鲍威尔认为利率的峰值更高，加息步伐放缓

（彭博社）——美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在其重新控制通胀的运动中开启了一个新阶段，称美国利率将高于此前的预期，但这条道路可能很快就会涉及较小的加息。

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在美联储连续第四次加息 75 个基点后，鲍威尔周三在对记者发表讲话时表示，“自上次会议以来的数据表明，最终利率水平将高于此前的预期。”

鲍威尔表示，“在下一次会议或之后的会议上尽快放慢增长步伐是合适的。 尚未做出任何决定，”他说，同时强调在利率足够紧之前“我们仍有办法”。

“现在考虑暂停还为时过早，”他说。

联邦公开市场委员会在为期两天的会议后用新的措辞在声明中补充说，仍可能需要“持续加息”才能将利率提高到“足够限制性以使通胀率随着时间的推移恢复到 2%”的水平在华盛顿。

美联储一致决定将基准联邦基金利率目标上调至 3.75% 至 4% 的区间，为 2008 年以来的最高水平。

摩根大通公司首席美国经济学家迈克尔费罗利在给客户的一份报告中称，“放缓的时间更长。” “美联储打开了缩减下次加息幅度的大门，但并未放松金融状况。”

金融市场对鲍威尔的信息进行了震荡，其中既有对加息的鹰派倾向，也有对近期可能降息的鸽派点头。

在声明中，股市最初上涨，美国国债收益率随美元下跌，暗示加息进入最后阶段。 然后，当鲍威尔谈到更高的峰值利率并表示美联储在收紧政策方面还有“路要走”时，收益率和美元飙升，股市下滑。 标准普尔 500 指数在美联储决策日遭遇自 2021 年 XNUMX 月以来最严重的跌幅。

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官员们在努力遏制接近 40 年高位的通胀，在美国国会中期选举前几天聚集在一起，对价格压力的愤怒一直是主要主题。

8 月 XNUMX 日的投票结果可能会让乔·拜登总统的民主党控制国会失去控制权，他所在党内的一些著名立法者已开始公开敦促美联储表现出克制。 就鲍威尔而言，他一直试图让央行远离政治纷争。

正如预期的那样，官员们表示，他们将继续按计划减持美国国债和抵押贷款支持证券——每年减持约 1.1 万亿美元。

利率越高，美联储的工作就越难。 官员们曾因忽视通胀飙升的顽固性而受到批评，但他们知道货币政策的作用是滞后的，而且货币政策变得越紧，它不仅会减缓通胀，还会减缓经济增长和招聘。

尽管如此，鲍威尔强调，他们在努力使通胀回落至 2% 的目标时不会眨眼。

“历史记录强烈警告不要过早放松政策，”他说。 “我们将坚持到底，直到工作完成。”

根据预测中值，美联储 50 月的预测暗示 4.4 月将移动 4.6 个基点。 这些预测显示，在 2024 年降息之前，今年的利率将达到 XNUMX%，明年将达到 XNUMX%。鲍威尔的讲话清楚地表明，如果该预测中的峰值出现在本次会议上，那么该峰值将会更高。

彭博社经济学家说…

“目前尚不清楚成员们对未来增长的步伐是否一致。 政策声明中的新指引——我们将其解释为试图正式将加息步伐与同期经济数据脱钩——表明大多数委员会成员赞成为最终放慢加息步伐奠定基础。”

— Anna Wong、Andrew Husby 和 Eliza Winger（经济学家）

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本次会议没有公布新的估计，在官员们于 13 月 14 日至 XNUMX 日召开会议之前不会再次更新，届时他们将掌握另外两个月的就业和消费者通胀数据。

彭博社上个月末调查的经济学家预计 50 月将加息 75 个基点，但近三分之一的人预计第五次加息 5 个基点。 他们看到利率在明年达到 50% 的峰值。 投资者也看到了同样的情况，金融期货市场的定价倾向于 5 月加息 2023 个基点，到 XNUMX 年年中利率将略高于 XNUMX%。

美联储自 1980 年代以来最有力的紧缩政策开始为经济的某些领域降温，尤其是在房地产领域。 但政策制定者尚未看到通胀取得有意义的进展。

就业市场也没有显着放松，3.5 月份的失业率达到了半个世纪以来的低点 XNUMX%。

劳工部周二的数据显示，雇主对工人的需求也保持强劲，美国每名失业者有 1.9 个职位空缺。

“劳动力市场仍然非常紧张，”鲍威尔说，并补充说“继续失衡，需求大大超过可用工人的供应。”

（更新第七段中分析师的反应。）

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