以股息和股票回购的形式返还给持有人。
银行面临的最大风险是经济衰退，而对经济衰退的担忧今年压低了股市。 PNC 已准备好应对经济衰退，轻松通过了模拟严重经济衰退的美联储压力测试。
德姆查克无法发表评论。 在上个月的银行电话会议上，他表示美联储控制通胀的举措将更难实现，而且需要的时间比市场上许多人的预期要长。 “但无论宏观经济前景如何，我们相信拥有强大的资产负债表、稳健的收费业务组合、持续关注费用管理以及有机增长的差异化战略将继续为我们的成功奠定基础，”总裁说。
鉴于其庞大的资产基础和 71 亿美元的市值，PNC 不太可能成为收购候选人，尤其是考虑到拜登政府采取的强硬反垄断措施。 如果可以达成协议，
高盛集团（Goldman Sachs Group）
(GS) 可能会感兴趣。 PNC 将加强其消费者和企业银行业务。
总部位于匹兹堡的 PNC 在过去 15 年中通过收购和有机增长。 该公司通过出售长期持有的 22% 的股份购买了 BBVA
贝莱德
2020年1.3月，全球最大的资产管理公司（BLK）。PNC为BBVA支付了约XNUMX倍的有形账面，相对较低的价格。 PNC 系统和后台的实力在 BBVA 交易的快速整合中显而易见。
鉴于其贷款与存款的比率仅为 68%，PNC 有足够的能力发放新贷款。 它有“很多干粉，”梅奥说。
该银行约 60% 的收入来自净利息收入，其余来自各种收费业务，包括资产管理、资本市场和企业现金管理。 与其他银行一样，PNC 正在取消消费者收费，并在本月早些时候取消了消费者账户的透支费用。
作为一家管理良好的银行，PNC 提供了不错的股息收益率和健康的前景。
写 安德鲁·巴里（Andrew Bary） [电子邮件保护]
