未来一周积极的股市观察

周五（6 月 XNUMX 日）股市的改善是一个不错的转变。 那么现在怎么办？ 更多相同？ 可能是，但不是因为 XNUMX 月份的就业报告。 我们已经看到该报告在接下来的几天失去了影响力。 其他观察结果可以让这种快乐的环境持续下去——至少会持续一段时间。

失业，而不是就业，是关键指标，而且是有利的

上周五的就业数据和分析都很好，但持续的低失业率数据尤为重要。 每周申请失业救济人数持续偏低（下一份报告将于周四发布）和上周五的低月失业率数据最好地证明未来不会出现经济衰退或衰退。

反对票：就业增长一直在放缓，裁员公告一直在增加。 悬而未决的问题：这些只是增长放缓的迹象和对生产率恢复的关注，还是更严重的削减的前奏？

即将到来的通胀报告应该是有利的

Econoday.com 对周四 2022 年 0 月 CPI 报告的共识展望是进一步改善。 预计的利率为每月 0.3%（对于 CPI-所有项目）和 2021%（对于 CPI-所有项目减去食品和能源）。 由于这些预测数字取代了 0.6 年 12 月 XNUMX% 的较高利率，因此过去 XNUMX 个月的利率应该会再次下降。

反对票：一些早期的价格上涨是由于临时因素（例如，车辆定价），现在正在下降。 就像他们之前临时增加通货膨胀数字一样，他们最近临时减少。 最终，这种向下的影响将消失。

消费者情绪可能出现意想不到的积极上升

密歇根大学 XNUMX 月消费者信心预估数据将于次日（周五）公布。 情绪一直是一个持续的拖累，但典型的分析已经停止在顶线指标上，而不是检查四个调查领域：收入、资产、债务和价格。 这四个人走的是截然不同的道路，尤其是当总人数下降时。 这一次，价格（通货膨胀）一直是整体数字的主要拖累。

因此，随着通货膨胀开始连续第七个月的低价格上涨和媒体报道转为积极，市场情绪应该会有所改善。 Econoday.com 的共识展望只是小幅上升——从 59.7 月的 60 升至 57.4。（预测范围为 62 至 62。）XNUMX 或更高的实际读数可能令人意外。

反对票：虽然价格担忧应该会减轻，但收入和资产情绪略有下降。 由于月度调查结果不稳定，我们将不得不拭目以待，看看这些下降是前兆还是只是调查的昙花一现？

美联储言辞强硬未见行动

关于美联储是什么的文章还不够 不能 这样做。

首先是他们用创造的活期存款（即新印制的货币——“法定”货币通胀的主要原因）购买的巨额债券持有量的微小减少。 在他们取消这些购买之前，多余的现金会继续挥霍，助长通胀环境。

其次是他们自称“大幅”加息。 与以往不同的是，他们在 0% 的地下室开始了他们的“紧缩”。 这就是为什么增长（而不是实际利率水平）看起来处于历史高位的原因。 最准确的紧缩衡量标准是美国短期国库券利率与通货膨胀率的比较——换句话说，“实际”（通胀调整后的）利率。 除了在非常高的通货膨胀时期外，当短期利率超过通货膨胀率时，就会出现货币紧缩情况。 美联储长达15年的低利率控制，至今仍未让短期利率达到通货膨胀率，更谈不上超过通货膨胀率。 因此，我们仍处于负实际利率环境中，这意味着条件仍然“宽松”或“宽松”——而不是紧缩。

因此，好消息是无需担心美联储正在将我们带入可怕的衰退。 他们甚至还没有接近。

反对票：最新的美联储会议纪要报告称，投资者越来越乐观地认为，由于近期通胀率下降，美联储加息可能放缓、停止甚至逆转。 令人担忧的是，这种乐观情绪会削弱美联储的抗通胀行动。 如果是这样，美联储可能会决定采取更有力的行动来压制乐观情绪。

2021 年至 2022 年的股市时尚似乎已经正式死亡

时尚的消亡是股市摆脱弱势投资者和考虑不周的投资策略的重要信号。 在过去的几周里，剩下的时尚领袖们终于归零了（也就是说，回到了他们开始的地方）。 和 没有时尚投资者获得收益，很可能所有时尚参与者都消失了：

• 表情包
• 特殊目的收购公司（SPAC）
• 生物科技IPO
• 非盈利增长故事股票

那么，新一轮牛市能否开启？

不会。淘汰弱势投资者确实会让那些流行的价格回落。 然而，这并不意味着新时尚已经蓄势待发。 首先，类似的时尚不会在被淘汰后立即重演。 其次，就像目睹一场车祸会让司机在一段时间后保持谨慎一样，看到时尚消亡也会让投资者保持谨慎。

那么，好消息是什么？ 最后，媒体可以停止报道那些陈旧的、过时的投资。 现在，是重新关注的时候了，这也是投资重获基本利益并创造强大追随者的时候。

反注： 除了以往的时尚之外，还存在着如此多的不确定性和风险，幸福的转变可能需要一段时间。 很有可能，即使通货膨胀的担忧消退，一些或许多其他问题也会成为人们关注的焦点。

股市的其他部分也发生了一些震荡

通过对股票的任何筛选，许多有吸引力的问题都会暴露出来。 伟大的！ 是时候购买了！ - 等待！ 如何决定？ 有这么多。

确切地。 工作中至少有五个大问题，只处理了一个。

1. 过度乐观的投资者定价过高的成长型股票——看起来震荡已经解决了这个问题
2. 增长正在放缓—— 问题: 会跌多少？
3. 利率上升，降低了基于前景的现值（股票价格）—— 问题: 利率会高多少？
4. 美联储继续加息，最终将清算所持债券—— 问题: 什么时候，多少？
5. 随着利率上升，经济增长可能会放缓，有助于降低通胀压力 – 问题：经济最终会陷入衰退，这是解决持续过高通胀的公认方法吗？

底线：不要急于看涨

很高兴看到时尚的淘汰以及一线希望和欢呼的理由。 然而，还有许多其他问题需要处理并揭示其结果。 此外，我们需要看看这场美联储与通胀之间的冲突将如何发展——尤其是因为美联储还没有真正开始收紧政策。

最后，当前股市的状态（截至 6 月 XNUMX 日）：

• 纽约证券交易所有 1,673 家上市公司——纳斯达克有 2,863 家
• 市值低于 1 亿美元的百分比 – 纽约证券交易所 = 32% – 纳斯达克 = 69%
• 没有收益的百分比 – 纽约证券交易所 = 25% – 纳斯达克 = 56%
• 股价低于 5 美元的百分比 – 纽约证券交易所 = 10% – 纳斯达克 =36%
• 股价比 50 周高点低 52% 或更多的百分比 – 纽约证券交易所 = 17% – 纳斯达克 = 42%（请记住：需要 100% 的涨幅才能抵消 50% 的跌幅）