过早的庆祝？ 坚持，稍等。 零售假期还没有结束。

尽管我们可能想要剖析零售商在假期期间的表现，但目前尚无定论。

首先，尽管黑色星期五和网络星期一受到了所有媒体的关注，但几天的大减价并不是一个季节的结果。 考虑到我们目睹的折扣程度，销售增长和毛利率美元的增长（零售商最终用来支付账单的美元）可能并不是特别相关。

其次，我们不应低估圣诞节后一周对任何零售商的假日记分卡的重要性，尤其是今年。 圣诞节后的第二天通常是任何零售商日历中最繁忙的五个购物日之一。 整整一周，很大一部分礼品卡被兑换，礼物被退回或交换。 这也是零售商评估节日特定礼品的销售率并对表现不佳的商品采取积极降价行动的时候。

但我们确实需要一月份的整个月才能了解完整情况，尤其是当我们认为收入是一回事而利润又是另一回事时。 在接下来的几周内，不仅礼品卡兑换和退货成本会更充分地波及零售商的损益表，而且还需要积极解决季节性商品库存失误问题，以便为春季发货做好准备。 零售商在清算多余商品的同时又不因降价而退缩的能力是业绩的一个重要决定因素。

在零售业工作了 30 多年之后，我很久以前就了解到，一旦尘埃落定，圣诞节前几周的明显成功往往不会带来强劲的季度业绩。 这个假期的最终故事还远未写完。

在通货膨胀支撑销售数据、许多零售商库存过剩、消费者支出开始减速的时候，我们应该小心，不要过早地庆祝。