英镑接近美元平价，创下 37 年新低

（彭博社）——由于英国政府推出了一项财政刺激计划，该计划有可能助长通胀并助长该国不断膨胀的债务，英镑兑美元汇率创下 2020 年 37 月以来的最大跌幅，并创下 XNUMX 年来的最低水平。

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周五英镑最多下跌 3.7% 至 1.0840 美元，引发投资者谈论与欧元和美元的平价，并在该国债券也暴跌之际将其与新兴市场进行比较。

投资者质疑英国财政大臣夸西克瓦滕将如何为自 1972 年以来最激进的英国减税计划提供资金，称此举将助长更高的通胀，并迫使英格兰银行采取更激进的紧缩政策。 在未来五年内，减少对工人工资和公司征收的税费将高达 161 亿英镑。

abrdn 投资总监 James Athey 表示：“很难想象英镑会出现更糟糕的情况。” “与以往一样，在这种 EM 式的情况下，人们担心的是，一旦这只猫出局，即使回归正统观念也可能无法平息投资者急于退出的热潮。”

这意味着英镑跌势可能不会结束。 彭博的期权定价模型现在显示，英镑在未来六个月内与美元持平的可能性为四分之一，高于周四的 14%。 风险逆转是市场头寸和情绪的晴雨表，表明交易员认为英镑在两年内的中期下行风险最大。

彭博数据显示，自 1989 年以来，33 年期英国国债收益率创下单日最大涨幅，当日收盘上涨 3.83 个基点至 XNUMX%。

Bluebay Asset Management LLP 首席投资官兼高级投资组合经理Mark Dowding 表示，他“有一段时间”做空英镑，周五才加仓。

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“我们认为政府计划将挑战财政，这将继续对英国金边债券和英镑构成压力，”他说，并补充说英镑兑美元和欧元可能达到平价。

英国债务管理办公室将其 2022-23 财年的后备金销售计划增加了 62.4 亿英镑（69.8 亿美元）至 193.9 亿英镑，以资助支出。 相比之下，彭博社调查的八家银行预计将增加 60 亿英镑。

麻烦酿造

上一次英镑如此疲软是在 1985 年。当时，强势美元再次对全球货币构成压力，促使主要经济体通过广场协议达成稳定外汇市场的协议。 虽然美元走强再次导致英镑下跌，但今天的许多货币问题也是自己造成的。

欧洲外汇策略和蒙特利尔银行负责人斯蒂芬加洛表示，英镑的问题“已经酝酿多年”。

“在 2020 年和 2021 年，美元受到风险偏好和美联储刺激措施以及几乎无处不在的大规模财政刺激措施的打击，”他说。 “现在这些因素已经发生逆转，欧洲战争加剧了它们。 但就 G-10 货币而言，英镑很长时间没有强劲的货币基本面。”

对于花旗集团全球市场而言，随着美联储推高利率，推动美元走高，做空英镑兑美元是“A 类交易”。 据该银行称，英国广泛的经常账户赤字要求货币疲软。

“在英国央行宣布积极出售金边债券的同一周，英国进一步跳入了财政兔子洞。 这是看跌英镑，”包括 Jamie Fahy 在内的花旗策略师周五在一份报告中写道。

与此同时，JP Morgan Chase & Co. 货币分析师 Meera Chandan 和 Patrick Locke 将他们的英镑目标从 1.05 美元下调至 1.10 美元，并建议做空英镑兑美元和瑞士法郎。

“这让我很遗憾地说，但我认为英国的行为有点像一个新兴市场将自己变成一个淹没市场，”美国前财政部长劳伦斯萨默斯周五告诉彭博电视台。 “我认为英国将因长期以来奉行任何主要国家中最糟糕的宏观经济政策而被人们铭记。”

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